Глава 8

рыша и риска, сущность которого состоит в том, что из всех вариантов выби­рается тот, у которого экономический результат (разность между доходом и потерями) является наибольшей:

min: B - R, iеI C>C_д

где С — затраты на реализацию проекта, С_д — предельные затраты.

Используются также критерии теории игр, позволяющие учитывать осо­бенности отношения ЛПР к риску (критерии Вальда, Сэвиджа, Гурвица и др.) Любая сфера человеческой деятельности, в особенности экономика или бизнес, связана с принятием решений в условиях неопределенности развития процесса и неполноты информации. Экономические решения в условиях не­определенности принимаются в рамках теории принятия решений — аналити­ческого подхода к выбору наилучшего действия (альтернативы) или последо­вательности действий. В зависимости от степени определенности возможных исходов или последствий различных действий, с которыми сталкивается ЛПР, рассматриваются три типа моделей:

выбор решений в условиях определенности, если относительно каждого действия известно, что оно неизменно приводит к некоторому конкретному исходу;

выбор решений в ситуации риска, если каждое действие приводит к одному из множества возможных частных исходов, имеющих определяемую вероятность появления, известную ЛПР;

выбор решений при неопределенности, когда следствием действий является множество частных исходов, вероятности которых не известны или не имеют смысла.

8.3. Классификация методов риск-менеджмента

Существует огромный набор возможных инструментов, методов и проце­дур управления предпринимательским риском. Методы риск-менеджмента можно классифицировать [19, 47, 97, 99] по преследуемым целям, содержанию процедур управления, влияющим на риск факторам, времени осуществления (рис. 8.2).

По преследуемым целям методы риск-менеджмента делят на: стратегию риск-менеджмента (используют для достижения долгосрочных целей);

тактику риск-менеджмента (краткосрочные цели).

Стратегия базируется на долговременных целях и оценках неопределенно­сти хозяйственной ситуации, на эффективных методах достижения таких це­лей в течение продолжительного времени. Стратегия — это наука и искусство управления хозяйственным риском, основанные на долгосрочном прогнози­ровании, стратегическом планировании, выработке обоснованной концепции и программы, адаптированной к неопределенности системы предпринимате­льства, позволяющей не допускать или уменьшать неблагоприятное воздейст­вие на результаты воспроизводства стохастических факторов и, главное, полу­чать в конечном счете предпринимательский доход. Стратегия определяет

274

Принципы и методы риск-менеджмента

Методы риск-менеджмента

По

преследуемым целям

По содержанию

процедур

управления

По влияющим

на риск

факторам

По времени осуществления

Стратегия риск-менеджмента (долгосрочные)

Тактика риск-менеджмента (краткосрочные)

Уклонение от риска

Снижение сте­пени риска: сок­ращение риска; передача риска

Овладение

(пренебрежение)

риском

Снижения ве­роятности воз­никновения не­гативных собы­тий (опасности, угрозы, уязви­мости, повыше­ния эффектив­ности систем безопасности)

Снижения последствий

Трансформации риска (превен­тивные) — до негативного события

Финансирова­ния риска для ликвидации последствий и возмещения ущерба после негативного события

Рис. 8.2. Классификация методов риск-менеджмента

тактику — совокупность методов, приемов, используемых в конкретных условиях хозяйственной ситуации для достижения поставленных целей.

В зависимости от принципа управления различают следующие методы [97, 99]:

• уклонение от риска, включающее мероприятия, позволяющие избежать вли­яния тех или иных неблагоприятных событий. Однако избежание риска означает отказ от реализации мероприятия (проекта), связанного с риском, и, следовате­льно, от возможности получения прибыли. Поэтому необоснованный отказ от проекта, связанного с риском, приводит к потерям от неиспользованных воз­можностей. Это ведет также к необходимости поиска новой возможности полу­чения прибыли или решения стоящей задачи. При этом избежание одного вида риска приводит к возникновению других. Например, отказ от авиаперевозок ста­вит на повестку дня вопрос о перевозках другими видами транспорта. Способ реализуется в случае несоответствия проекта принципу нормирования. Необходимо избегать катастрофических неоправданных рисков, способных вы­звать потери, близкие к размеру собственных оборотных средств (критический риск — когда потери чистой прибыли достигают допустимого уровня, например, 75 %). Инвесторы могут принять лишь проект, предполагаемые доходы от кото­рого способны покрыть затраты на его реализацию и обеспечить прибыль не ниже уровня банковского процента;

• снижение степени риска предполагает уменьшение вероятности и (или) раз­мера потерь (реализуется на основе принципов обоснования и оптимизации). Меры снижения риска делят на две группы:

275