Глава 4

го, так и отрицательного результата (рис. 4.14 а). В пределе при N → ∞ в усло­виях нестабильности имеет место некоторое распределение f(V) фактических экономических результатов деятельности (рис. 4.14 б). Отрицательное откло­нение имеет место при неблагоприятном результате (произведение его вероят­ности на размер отклонения и есть собственно риск), положительное — если фактический результат благоприятнее, чем ожидалось. В рамках этого распре­деления проявлением опасности является любое отклонение V < V _ч эконо­мического результата от расчетного, в том числе недополученная прибыль (0 < V < V_расч). Кроме наблагоприятных имеют место и благоприятные V > V_расч отклонения.

Часто одни и те же процессы приводят к положительным отклонениям ре­зультата (выигрышу) для одних и отрицательному (проигрышу) — для других. Например, повышение цены на нефть приводит к выигрышу нефтяных ком­паний и проигрышу потребителей нефти и нефтепродуктов. На противопо­ложном характере изменения цен у разных предпринимателей при одинако­вом течении процесса основано применение ряда продуктов финансовых рынков (фьючерсы, опционы). В некоторых случаях для массовых явлений (или при условии рандомизации) в среднем это может быть посчитано зара­нее, например, в игорном бизнесе.

В других случаях имеет место распределение результата деятельности (про­екта) для одного и того же субъекта относительно прогнозируемого (расчетно­го) значения (рис. 4.14 б). Несмотря на кажущуюся симметрию результатов де­ятельности относительно среднего значения (планируемого результата), необ­ходимо иметь в виду, что даже при положительном среднем экономическом результате проекта существует вероятность

кат

P(V < V_кат) = ∫ F(V)dV (4.3)

-∞

катастрофического ущерба V_кат для организации (рис. 4.14 б).

Риск как возможность. Для понимания природы предпринимательского ри­ска фундаментальное значение имеет связь риска и прибыли. Адам Смит в «Исследованиях о природе и причинах богатства народов» отмечал, что до­стижение даже обычной нормы прибыли всегда связано с большим или мень­шим риском. Известно, что получение прибыли предпринимателю не гаран­тировано; вознаграждением за затраченные им время и усилия могут оказать­ся как прибыль, так и убытки.

П. Хейне в своей работе «Экономический образ мышления» отмечает, что прибыль возникает «по причине неопределенности, в отсутствие которой все, относящееся к получению прибыли, было бы широко известно, все возможно­сти ее получения были бы полностью использованы и, следовательно, прибы­ли везде равнялись бы нулю». Очень подробно данная проблема исследована в работе Ф. Найта «Риск, неопределенность и прибыль» где показано, что при отсутствии неопределенности любые расхождения между выручкой и издерж­ками будут устранены в процессе конкуренции и прибыль станет равной нулю. В реальном, постоянно меняющемся и поэтому всегда неопределенном мире такого не происходит.

150

Опасности территорий и видов деятельности

Предприниматель проявляет готовность идти на риск в условиях неопреде­ленности, поскольку наряду с риском потерь существует возможность допол­нительных доходов. И. Шум Петер в книге «Теория экономического развития (Исследование предпринимательской прибыли, капитала, процента и цикла конъюнктуры)» пишет о том, что если риски не учитываются в хозяйственном плане, тогда они становятся источником, с одной стороны, убытков, а с дру­гой — прибылей. Можно выбрать решения, содержащие меньше риска, но при этом меньше будет и получаемая прибыль. На рис. 4.14 в) показана зависи­мость прибыли от риска. Более высокий риск дает возможность извлечения и более высокого дохода. Из графика видно, что при нулевом риске возможен самый низкий доход, а наибольшая прибыль возможна при самом высоком риске.

Следствия из концепции риска как возможности:

1. «Риск — благородное дело». В стремлении к прибыли осваиваются новые сферы деятельности, в которых имеются как сценарии с потерями (риск), так и сценарии с доходами. Поэтому риск способствует общественному про­грессу, а в инновационной сфере — научно-техническому прогрессу. При этом прогресс обеспечивается как за счет удачи некоторых, так и разоре­ния (после приложения значительных усилий, получения отрицательного опыта) многих.

2. «Кто не рискует, тот не пьет шампанское». Справедливо считается: кто не рискует, тот не выигрывает, т. е. для получения экономической прибыли предприниматель должен осознанно пойти на принятие рискового решения. Для получения высокого дохода в условиях конкуренции нужно, во-первых, найти такую рыночную нишу, до которой додумалось мало людей; во-вторых, решиться на его реализацию, несмотря на наличие в этом проекте большого числа неопределенных факторов и вероятности краха, вычисляемой по (4.3). Вероятностная интерпретация: чем больше V_расч, тем больше степень неопре­деленности и катастрофический риск.

Следует заметить, что предприниматель вправе частично переложить риск на других субъектов экономики, но полностью избежать его он не может.

Характеристика концепций риска приведена в табл. 4.5, а риск-профиль организации — на рис. 4.15.

Таблица 4.5

Природа концепций риска

Опасность	Неопределенность	Возможность
Сосредоточенность на традициях	Сосредоточенность на распределении веро­ятностей и дальнейшем контроле	Сосредоточенность на инвестировании
Оборонительность	Мировоззрение хеджера	Агрессивность
Цель — распределение ресурсов для сокраще­ния вероятности нега­тивных событий.	Цель — сокращение разрывов между ожида­емым и действительным исходами.	Цель — действия для достижения позитивных результатов

151