Тема 5 . Аналіз грошових потоків

1. Значення аналізу руху грошових коштів

Грошові кошти повинні постійно перебувати в обігу, інакше вони в кращому році не будуть приносити прибутку, а швидше за все втрачатимуть свою вартість (у зв’язку з інфляцією).

З точки зору фінансового аналізу , грошові кошти — це найбільш ліквідна частина активів. Підприємства тримають активи в грошовій формі з таких причин:

1. для здійснення розрахунків за придбані товари та послуги;

2. як резерв на випадок затримання покупцями оплати придбаних витрат;

3. для підтримки ліквідності балансу;

4. для проведення фінансових спекуляцій.

З іншого боку, підприємства не можуть тримати значні обсяги активів у грошовій формі, оскільки для них це фактично означає зменшення швидкості їхнього обігу.

головна мета аналізу грошових коштів полягає у визначенні такої їхньої наявної кількості на рахунках у банках та касі, яка б забезпечувала своєчасність виробничого процесу, можливість у разі необхідності збільшення його розмірів та сприяла при цьому найбільшій швидкості їхнього обігу.

2. Поняття та розрахунок фінансового та операційного циклу.

Операційний цикл (ОЦ) — це проміжок часу між придбанням сировини, матеріалів для здійснення основної діяльності та одержанням коштів від реалізації виробничої з них продукції. товарів і послуг.

Фінансовий цикл (ФЦ) — час, упровадження якого грошової кошти вилучені з обігу підприємства.

Для наочності за зобразимо систематично початок і закінчення операційного і фінансового циклу.

Враховуючи визначення фінансового циклу та користуючись малюнком, можна вивчити формулу його розрахунку, яка має слідуючий вигляд.

ТФЦ =ТОЦ – ТОК

ТФЦ — тривалість фінансового циклу;

ТОЦ — тривалість операційного циклу,

ТОК — тривалість обігу кредиторської заборгованості.

Цю формулу можна дещо змінити, виходячи з того, що :

ТОЦ= ТОВ+ТОД

ТОВ — тривалість обороту виробничих запасів,

ТОД — тривалість обороту дебіторської заборгованості,

Отже:

ТФЦ = ТОВ+ ТОД – ТОК.

Надходження сировини та матеріалів

Продаж готової продукції

Одержання грошей від покупців

тривалість обліку тривалість обігу дебіторської

виробничих запасів заборгованості

ФІНАНСОВИЙ ЦИКЛ

т ривалість обліку

Кт. заборгованості

Оплата сировини і матеріалів

ОПЕРАЦІЙНИЙ ЦИКЛ

Рис. Етапи обігу грошових коштів

ї

За даними б. дв. можна також провиси розрахунок середньої тривалості фінансового циклу у господарстві в цілому, для цього використовується ТОВ, ТОД та ТОЗ.

ТОВ = середня виручка запаса *365

витрати на виробництво

ТОВ = середня дебіторська заборгованість *365

виручка від реалізації

ТОК = середня кредиторська заборгованість *365

витрати на виробництво продукції

3. Аналіз руху грошових коштів

Рух грошових коштів — невід’ємна складова господарської діяльності кожного підприємства. Для того щоб виявити причини того, чому саме таке сума коштів є в касі чи на розрахунковому рахунку необхідно відповісти на 2 питанні:

1) з яких джерел і за якими каналами відбувається відповідно надходження та витрати грошових коштів?

2) Які зміни відповідних активів і пасивів призвели до кінцевого результату7

Для того щоб відповісти на перше питання, необхідно скласти Звіт про рух грошових коштів так званим прямим методом, а на друге — не прямими методами. П(с)БО № 3 встановлено форму Звіту про рух грошових коштів, яка складається не прямим методом.

Для складання Звіту про рух грошових коштів прямим методом необхідно враховувати всі можливі канали грошових коштів необхідно враховувати канали їхнього надходження та витрат. При цьому згідно з існуючою міжнародною практикою аналіз руху грошових коштів роблять таке у розрізі трьох видів господарської діяльності:

1. операційної (виробничої) діяльності;

2. інвестиційної діяльності;

3. фінансової діяльності.

Операційна діяльність — основна діяльність підприємства, а також інші види діяльності , які не є інвестиційною чи фінансовою діяльністю.

Інвестиційна діяльність — це реалізація та закупівля основних засобів і нематеріальних активів.

Фінансова діяльність — одержання та погашення довгострокових кредитів, фінансової допомоги, витрати на благодійну діяльність , випуск акацій, облігацій та їх викупівля, виплата дивідендів.