Структура операційного капіталу підприємства

Показники	Базовий рік	Звітний рік	Відхилення
1. Основний операційний капітал, тис. грн.
у % до майна
в тому числі: 1.1. Основні виробничі засоби, тис. грн.
у % до основного капіталу
1.2. Нематеріальні активи, тис. грн.
у % до основного капіталу
2. Оборотний операційний капітал, тис. грн.
у % до майна
в тому числі: 2.1. Витрати і запаси, тис. грн.
у % до оборотного капіталу
2.2. Грошові кошти, тис. грн.
у % до оборотного капіталу
2.3. Дебіторська заборгованість, тис. грн.
у % до оборотного капіталу
Операційний капітал, тис. грн.

В процесі аналізу цієї динаміки вивчаються основні чинники, що викликали зміну обсягу використовуваного як основного, так і оборотного операційного капіталу (в першу чергу, зміна складу позаоборотних і оборотних операційних активів по окремих їх видах).

На третьому етапі аналізу необхідно дослідити динаміку оборотності використовуваного операційного капіталу в цілому, зокрема оборотного капіталу. З цією метою розглядається система показників «періоду обороту капіталу». Показники динаміки оборотності операційного капіталу ув'язуються з аналізом кон'юнктури товарного ринку, на якому підприємство реалізує свою продукцію.

На четвертому етапі аналізу слід розглянути динаміку рівня ефективності використання операційного капіталу на підприємстві. Для оцінки цього рівня використовуються показники «рентабельність капіталу» і «капиталовіддача».

Також, слід розглянути основні чинники, що вплинули на зміну рівня ефективності використання операційного капіталу підприємства. При проведенні факторного аналізу використовується одна з його інтегральних систем — система, заснована на моделі компанії «Дюпон»:

ЧОП = Коп * Ррп * КОоп (5.30)

де ЧОП – сума чистого операційного прибутку;

Коп – сума операційного капіталу;

Ррп – коефіцієнт рентабельності реалізації продукції;

КОоп – коефіцієнт оборотності операційного капіталу.

За результати проведеного аналізу слід визначити основні резерви і сформулювати напрями підвищення ефективності використання капіталу в операційній діяльності підприємства.

2.2 Визначення загальної потреби в операційному капіталі на наступний період. Розрахунок загальної потреби в операційному капіталі, ґрунтується на показнику "капіталоємність продукції" і виробничій програмі на майбутній період. Залежно від використовуваного результативного показника виробничої програми розрахунок загальної потреби в операційному капіталі може бути здійснений за наступними формулами:

ПКо = Коп_пп + DОВ*ПКв (5.31)

або ПКо = Коп_пп + DОР*ПКор (5.32)

де ПКо — загальна потреба в операційному капіталі, на кінець планового періоду;

Коп_пп — загальний обсяг операційного капіталу на початок планового періоду;

DОВ — плановий приріст обсягу виробництва продукції в даному періоді;

DОР — плановий приріст обсягу реалізації продукції в даному періоді;

ПКв — питома капіталоємність виробництва продукції (обсяг використовуваного капіталу на одиницю виробленої продукції);

ПКор — питома капіталоємність реалізації продукції (обсяг використовуваного капіталу на одиницю продукції, що реалізується).

2.3. Оптимізація складу операційного капіталу. Така оптимізація складу операційного капіталу підприємства спрямована, з одного боку, на забезпечення повного корисного використання активів, що формуються за рахунок основного і оборотного капіталу, а з іншого, — на формування умов прискорення обороту операційного капіталу в цілому.

Оптимізація складу використовуваного операційного капіталу в розрізі його видів вимагає врахування галузевих особливостей здійснення операційної діяльності, середньої тривалості операційного циклу на підприємстві, а також оцінки позитивних і негативних особливостей функціонування активів, сформованих за рахунок основного і оборотного капіталу підприємства.

Для оцінки результатів оптимізації співвідношення основного і оборотного операційного капіталу використовується показник — коефіцієнт маневреності операційного капіталу, який розраховується за наступною формулою:

КМок = ОбКоп/Коп (5.33)

де КМок — коефіцієнт маневреності операційного капіталу підприємства;

ОбКоп — сума використовуваного оборотного операційного капіталу підприємства.

На заключному етапі виконання індивідуальної роботи на основі виконаних розрахунків робляться загальні висновки та подаються пропозиції щодо підвищення ефективності використання операційного капіталу підприємства та оптимізації його структури.

155