Тема «государственный кредит»

1. Сущность и формы государственного кредита

2. Государственный внутренний долг

3. Государственный внешний долг

4. Региональные займы

1. СУЩНОСТЬ И ФОРМЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА

Государственный кредит - это совокупность экономических отношений между государством с одной стороны и юридическими и физическими лицами с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика , кредитора и гаранта.

Государственный кредит как категория в хозяйственной практике реализуется через две функции:

1 – фискальная функция заключается в том, что за счет государственных кредитных поступлений формируются централизованные денежные средства государства.

1. - регулирующая функция заключается в том, что государство имеет возможность через отношения государственного кредита регулировать состояние и уровень денежного обращения, уровень ставок на кредитные ресурсы и тем самым регулировать производство и занятость.

Классификация государственного кредита.

Формы государственного кредита классифицируются:

1. По праву эмиссии. Право на выпуск долговых ценных бумаг имеют три уровня исполнительной власти: Центр. правительство, Республиканское правительство и администрации субъектов РФ и Местные органы власти.

2. По типу размещения различают внутренние займы и внешние займы.

3. По категории кредитов размещаемые только среди физических лиц; размещаемые только среди юридических лиц; универсальные ( размещаемые и среди юридических лиц и среди физических лиц).

4. По методам размещения: добровольные и принудительные.

5. По форме юридического оформления различают: облигационные займы (эмиссия ценных бумаг) и безоблигацонные займы ( кредит оформляется подписанием договора, соглашения).

Облигационные займы могут быть двух видов:

Казначейские обязательства – это ценные бумаги, которые выпускаются только для покрытия бюджетного дефицита, подлежат реализации только среди населения и доход выплачивается в форме процента.

Облигации – это ценные бумаги, которые используются на покрытие различных государственных целей, размещаются и среди физических и среди юридических лиц, доход выплачивается или в форме процента или выигрыша или не выплачивается.

6. По форме выплаты доходов государственные займы классифицируются: процентные ( с твердой ставкой процента; с плавающей ставкой процента; с выплатами через определенные промежутки времени; с выплатой при погашении долга); выигрышные ( денежные выигрыши; товарные выигрыши; лотерейные; беспроигрышные); процентно- выигрышные; с представлением льгот; целевые займы; займы с дисконтом ( положительная разница между номиналом и эмиссионной ценой).

7. По срокам погашения: краткосрочные (до 1года), среднесрочные (до 5 лет), долгосрочные (более 5 лет), бессрочные.

8. По условиям погашения: единовременное погашение; погашение сериями.

9. По наличию гарантий: без гарантий и гарантированные (недвижимостью, землей, высокодоходными активами, будущими доходами от реализации проектов, драгоценными металлами и т. д.).

Гос. кредит включает 2 аспекта: федеральный и региональный. И тому и другому присущи единые финансово – экономические основы. Однако, их отличие в следующем:

2. объем федерального кредита регламентируется федеральным законодательством; а объем регионального кредита регламентируется и федеральным и региональным законодательством;

3. федеральные кредиты гарантируются федеральными органами власти; региональные кредиты гарантируются и федеральными и региональными органами власти.

2. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ВНУТРЕННИЙ ДОЛГ

Под государственным внутренним долгом понимаются долговые обязательства федерального правительства перед юридическими и физическими лицами. К долговым обязательствам федерального правительства относятся кредиты, полученные Правительством РФ, гос. займы в форме ценных бумаг, выпущенные от имени правительства РФ и другие обязательства в денежной форме, гарантированные правительством РФ.

Большая часть государственного внутреннего долга идет на покрытие бюджетного дефицита.

Правительство имеет право эмисси государственных ценных бумаг в пределах, не превышающих установленный уровень.

Государственные займы выпускаются в соответствии с генеральными условиями выпуска и обращения конкретных ценных бумаг ( облигаций, сертификатов, чеков), которые утверждаются Правительством РФ. В условиях устанавливаются: эмитент ценной бумаги (как правило, Минфин РФ), объем эмиссии, форма и валюта выпуска, условия размещения займа, дата выпуска и сроки погашения займа, номинал ценной бумаги, порядок и форма выплаты доходов, порядок признания выпуска состояашимся.

Обслуживание государственного внутреннего долга осуществляется ЦБ РФ. Затраты по размещению займов, по погашению долговых обязательств и выплаты доходов, по рефинансированию (размещению новых займов для погашения задолженности по предыдущим займам) финансируются за счет федерального бюджета.

К способам управления государственным внутренним долгом относят:

Конверсию – это изменение доходности займов, т.е. изменение суммы % ов по долговым обязательствам государства в связи с тем, что отсутствуют деньги на их погашение.

Консалидацию – это изменение условий займа, т.е. увеличение или изменение срока погашения государственных долговых обязательств.

Обмен облигаций по регрессивному соотношению – процедура, когда несколько ранее выпущенных ценных бумаг приравниваются к одной новой.

Отсрочка погашения займа – это изменение ( увеличение) срока погашения государственных долговых обязательств с прекращением выплаты дохода

Аннулирование займа – отказ государства от оплаты своих долговых обязательств ( при финансовой несостоятельности государства или при смене власти).

