Информация для инвестиционного проектирования

В качестве минимального набора исходных данных для выполнения инвестиционного проекта используют следующие показатели:

• жизненный цикл проекта, годы;

• общий объем инвестиций, млн. руб.;

• доля инвестиций в основные средства, проценты;

• остаточная стоимость основных средств в процентах от их исходной стоимости;

• доля собственного капитала в структуре финансирования инвестиционного проекта в процентах от общего объема финансирования;

• стоимость собственного капитала, проценты;

• стоимость заемного капитала, проценты;

• выручка предприятия в первый год реализации проекта;

• годовой темп прироста выручки, проценты;

• прибыльность продаж (отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к величине выручки) в первый год проекта;

• доля переменных издержек в цене продукции предприятия;

• показатель оборачиваемости дебиторской задолженности в днях (365 дней разделить на отношение годовой выручки к величине дебиторской задолженности);

• показатель оборачиваемости товарно-материальных запасов в днях (365 дней разделить на отношение годовой суммы валовых издержек к балансовой величине товарно-материальных запасов);

• показатель оборачиваемости кредиторской задолженности в днях (365 дней разделить на отношение годовой выручки к величине кредиторской задолженности);

• коэффициент выплаты дивидендов (процент от прибыли за год).

Пример задания исходных данных представлен в таблице 6.9, где показаны буквенные обозначения перечисленных параметров инвестиционного проекта.

Для конкретного варианта, приведенного в этой таблице, далее будут выполнены все основные расчеты в соответствии с требованиями к выполнению курсового проекта. Варианты индивидуальных заданий даны в учебном пособии «Инвестиционное проектирование в Excel» в соответствии с обозначениями таблицы 6.9.

Для всех проектов предусмотрен срок освоения капитальных вложений – один год. Это означает, что в течение первого года с момента начала финансирования будут проведены все необходимые работы (строительство или реконструкции зданий и сооружений, закупка и установка оборудования, приобретение оборотных средств)

Таблица 6. 9

Исходные данные для расчетного примера
Параметры проекта	Ед. изм.	Значение	Обозначение
Жизненный цикл проекта	годы	6	T
Общий объем инвестиций.	млн. руб.	45	K
Доля инвестиций в основные средства	%	80	k о
Остаточная стоимость основных средств	%	12	Kост.
Доля собственного капитала	%	45	dc
Стоимость собственного капитала	%	30	i c
Стоимость заемного капитала	%	20	i з
Выручка за первый год	млн. руб.	142,86	W1
Средне годовой процентный прирост выручки	%	4	t
Доля переменных издержек в цене товара	%	70	var
Прибыльность продаж в первый год проекта	%	6	R1
Оборачиваемость дебиторской задолженности	дни	32	Od
Оборачиваемость кредиторской задолженности	дни	46	Ok
Оборачиваемость товарно-материальных запасов	дни	50	Om
Коэффициент выплаты дивидендов	%	30	D

Технология расчета эффективности инвестиционного проекта соответствует следующей многоэтапной схеме.

Вслед за бизнес идеей проекта необходимо определить объемы и структуру средств (основных и оборотных) для материализации этой идеи, короче говоря, что необходимо купить, чтобы реализовать проект.

Затем необходимо ответить на другой не менее важный вопрос: где взять деньги, чтобы приобрести необходимые основные и оборотные средства.

Наконец, надо проанализировать, как будут работать потраченные деньги, то есть определить отдачу от инвестирования денежных средств в основные и оборотные средства. Актуальность последнего вопроса очевидна, поскольку при наличии свободных денежных средств, всегда существует альтернативная возможность инвестирования этих денег в другие источники дохода.

Таким образом, весь инвестиционный анализ можно разделить на три последовательных блока:

• установление инвестиционных потребностей проекта.

• выбор и поиск источников финансирования, определение стоимости привлеченного капитала.

• прогноз финансовой отдачи от инвестиционного проекта в виде денежных потоков и оценка эффективности инвестиционного проекта путем сопоставления прогнозных денежных потоков с исходным объемом инвестиций.