Раздел 8. Управление рисками.

Теоретическая основа эффективного использования капитальных вложений является составной частью расширенного воспроизводства и тесно связана с теорией народнохозяйственного планирования. Такой подход объясняется тем, что для любого общества немаловажно, за счет какого количества денежных средств обеспечен планируемый результат. В связи с этим при осуществлении капитальных вложений рассчитывается экономическая эффективность единовременных затрат, т.е. соизмеряются результаты и капитальные затраты.

Различают абсолютную и сравнительную экономическую эффективность капитальных вложений. Абсолютная, или общая, эффективность определяется для вновь строящихся промышленных предприятий и расширения. реконструкции и технического перевооружения действующих промышленных предприятий и рассчитывается как отношение экономического эффекта к капитальным вложениям.

Сравнительная экономическая эффективность предусматривает выбор наиболее экономичного варианта. Считается, что капитальные вложения используются эффективно, когда расчетный показатель эффективности равен или больше нормативной величины. При наличии большого количества вариантов используется формула приведенных затрат в которой годовой экономический эффект представляет собой разницу приведенных затрат.

Основными показателями, используемыми для сравнения различных инвестиционных проектов и выбора наиболее эффективного варианта, являются показатели ожидаемого интегрального эффекта.

Коммерческие риски

Наиболее типичные коммерческие риски и способы уменьшения их от­рицательных последствий:

• низкие объемы реализации: более тщательная аналитическая работа по выбору целевых рынков методом ранжирования, по сегментации по­требителей;

• неэффективная работа сбытовой сети: тщательный подбор посредни­ков, Использование франчайзинга;

• неудачный вывод на рынок нового товара: предварительное проведение рыночного тестирования, пробных продаж, внесение в товар изменений;.

• противодействия конкурентов: предвидение возможной реакции конку­рентов на деловую активность предприятия, планирование контрмер в программе маркетинга;

• циклические изменения в экономике, падение спроса на товары: прогнози­рование циклических колебаний конъюнктуры, их учет в инвестиционных и производственных планах, повышение уровня ликвидности за счет ускоренной реализации произведенной продукции, сокращение товарных запасов, закупок сырья, материалов и комплектующих изде­лий, инвестирование в НИОКР;

• изменение биржевых котировок и цен на сырьевые товары: тщательное прогнозирование цен, использование фьючерсных сделок и снижение степени риска путем хеджирования.

4.Финансовые риски

• риск неплатежа за поставленный товар: включение авансового платежа (100%) в условия договора, применение аккредитивной формы расче­тов, возмездная передача права требования платежей.

• риск неоптимального распределения финансовых ресурсов при планирова­нии производства товаров: тщательная аналитическая работа при опре­делении приоритетных направлений деятельности фирмы, более глубо­кая предварительная оценка рентабельности произведенных товаров; .

• риск больших инвестиций в крупномасштабный проект: глубокая анали­тическая работа в предконтрактный период, распределение рисков за счет привлечения к осуществлению проекта других фирм через консор­циальное соглашение, привлечение средств венчурных фондов.