
- •Тема 7 Открытая экономика
- •7.1 Расчет национального дохода в открытой экономике
- •7.2 Международные потоки капитала и товаров
- •7.3 Обменные курсы
- •7.4 Краткосрочная модель открытой экономики
- •Модель на графике y – r
- •Модель Манделла-Флеминга на графике y – e
- •7.5 Малая открытая экономика при «плавающем» обменном курсе
- •7. 6 Малая открытая экономика при фиксированном обменном курсе
- •Внешнеторговая политика
- •Выводы модели Манделла-Флеминга
Тема 7 Открытая экономика
Основные понятия: Чистый экспорт. Валовой национальный и валовой внутренний продукт. Счет движения капитала и счет текущих операций. Малая открытая экономика. Мировая ставка процента. Номинальный обменный курс. Паритет покупательной способности. Модель Манделла-Флеминга. «Плавающий» обменный курс. Фиксированный обменный курс. Девальвация. Ревальвация.
План
7.1 Расчет национального дохода в открытой экономике
7.2 Международные потоки товаров и капитала
7.3 Обменные курсы
7.4 Краткосрочная модель открытой экономики
7.5 Малая открытая экономика при плавающем обменном курсе
7.6 Малая открытая экономика при фиксированном обменном курсе
7.1 Расчет национального дохода в открытой экономике
В предыдущих лекциях мы упрощали анализ, предполагая, что рассматриваемая экономика не участвует в международной торговле, то есть, является закрытой. Вместе с тем, очевидно, что реальные экономики экспортируют товары и услуги за рубеж и импортируют товары и услуги из-за рубежа, то есть, являются открытыми.
В открытой экономике расходы на произведенную продукцию можно разложить на четыре компонента:
Y = Cd + Id + Gd + Xx
Cd – потребление отечественных товаров.
Id – инвестиционные расходы на отечественные товары и услуги.
Gd – государственные закупки отечественных товаров и услуг.
Xx – экспорт товаров и услуг, произведенных внутри страны.
Но внутренние расходы включают расходы не только на отечественные товары и услуги, но и на товары и услуги, произведенные за рубежом. Обозначим расходы на товары и услуги, произведенные за рубежом, индексом f и получим:
C = Cd + Cf
I = Id + If
G = Gd + Gf
Теперь подставим эти выражения в уравнение расходов на продукцию, произведенную в открытой экономике, и получим:
Y = (C – Cf) + (I – If) + (G – Gf) + Xx
После преобразования получим:
Y = C + I + G + X – (Cf + If + Gf)
Cf + If + Gf = M, где M – расходы на импорт
Y = C + I + G + X – M
X – M = Xn, где Xn – чистый экспорт
Y = C + I + G + Xn
Это уравнение показывает, как связаны между собой расходы на приобретение отечественной продукции, внутренние расходы и чистый экспорт.
Xn
|
=
|
Y
|
–
|
(C + I + G)
|
Чистый экспорт |
= |
выпуск |
– |
внутренние расходы |
Если величина выпуска превышает внутренние расходы, страна экспортирует разницу: величина чистого экспорта является положительной. Если величина выпуска не превышает внутренних расходов, страна импортирует розницу: величина чистого экспорта становится отрицательной.
Счета национального дохода и для открытой и для закрытой экономики показывают, что общий объем расходов на произведенные товары и услуги равен совокупному доходу в экономике. Для открытой экономики существует два показателя совокупного дохода:
Валовой национальный продукт (ВНП) – доход, полученный гражданами данной страны. В эту величину включается доход, полученный гражданами страны за рубежом, но не включаются доходы факторов производства, находящихся в данной стране, но принадлежащих иностранцам.
Валовой внутренний продукт (ВВП) – доход, полученный внутри страны. В этот показатель включается доход, полученный иностранцами внутри страны, но не включается доход, полученный гражданами данной страны за рубежом.
Эти два показателя различаются в силу того, что факторы производства не всегда принадлежат гражданам страны, в которой они используются. Например, если гражданин Украины выезжает на временную работу в Германию, то полученный им доход является частью ВНП Украины, но не входит в ВВП Украины, так как получен за ее пределами. Наоборот, если гражданину США принадлежит фабрика на Украине, то получаемая им прибыль входит в ВНП США, так как он гражданин США и в ВВП Украины, так как доход получен на территории Украины (но в ВНП Украины не входит).
