1.5. Спред и маржа в торговле валютой
Величина, на которую курс Bid отличается от курса Offer, называется спредом. Помимо абсолютной разницы в курсах покупки и продажи валюты, которая определяется в базисных пунктах, рассчитывают и относительную величину спреда.
,
где AR – курс продажи валюты;
BR – курс покупки валюты;
BAS` - относительная величина спреда.
Стандартный банковский спред от 5 до 10 пунктов.
Маржа – это величина, на которую курс покупки или продажи валюты клиенту отличается от межбанковского курса.
Тема 2. Валютный рынок, его виды,функции
План:
2.1. Понятие валютного рынка и его функции.
2.2. Классификация валютных рынков, их современные особенности.
2.3.Тенденции развития мирового валютного рынка и его современное состояние.
2.4. Характерные черты и преимущества FOREX – рынка.
2.5. Основные субъекты и объекты валютного рынка.
2.6. Инструменты сделок на валютном рынке.
2.7. Виды валютных операций и сделок с валютой.
2.1. Понятие валютного рынка и его функции
Валютные рынки представляют собой механизм, с помощью которого взаимодействуют продавцы и покупатели валюты. Валютный рынок – глобальная электронная сеть коммерческих банков различных стран мира, осуществляющих куплю-продажу иностранной валюты за национальную. Таким образом, торговля валютой на валютном рынке не привязана к какой – либо одной географической точке, не имеет фиксированного времени открытия и закрытия. Наиболее мощные торговые площадки сосредоточены в основных мировых финансовых центрах – в Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Сингапуре, Франкфурте и др. Валютный рынок объединяет валюты с различным режимом валютного регулирования.
Основой рынка иностранных валют является межбанковский рынок. Ресурсы этого рынка подразделяются на коммерческие и регуляционные. Первые из них принадлежат коммерческим банкам, вторые – центральным эмиссионным банкам. На этом рынке обращается до 30 % официальных валютных ресурсов, с помощью которых государство реализует благоприятную для себя валютную политику.
Роль валютного рынка в экономике страны определяется функциями, которые сводятся к следующим:
обслуживание международного оборота товаров, услуг, капитала;
формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;
предоставление механизмов защиты от валютных рисков, обеспечение движения спекулятивных капиталов и инструментов для целей денежно-кредитной политики центрального банка.
Специфическим сектором валютного рынка является биржа, которая выполняет функции ценообразования, хеджирования, прогнозирования и стабилизации валютных курсов.
2.2. Классификация валютных рынков, их современные особенности
Различают оптовый и розничный валютный рынки. Розничный охватывает операции уполномоченных банков с их клиентами. Оптовый – операции уполномоченных банков между собой, между уполномоченными банками и Центральным банком.
По отношению к валютным ограничениям различают свободный и несвободный валютный рынки, а в зависимости от режима валютного курса – валютный рынок с одним режимом и валютный рынок с режимом множественности валютных курсов.
По способу продажи валюты выделяют рынок наличной валюты и безналичный рынок. По месту совершения валютных операций различают:
биржевой;
внебиржевой или межбанковский (прямой и брокерский);
неорганизованный или уличный.
По характеру сделок – спот-рынок (65 % всего оборота валюты); срочный рынок (до 10 % валютного оборота); своп-рынок (до 25 % всех валютных операций).
В зависимости от объема сделок и количества используемых валют различают национальный, региональный и глобальный валютный рынки. Национальный обслуживает движение денежных потоков внутри страны и обеспечивает связь с мировыми финансовыми центрами. На региональном осуществляются операции с определенным кругом конвертируемых валют. Глобальный рынок сосредоточен в мировых финансовых центрах: Лондон, Нью-Йорк, Франкфурт-на-Майне, Париж, Цюрих, Токио, Сянган, Сингапур, Бахрейн. Здесь банки проводят операции с валютами, которые широко используются в мировом платежном обороте.
Современным валютным рынкам присущи следующие особенности:
принадлежность к группе эффективных рынков, для которых характерен большой объем операций, огромное количество участников, достаточно свободный доступ на рынок, доступность ценовой информации;
преобладание трансграничных операций в общей массе заключаемых сделок, на которые приходится от ½ до ¾ ежедневного объема валютных сделок крупных центров;
высокая концентрация валютных сделок. Более половины их приходится на три мировых финансовых центра: Лондон (30 %), Нью-Йорк (16 %), Токио (10 %). В середине 90-х гг. в Нью-Йорке через 20 банков проходило 70 % оборота валютных сделок, в Лондоне – 68 %;
совершение операций непрерывно в течение суток, так как основные центры валютной торговли различаются часовыми поясами (например, разница между Лондонским и Нью-Йоркским финансовыми центрами составляет 5 часовых поясов);
осуществление покупки – продажа валют преимущественно для спекулятивных и арбитражных операций. Доля операций, обслуживающих внешнюю торговлю, составляет в общем обороте около 10 %. Большой оборот спекулятивного капитала не способствует устойчивости валютных рынков;
нестабильность курсов валют, которая привела к тому, что валютный курс стал своеобразным биржевым товаром;
подверженность коррекции со стороны государства в целях обеспечения национальной безопасности и реализации национальных преимуществ;
нахождение под воздействием международных правил валютного регулирования.
Работа на валютных рынках невозможна без специальной системы защиты от валютных рисков. Формами такой защиты являются:
1) хранение резервов денежных знаков различных стран;
2) специальные механизмы, используемые частным бизнесом, в том числе механизм хеджирования (страхование валютных рисков).
Валютный рынок кроме национальной информационной системы опирается и на международную службу коммуникационных технологий. В нее входят:
международная система передачи информации – СВИФТ;
британская компания «Рейтер», предоставляющая текущую информацию о состоянии мирового финансового рынка;
международная электронная система пересылки чеков – ЧИПС.