Глава 8

Покрытие убытка за счет ретроактивного коллективного возмещения не предполагает создания специального резерва и основано на договоре среди однородных носителей катастрофических рисков. В случае, если величина убытка выше некоторого порогового значения, в покрытии превышения убытка над пороговым значением в равной доле участвуют все стороны дого­вора. Такой механизм реализован, в частности, в системе возмещения ущерба у третьих лиц, вызванный авариями на АЭС в США и странах Европейского Союза.

Покрытие убытка на основе поддержки государственных и/или муниципа­льных органов означает снижение участия самой организации в возмещении ущерба за счет полной или частичной передачи ответственности по несению риска государственным и муниципальным органам, т. е. за счет софинансиро-вания риска государственными и муниципальными органами. Применимость метода зависит от возможности получения соответствующей поддержки и ее потенциального объема. Виды рисков, к которым может быть применен дан­ный метод:

• катастрофические риски, характеризуемые настолько большим размером ущерба, что от него можно защититься только с использованием финансовой по­мощи государственных и муниципальных органов. Отчасти сюда относятся и экономические риски на уровне фирмы. Например, для снижения рисков внешнеэкономической деятельности или рисков крупных инвестиционных про­ектов могут предоставляться государственные гарантии;

• значимые социальные риски, в случае реализации которых государствен­ные и муниципальные органы, как правило, склонны оказывать помощь, даже если они не несут формальной ответственности за покрытие ущерба, связанного с указанными рисками. Примером служит, в частности, массовое разрушение собственности в результате стихийного бедствия, т. е. возникновение ущерба та­кого размера, что это вызовет социальную напряженность. Данный метод нельзя применять регулярно во избежание фактического возникновения обязательств со стороны соответствующего бюджета.

Покрытие убытка на основе спонсорства также предполагает софинансиро-вание риска. Использование метода означает снижение участия самой фирмы в возмещении ущерба за счет передачи ответственности по несению риска спонсору. Спонсорами могут выступать как физические, так и юридические лица. Как и предыдущий метод, его не следует рассматривать как основной, так как трудно рассчитывать на помощь спонсоров до возникновения ущерба. Он может быть применен только после того, как размер убытков станет изве­стен и будет ясно, что для носителя риска они непосильны.

В разных странах спонсорство играет различную роль. До масштабного раз­вития страхования в США значительный вклад в финансирование риска ока­зывали организации «Красного Креста». Например, в случае катастрофиче­ских наводнений размер спонсорской помощи составлял до 25 % от величины возмещаемого убытка.

Покрытие убытка за счет передачи ответственности по его возмещению контрагентам. К основным формам данного метода внутренней нейтрализа­ции финансовых рисков организации относятся:

290

Принципы и методы риск-менеджмента

• получение от контрагентов определенных гарантий. Такие гарантии, связан­ные с нейтрализацией негативных финансовых последствий при наступлении негативного события, могут быть предоставлены в форме поручительства, гаран­тийных писем третьих лиц, страховых полисов в пользу организации со стороны его контрагентов по высокорисковым финансовым операциям;

• сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с контр­агентами. В современной отечественной хозяйственной практике этот перечень необоснованно расширяется (против общепринятых международных коммерче­ских и финансовых правил), что позволяет партнерам организации избегать в ряде случаев финансовой ответственности за невыполнение своих контрактных обязательств;

• обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет предусматриваемой системы штрафных санкций. Это направление нейтрализации финансовых рисков предусматривает расчет и включение в условия контрактов с контрагентами необходимых размеров штрафов, пеней, неустоек и других форм финансовых санкций в случае нарушения ими своих обязательств (несвоевре­менных платежей за продукцию, невыплаты процентов и т. п.). Уровень штраф­ных санкций должен в полной мере компенсировать финансовые потери пред­приятия в связи с неполучением расчетного дохода, инфляцией, снижением стоимости денег во времени и т. п.