Задача 9

Порівняти ефективність фінансування відтворення технологічної лінії

а) при придбанні у власність за власний рахунок;

б) за рахунок банківського кредиту;

Ціна лінії - 65 тис. грн., ліквідаційна вартість - 5 тис. грн., Строк експлуатації - 5 років. Річна ставка відсотка по довгостроковому банківському кредиту - 20% з погашенням основної суми боргу через 5 років, ставка дисконтування - 15%.

Розв’язок

1. Визначимо вартість придбання технологічної лінії за власний рахунок:

Р_{за вл. рах.} = 65-[5/(1+0,15)⁵]=62,5 тис. грн.

Вартість придбання технологічної лінії за рахунок банківського кредиту:

Річні витрати = Спп*Р*і ,

де:

Спп – податковий коректор

Р – ціна лінії;

і – річна ставка відсотка за кредит

Тобто, річні витрати = (1-0,25)*65*0,2 = 9,1 тис. грн.

Вартість придбання за рахунок банківського кредиту =

=9,1[(1-(1+0,15)^-5)/0,15]+ 65/(1+0,15)⁵ = 62,8 тис. грн.

Отже, підприємству вигідніше придбати технологічну лінію за власний рахунок.

Задача 10

Порівняти ефективність фінансування відтворення технологічної лінії:

а) при придбанні у власність за власний рахунок;

b) на умовах лізингу.

Ціна лінії - 60 тис. грн., ліквідаційна вартість - 5 тис. грн., строк експлуатації - 5 років. Щорічні лізингові платежі 18 тис. грн., ставка дисконтування -15%.

Розв’язок

1) Визначимо вартість придбання технологічної лінії за власний рахунок:

Р_{за вл. рах.} = 60-[5/(1+0,15)⁵]=57,5 тис. грн.

2) Вартість придбання технологічної лінії на умовах лізингу:

Р_{на умов.ліз.} = 18*(1-0,25)[(1-(1+0,15)^-5)/0,15] = 42,2 тис. грн.

Отже, підприємству вигідніше придбати технологічну лінію на умовах лізингу.

Задача 11

Два ануїтети з показниками: перший - сума окремого платежу - 200 грн., ставка відсотка - 5% річних, строк -10 років; другий - сума окремого платежу -100 грн., ставка відсотка - 6% річних, строк - 8 років замінити одним із строком платежу 8 років і ставкою відсотка 5%. Визначити суму нового платежу.

Розв’язок

Ануїтет - рівномірні платежі грошових коштів через однакові інтервали часу при використанні однакової ставки відсотка.

Для розв’язання даної задачі доцільно користуватися таблицями дисконтування та компаундингу, де визначені потрібні нам коефіцієнти приведення ануїтету, які розраховується за наступною формулою:

,

де:

а_і,п – величина ануїтету;

і_с- - складна ставка відсотка, за якою нараховуються відсотки;

n – кількість нарахувань.

За таблицею коефіцієнтів приведення ануїтету цей вираз прийме числове значення і буде дорівнювати: при n=10 та i = 5% (7,722), при n=8 та i = 6% (6,210). Тобто сума першого платежу визначається наступним чином:

Р₁=200*7,722 = 1544 грн.

Сума другого платежу:

Р₂=100*6,210 = 621 грн.

Сума третього:

Р₃=Р₁₊Р₂ = 1544+621 = 2165 грн.

Р₃ = R*k_д.а.,

де:

R – сума окремого платежу;

k_д.а – коефіцієнт дисконтування ануїтету.

Коефіцієнт дисконтування ануїтету у нашому випадку дорівнює 6,463 (при n=8 та i = 5%). Тобто сума окремого третього платежу буде дорівнювати:

R₃= Р₃/k_д.а.

R₃ = 2165/6,463 = 335 грн.

Задача 12

Визначити вартість підприємства з врахуванням гудвілу, якщо:

середньорічна сума чистого прибутку підприємства в співставних цінах за останні 3 роки - 950 тис грн.

середньорічна вартість сукупних активів підприємства в співставних цінах за останні 3 роки - 12000 тис. грн.;

середньогалузева норма рентабельності активів за останні 3 роки склала 5%.

коефіцієнт фінансової незалежності - 0,7.