11. Рцб: функции и структура. Структура и операционный механизм фондовой биржи.

РЦБ − сов-ть эк. отношений по поводу выполнения и обращения ЦБ м/у его участниками. Механизм РЦБ – регулируемое посредниками движение потоков Д.С. от продавцов к покупателям посредством осущетсвления сделок. Цель РЦБ – обеспечение инвестиционного процесса.

По орг-ной структуре РЦБ бывает: первичный и вторичный. На первичном рынке происходит первичное размещение ЦБ. На вторичном осущ-ся купля-продажа ЦБ юр. и физ. лицами при посредничестве инвестиционных инвесторов после их первичного размещения. Вторичный РЦБ делится на:

1.Биржевой р-к − это оптовый рынок с огр. числом заранее известных участников с формально-установленными правилами торговли и зафиксированными в Уставе.

2.Внебиржевой р-к − хар-ся неогр. числом участников, правила закл. сделок и разрешен. конфликтов устанавливается законодательством гос-ва.

3.Торговая система − совокупность вычислит. ср-в, программного обеспечения, телекоммуникационных ср-в и др. оборудован., обеспечивающ. возм-сть поддерживания, хранения, обработки и раскрытия инф-ции, необх-ой для закл. и исп-ния договоров "купли-продажи" ЦБ.

Участники фонд. рынка: 1) брокеры − действуют за счет ср-в клиента на осн. договора поручения или комиссии; 2) дилеры − лица, соверш. сделки купли-продажи ЦБ за свой счет и от своего имени.

Инфраструктура РЦБ: регистраторы, депозитарии, клиринговые палаты. Функции РЦБ: 1) перераспр. фин. рес-ов от тех, кто их имеет тем, кто в них нуждается; 2) перераспр. прав собст-сти; 3) финансир-ние дефицита б-та (на неинфляционной основе, без выпуска дополнит. ДС); 4) спекулятивная.

Фонд. биржа - организованный РЦБ, на котор. происх. торговля лучш. ЦБ и операции произв-ся лучш. операторами. Лучшие ЦБ - ЦБ, прошедшие процедуру листинга (доступа). Лучшие операторы- имеющие сертификат, лицензию.

Задача ФБ закл. в том, чтобы централизировать место, где может происх. как продажа ЦБ их первичн. владельцам, так и вторичн. их перепродажа. На бирже закл. биржевые сделки (торговые сделки, имеющ. своим предметом фондовые ценности, допущенные к котировке и обращению на бирже).

Биржевой процесс на фонд. бирже делится на след. этапы: 1) оформлен. и рег-ция заявок на покупку и продажу ЦБ; 2) введение заявок биржевой торговле, их исполнение при заключении сделок в процессе биржевого торга; 3) рег-ция сделок и расчеты по ним.

Биржа концентрирует спрос и предложения на ЦБ.

ЦБ − это док-ты, удостоверяющ. право на получение дохода вследствии вложения ее владельцев средств в какие-л. п/п или заемные ЦБ.

1. Долевые ЦБ (акции). 2. Производные (опцион, фьючерсы, ордера). 3.Долговые (облигации, векселя, сертификаты). Акции м.б. именные, на предъявителя, простые и привилегированные. Опцион - ЦБ, подтверждающая право владельца на покупку или продажу акции и долговых обязательств. Фьючерс - контракт на покупку (продажу) опр-ного финансового актива по рыночной цене в будущем. Сертификат - содержит данные о том, какие бумаги, в каком количестве, по какой цене и на какую сумму приобретены их владельцем.

Формы ФБ: ассоциации, АО, товарищества с огранич-ой ответственностью, публично-правовой (гос.)институт. Организационная стрра ФБ: общественная (общее собрание членов биржи и выбранные органы: биржевой совет, ревизионная комиссия) и стационарная (специализированные подразделения и исполнительные органы)