97. Финансовая устойчивость и автономность п/п

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его финансовая устойчивость. На фин. устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

• положение предприятия на товарном рынке;

• производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

• его потенциал в деловом сотрудничестве;

• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

• наличие неплатежеспособных дебиторов;

• эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы — это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Фин устойчивость и автономность отражает стр-ра баланса, т.е. соотношение между отд-ми разделами актива и пассива, кот хар-ся след показателями.

Коэффициент автономности — показатель, который характеризует часть собственных активов в общей сумме всех активов предприятия, использованных им для осуществления уставной деятельности. Коэффициент автономности рассчитывается делением суммы собственного капитала на стоимость имущества предприятия за формулой

К авт = СКап/ СИ где Скап - собственный капитал, долл; СИ - стоимость имущества, долл.

Минимальное (нормативное) значение коэффициента автономности Кавт > 0,5. Такое значение этого показателя дает возможность предположить, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными активами. Увеличение коэффициента автономности свидетельствует о большей финансовой независимости, повышении гарантии погашения предприятием своих обязательств. Итак, чем больший коэффициент автономии, тем лучше финансовое состояние предприятия.

Отношение заемных средств к собственным:

К_з = (Б-СОС)/СОС.

Данное отношение показывает, сколько заемных средств привлекло п/п на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы. Рекомендуемое значение меньше или равно 1.

Коэф-т обеспеченности п/п собственными оборотными средствами:

К_обесп = (СОС-А₁)/А_II

А₁ – итог раздела «Внеоборотные активы», руб.; А_II – итог раздела «Оборотные активы», руб.

Если его значение меньше 0,1, то структура баланса м.б. признана неудовлетворительной, а п/п неплатежеспособным.

Согласно ГК обязательной проверке подлежит соотношение чистых активов п/п (А_ч) и его уставного капитала (К_у). Если А_ч< К_у, то уст капитал д.б. уменьшен до величины чистых активов.

Чистые активы равны:

А_ч = А’ – П’

А’ = А₁ + A_II = НДС по приобрет ценностям + задолж-ть уч-в по взносам в уст капитал + собств акции, выкупленные у акционеров; П’= П_IV + П_V

Анализ фин устойчивости п/п

На фин уст-ть п/п влияет множество факторов:

• Факторы внутреннего характера: - отраслевая принадлежность п/п; - структура продукции и ее доля в общем, платежеспособном спросе; - величина оплаченного уставного капитала; - величина затрат и их соотношение с величиной доходов; - состояние имущества и фин-х ресурсов п/п, включая запасы, резервы, их состав и структуру.

• Факторы внешнего характера: - экон условия хозяйствования; - уровень развития НТП; - уровень доходов населения и его платежеспособный спрос; - налоговая политика государства; - развитие внешнеэкон связей и т.п.

Фин уст-ть м.б. оценена с помощью абсолютных и относительных показателей. Абсолютные показатели хар-т обеспеченность запасов и затрат п/п источниками их формирования. Для этого определяют:

1. Наличие собств оборотных средств (СОС):

СОС = СК – АВ_вн, СК – собственный капитал; АВ_вн – внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств

СД = СОС +ДП, ДП – долгосрочные заемные средства

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

ОИ = СОС + ДП + КЗС, КЗС – краткосрочные заемные средства

По соотношению эти трех показателей с источниками формирования запасов (З - запасы п/п) можно установить 4 типа фин устойчивости п/п:

1. Абсолютная устойчивость встречается редко: З < СОС +КР, КР – кредиты банка под товарно-материальные ценности и отгруженную продукцию.

2. Нормальная устойчивость, кот гарантирует его платежеспособность: З = СОС + КР

3. Неустойчивое фин состояние, кот характеризуется нестабильной платежеспособностью п/п, но эта платежеспособность м.б. восстановлена в течение определенного периода времени за счет дополн источников финансирования (И_доп): З = СОС + КР + И_допъ

4. Кризисное финасовое состояние хар-т п/п как банкрота, т.е. его ден средства , ц/б, дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд: З > СОС + КР.

Устойчивость фин состояния п/п м.б. восстановлено след осн мерами:

- ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах;

- уменьшением запасов и затрат до нормативной их величины;

- пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.