6.Общая и сравнительная эффективность капитальных вложений.

Предприятию, государству, любому инвестору не безразлично как используются вкладываемые средства. При оценке эффективности следует различать понятия: «эффект» и «эффективность».

Эффект-результат, абсолютное значение (прирост прибыли, увеличение объема производства и т.п.)

Эффективность - относительная величина, сравнивает результат и затраты, которые необходимы для достижения этого результата.

Существует два подхода к оценки эффективности:

- Статический (не учитывают фактор времени) и динамический (за весь жизненный цикл проекта)

Статические методы включают расчет абсолютной и сравнительной эффективности капитальных вложений.

- Абсолютная эффективность рассчитывается: При оценки проекта; При анализе выполнения плановых заданий (в целом по нар. хозяйству, отраслям и отдельным предприятиям за определенный промежуток времени).

Показатели абсолютной эффективности:

1.Коэффициент экономической эффективности капитальных вложений:

Для народного хозяйства:

По отраслям и по отдельным предприятиям

Для нового предприятия

2.Срок окупаемости капитальных вложений:

3.Норма эффективности:

Вынужденные инвестиции, связанные с ЧС, авариями и т.д. – требований к эффективности не существует.

Вложения с целью сохранения позиций на рынке: 6 ÷ 8%

Обновления основных фондов: 12 ÷ 15 %

Снижение себестоимости: 15 ÷ 17 %

Повышение объема реализации (дохода) 20 %

Рисковые инвестиции >=25%

Вторым видом статистических методов является сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений. Она рассчитывается при выборе варианта проекта (при выборе места строительства, при замене техники, при выборе взаимозаменяемых сырья и материалов, при внедрении новой техники, модернизации и д.р.). Ниже приведены показатели сравнительной экономической эффективности:

Сумма приведенных затрат:

Зi = Сi + Ен * Ki , где капитальные вложения приводятся к текущим затратам с помощью норм рентабельности (нормируются коэффициенты эффективности). Лучший вариант с min Зi.

Варианты должны быть сравнимы:

-по объему производства

-по периоду реализации

Зi = Сi^{за единицу} + Eн * Кi^{за единицу} - удельные капитальные вложения

Куд=Кобщ./Вгод

Коэффициент сравнительной экономической эффективности

Еср. = (С₁ - С₂) / (К₂ - К₁) > Ен

Срок окупаемости допустимой капитальных вложений при этом

Ток доп. = (К₂ - К₁) / (С₁ - С₂) < Тн