Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА и ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ

при ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

СИБИРСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ – ФИЛИАЛ РАНХ и ГС

КАФЕДРА ФИНАНСОВ И КРЕДИТЫ

(кафедра)

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По дисциплине:

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

(дисциплина)

Тема:

«УЛИЧНЫЙ» РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Выполнил: студентка гр. 10121

Кестель Кристина Владимировна

Проверил: к.т.н., доцент кафедры

финансов и кредит

О.Ю. Щербина

Новосибирск 2013

Оглавление

Введение 3

1. «Уличный» рынок ценных бумаг и его характеристики 4

1.1. Особенности «уличного» рынка ценных бумаг 4

1.2. «Уличный» рынок – организованный (внебиржевой) рынок ценных бумаг 5

2. Национальные особенности «уличных» рынков ценных бумаг в промышленно развитых странах 7

2.1. «Уличный» рынок ценных бумаг в США 7

2.2. «Уличные» рынки ценных бумаг в странах Европы и Азии 9

3. Особенности функционирования «уличного» рынка ценных бумаг в Российской Федерации 10

Заключение 13

Библиографический список 14

Введение

«Уличный» рынок ценных бумаг – рынок, охватывающий операции с ценными бумагами, совершаемые вне фондовой биржи.

Выделение внебиржевого рынка означает создание нового канала финансирования средних и мелких компаний через рынок ценных бумаг. Для таких компаний уличный рынок служит своеобразным спасательным средством как источник финансирования.

Кроме того, он также служит дополнительным источником получения средств для крупных компаний, которые, не сумев перепродать ценные бумаги на бирже, сбрасывают их на уличном рынке.

В данной контрольной работе будет рассмотрен вопрос о то, что представляет собой «уличный» рынок ценных бумаг, посредством раскрытия таких вопросов как:

• Особенности «уличного» рынка ценных бумаг и его характеристики

• Национальные особенности «уличных» рынков ценных бумаг в промышленно развитых странах

• Особенности функционирования «уличного» рынка ценных бумаг в РФ

1. «Уличный» рынок ценных бумаг и его характеристики

   1. Особенности «уличного» рынка ценных бумаг

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. В этом смысле понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения рынка любого другого товара.¹

В западных странах кроме первичного (внебиржевого) и вторичного (биржевого) рынков ценных бумаг существует также внебиржевой уличный рынок.

«Уличный» или внебиржевой рынок бывает как организованным, так и неорганизованным. При организованном обороте действуют саморегулирующие органы — посредники (брокеры).

«Уличный» рынок представляет собой сферу преимущественно прямых (без посредника) сделок вторичной купли и продажи ценных бумаг между институциональными субъектами, как правило, кредитно-финансовыми учреждениями.²

Причины появления этого рынка:

• жесткие ограничения допуска ценных бумаг к котировке на бирже;

• относительно высокие размеры биржевых комиссионных вознаграждений;

• монополизация членства на бирже в настоящее время.

Такие рынки существуют лишь в отдельных развитых странах, в частности: в США, Канаде, Японии, Сингапуре и др. Несмотря на название, "уличные" рынки является достаточно хорошо организованными и упорядоченными. Ими управляют саморегулируемые организации профессиональных участников фондового рынка.

Торговля на "уличном" рынке происходит посредством автоматизированных систем, использующих телекоммуникационные сети связи через электронные терминалы, расположенные в офисах субъектов. Она осуществляется крупными лотами (пакетами) ценных бумаг, т.е. на оптовой основе. Скорость совершения сделок превосходит биржевую.

Таким образом, "уличный" рынок является каналом привлечения финансирования для новых, мелких и средних компаний. Этим рынком иногда пользуются также крупные субъекты, чьи ценные бумаги котируются на бирже. Главным мотивом для них служит экономия на комиссионном вознаграждении, которое необходимо было бы заплатить брокерской компании.

Исходя из вышесказанного, следует сказать о том, что главное задачей «уличного» рынка ценных бумаг является обслуживание оборота ценных бумаг (в основном акций), которые не попали на первый и второй рынок или на фондовую биржу.

Организатором торговли на рынке ценных бумаг является профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий организацию торговли на рынке ценных бумаг, т. е. деятельность по предоставлению услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.³