Если вернуться к основному тождеству национальных счетов:
Y = C + I + G + Xn,
то возникает вопрос, что такое Y в данном случае – ВВП или ВНП? Ответ на этот вопрос зависит от интерпретации Xn. В зависимости от того, как мы определим Xn, Y может обозначать и ВВП и ВНП.
Рассмотрим, например, что происходит, когда гражданин Украины получает доход, работая за границей. Возникает два вопроса:
1. Следует ли включать данный доход в Y?
2. Следует ли рассматривать услуги, предоставляемые гражданами Украины, работающими за границей как экспорт и включать их, таким образом, в Xn?
При ответе на эти вопросы важно придерживаться единой методологии. С одной стороны, если за Y мы приняли ВВП, то доход, полученный за границей, не является частью Y, и услуги работника не должны включатся в Xn.
С другой стороны, если за Y мы приняли ВНП, то доход, полученный за границей, является частью Y, и услуги работника входят NX. В данном курсе мы под Y понимаем ВНП. Это означает, что в Xn включаются услуги принадлежащих стране и используемых за границей факторов производства – труда и капитала.
В открытой экономике финансовые рынки тесно связаны с рынками товаров. Чтобы увидеть эту связь перепишем тождество национальных счетов с учетом инвестиций и сбережений. Начнем с равенства:
Y = C + I + G + Xn
Вычтем C и G из обеих частей уравнения:
Y – C – G = I + Xn
Вспомним, что (Y – C – G) – это национальные сбережения, (S) – сумма частных (Y – T – C) и государственных сбережений (T – G). Отсюда:
S = I + Xn
Перенесем все члены в левую часть уравнения и запишем основное тождество национальных счетов как:
(I – S) + Xn = 0
Данная форма записи основного тождества национальных счетов показывает связь между международными потоками средств, предназначенных для накопления капитала (I – S) и международными потоками товаров и услуг Xn.
Каждый член этого равенства имеет собственное имя. I – S называется счет движения капитала платежного баланса. Счет движения капитала, представляет собой избыток внутренних инвестиций над внутренними сбережениями. Инвестиции могут превышать сбережение страны, так как инвесторы могут финансировать инвестиционные проекты за счет средств, заимствованных на мировых финансовых рынках. Таким образом, счет движения капитала равен объему внутреннего накопления капитала финансируемого за счет зарубежных займов. Xn называется текущим счетом (счетом текущих операций) платежного баланса. Счет текущих операций – это сумма, получаемая из-за границы в обмен на чистый экспорт (включая чистую выручку от использования факторов производства данной страны).
Основное тождество национальных счетов утверждает, что счет движения капитала и текущий счет платежного баланса уравновешены. Это означает, что:
сальдо счета движения капитала |
+ |
сальдо текущего счета |
= |
0 |
(I – S) |
+ |
Xn |
= |
0 |
Если величина I – S является положительной, Xn отрицательной, мы имеем положительное сальдо счета движения капитала и дефицит текущего счета платежного баланса. Это означает, что мы берем займы на мировых финансовых рынках и импортируем больше товаров, чем экспортируем. Если I – S является отрицательной, Xn – положительной, это означает, что на мировых финансовых рынках мы выступаем в роли кредитора и больше экспортируем товаров, чем импортируем.
В данном анализе мы не учитываем изменения в официальных валютных резервах, из-за которых сальдо счета движения капитала не совсем точно равняется I – S и не совсем точно уравновешивает текущий счет. Для простоты анализа мы предполагаем, что изменения валютных резервов равны нулю.
Баланс счета движения капитала и текущего счета показывает, что международные потоки фондов для финансирования накопления капитала и международные потоки товаров и услуг представляют собой две стороны одной медали. Если наши сбережения превышают наши инвестиции, то сбережения, не инвестированные внутри страны, используются для выдачи кредитов иностранцам. Им требуются ссуды, поскольку мы предоставляем им больше товаров и услуг, чем они предоставляют нам, то есть Xn является положительным. И наоборот.
Международные потоки капитала могут принимать разные формы. Положительное сальдо счета движения капитала означает приток капитала в страну. Приток капитала может осуществляться в форме получения иностранных займов или покупки иностранцами финансовых или материальных активов данной страны.