В том случае, когда государство выступает в роли кредитора, государственным внутренним долгом являются: задолженность предприятий перед бюджетами всех уровней; бюджетные ссуды, представляемые из федерального бюджета на целевые федеральные и региональные нужды нижестоящим бюджетам; гарантийные обязательства правительства по кредитам, привлекаемым субъектами РФ, министерствами и ведомствами; кредитные ресурсы, представляемые правительством из бюджета развития.

Кредитные ресурсы, которые государство предоставляет предприятиям, носят целевой характер, деятельность предприятий, их получающих является социально-значимой и соответствует стандартам, определенным государственными органами. Для таких государственных кредитов действуют низкие процентные ставки и длительные периоды погашения. Они выделяются на конкурсной основе и существуют трудности и неопределенности для предприятий в их получении.

3. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ВНЕШНИЙ ДОЛГ

Государственный внешний долг формируется путем получения кредитов у правительства иностранных государств, у международных финансовых организаций и у крупнейших банков, размещения ценных бумаг РФ на мировых финансовых рынках, предоставления гарантий и обязательств РФ по международным финансовым договорам, программам и сделкам.

Внешний долг России по оценкам правительства включает долги бывшего СССР, которые условно делятся на 4 части: долги Парижскому клубу, т. е. долги перед государствами; долги Лондонскому клубу, т.е. долги банкам; обязательства в валюте, сконцентрированные у иностранных инвесторов; прочие советские долги 4 млрд. долларов.

Российский долг делится на 3 части: еврооблигации – 16 млрд. долларов и сумма %ов по ним 1, 7 млрд. долларов; долги МВФ и Мировому банку 25, 4 млрд. долларов и проценты по ним 4, 7 млрд. долларов и прочие российские долги 29, 3 млрд. доллара.

Общая сумма задолженности иностранным государствам перед РФ составляет 149,6 млрд. долларов. В настоящее время долги перед РФ имеют 57 стран, на 18 из которых (Куба, Монголия, Вьетнам, Индия, Сирия, Афганистан и др.) приходится 94% от общей суммы задолженности. Задолженность государств СНГ перед Россией составляет 6786,5 млн. долларов, при этом не учитываются задолженность Газпрому, «РАО ЕС» России и др. подобным организациям.

Урегулирование международных финансовых отношений России с кредиторами и должниками является важным элементом управления государственным внешним кредитом.

К способам управления государственным внешним долгом относят отсрочку погашения займа и аннулирование займа .

Для РФ в настоящее время действует сценарий реструктуризации внешнего долга с одновременным списанием части задолженности бывшего СССР. Реструктуризация осуществляется в виде:

1. превращения части основного долга обменом долгов по рыночному курсу на акции национальных приватизируемых предприятий;

2. переоформление части долга в еврооблигации со сроком погашения в 30 лет и % ой ставкой от 2,25% до 7, 5% годовых и договоренность о льготном периоде обслуживания части государственного долга ( полгода 2,25%, полгода 2,5%, 2-7 лет 5%, 8-30 лет 7,5%).

4. РЕГИОНАЛЬНЫЕ ЗАЙМЫ

Региональные и муниципальные займы могут быть 3 видов:

1. Бюджетные займы - выпускаются и размещаются для покрытия дефицита бюджетов субъектов РФ и местных органов власти.

2. Инвестиционные займы выпускаются с целью привлечения ресурсов для осуществления конкретных инвестиционных региональных проектов.

3. Товарные займы предоставляются субъектом РФ для решения социально-экономических проблем.

Эмиссия государственных региональных муниципальных ценных бумаг допускается в случае установления в законодательном порядке:

1. предельного размера долга субъекта РФ (не более 30% собственных доходов бюджета без учета финансовой помощи из федерального бюджета и привлеченных заемных средств) и муниципалитета ( не более 15% доходов местного бюджета без учета финансовой помощи из вышестоящих бюджетов и привлеченных заемных средств);

2. предельного объема заемных средств, направляемых на финансирование дефицита бюджета или программ развития субъекта РФ или муниципалитета.

Региональные кредиты, взятые для преодоления бюджетного дефицита обеспечиваются:

1) средствами соответствующего бюджета (регионального, муниципального) и имуществом находящимся в собственности заемщика;

2) доходными облигациями и доходами от реализации конкретных инвестиционных проектов;

3) гарантиями третьих лиц – банков и др. организаций.

Регионы и муниципалитеты могут получать кредиты от федерального бюджета в виде:

1. бюджетных ссуд для устранения дефицита бюджета, целевой выплаты заработной платы, для подготовки к отопительному сезону и на другие нужды;

2. кредитов для финансовой поддержки завоза продукции в районы Крайнего Севера и приравненные к ним местности;

3. целевых кредитов для АПК, реструктуризации и поддержки отраслей народного хозяйства;

4. инвестиционные налоговые кредиты;

5. целевые кредиты для реализации федеральных и региональных программ развития территорий.