1.3. Валютные режимы
Механизм определения номинального обменного курса на валютном рынке с регламентированной долей участия государства получил название валютного режима.
Сегодня каждая страна получила право выбирать наиболее удобный для себя вариант валютного режима.
Валютные режимы
Плавающий валютный курс (образование
курса на свободном рынке)
Фиксированный валютный курс
(связанный, постоянный)
Относительно постоянный (колебания курса в
допущенных границах)
Абсолютно
постоянный
(не допускает
колебаний курса)
Рис. 1. 1. Виды международных валютных режимов
1. 4. Котировка курсов
Установление курса национальной валюты к иностранной или наоборот называют котировкой валют. Различают официальную и текущую (или рыночную) котировки. Официальная устанавливается Центральным банкам и по ней проводятся все валютные операции государства. Рыночную котировку осуществляют основные участники валютного рынка – крупные коммерческие банки.
Внешний вид котировки зависит от метода, который используется при ее установлении. Различают прямую и косвенную котировки. Прямая означает цену стандартной единицы иностранной валюты, выраженную в определенном количестве национальных денежных единиц. Косвенная котировка показывает цену стандартной единицы национальной валюты, выраженную в определенном количестве иностранных денежных единиц.
Стандартной единицей для доллара США будет 1 также, как и для британского фунта, австралийского и канадского долларов, евро. Некоторые валюты имеют небольшой масштаб, поэтому при их котировке стандартной единицей будет не одна, а 100 единиц (например, японских йен), 10 (например, датских и шведских крон).
Валюта котируется до четвертого знака после запятой или до одного базисного пункта. Например, 1,6365 швейцарского франка за 1 доллар США. Здесь базисным пунктом является цифра «5». Таким образом, в котировке присутствует пять значащих цифр исходя из масштаба валюты. Сто базисных пунктов образуют большую фигуру, которая меняется редко. В приведенном примере она составляет 1,63.
Валюта, которая покупается или продается, т.е. торгуется, называется торгуемой. Валюта, которая служит для оценки торгуемой валюты, – валютой котировки. Обычно при обозначении валютного курса иностранная валюта выступает в качестве торгуемой и записывается слева, а местная валюта в качестве валюты котировки и записывается справа. Например, USD/IPY 108,44. Другими словами, в большинстве случаев главной является прямая котировка. Однако валюты стран Британского Содружества наций всегда выступают в качестве торгуемой валюты. К примеру, GBP/USD 1,9714. Евро также имеет обратную котировку: EUR/USD 1,4751. Чтобы облегчить валютную торговлю, американские банки решили котировать свою валюту в США тоже в качестве торгуемой.
По любым сделкам котировка валютного курса производится одновременно как для покупки, так и для продажи. Курс покупки валюты – это курс, по которому банки покупают торгуемую и продают валюту котировки. Курс покупки обозначается Bid. Курс продажи – это курс, по которому банки продают торгуемую валюту и покупают валюту котировки. Курс продажи обозначается Offer.
-
Bid
Offer
Курс покупки инвалюты:
USD/DKK 8,3356
Курс продажи инвалюты
USD/DKK 8,3366
банк
покупает,клиент продает
USD
по курсу 8,3356
банк продает,
клиент покупает
USD
по курсу 8,3366
Рис. 1.2. Прямая котировка.
-
Bid
Offer
Курс покупки национальной
валюты: GBP/USD 1,9710
Курс продажи национальной валюты: GBP/USD 1,9715
банк
покупает,клиент продает
GBP по курсу 1,9710
банк продает,
клиент покупает
GBP
по курсу 1,9715
Рис.1. 3. Обратная котировка
Общее правило по котировке: банк покупает торгуемую валюту по левой стороне котировки (курс Bid ), а продает – по правой стороне котировки (курс Offer ).