21

Тема: Поняття та класифікація цінних паперів. Державні цінні папери та облігації місцевих позик План лекції

1. Поняття цінних паперів.

2. Акція та її основні ознаки.

3. Облігації (корпоративні облігації, облігації підприємств).

4. Інвестиційні сертифікати.

5. Вексель.

6. Особливості обігу іпотечних цінних паперів в Україні.

7. Специфіка деривативів.

8. Сутність депозитарних розписок.

По закінченню теми студенти повинні вміти:

• визначати вид цінного паперу за класифікаційними ознаками;

• обирати цінні папери для фінансування у залежності від специфіки проекту;

• управляти ризиками при інвестуванні в іпотечні цінні папери.

Ключові поняття:

Цінні папери. Емісійні цінні папери. Форма існування цінних паперів. Форма випуску цінних паперів. Групи цінних паперів. Індосамент.

Акція. Прості акції. Привілейовані акції. Облігації. Корпоративні облігації. Облігації підприємств. Відсоткові облігації. Цільові облігації. Дисконтні облігації. Інвестиційний сертифікат. Ощадний сертифікат. Депозитний сертифікат. Вексель.

Державні цінні папери. Державні облігації. Облігації внутрішніх державних позик України. Цільові облігації внутрішніх державних позик. Облігації зовнішніх державних позик України. Казначейські зобов’язання України. Облігації місцевих позик.

Товаророзпорядчі цінні папери. Складські свідоцтва. Просте складське свідоцтво. Подвійне складське свідоцтво. Товарний склад. Сертифікований товарний склад. Заставне свідоцтво. Варант. Реєстр складських свідоцтв.

Іпотечні цінні папери. Заставні. Іпотечний договір. Основне зобов’язання. Рефінансування. Іпотечні облігації. Іпотечне покриття. Іпотечний актив. Іпотечний кредитор. Звичайні іпотечні облігації. Коефіцієнт іпотечного покриття. Структуровані іпотечні облігації. Спеціалізована іпотечна установа. Іпотечний сертифікат. Консолідований іпотечний борг. Іпотечний борг. Іпотечні сертифікати з фіксованою дохідністю. Іпотечні сертифікати участі. Керуючий іпотекою. Реєстр забезпечення іпотечних сертифікатів.

Похідні цінні папери. Дериватив. Своп. Форвардний контракт. Ф’ючерс. Опціон. Опціон на купівлю. Опціон «колл». Опціон на продаж. Опціон «пут». Опціонний сертифікат.

Депозитарна розписка. Глобальна депозитарна розписка. Національна депозитарна розписка. Неспонсорована депозитарна розписка. Спонсорована депозитарна розписка. Депозитарні розписки первинного ринку. Депозитарні розписки вторинного ринку. Депозитарна програма. Депозитарні розписки першого рівня. Депозитарні розписки другого рівня. Депозитарні розписки третього рівня. Депозитарні розписки приватного розміщення.

1. Поняття цінних паперів

Відповідно до Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок», цінні папери ‑ документи встановленої форми з відповідними реквізитами, що посвідчують грошові або інші майнові права, визначають взаємовідносини особи, яка їх розмістила (видала), і власника, та передбачають виконання зобов’язань згідно з умовами їх розміщення, а також можливість передачі прав, що випливають із цих документів, іншим особам.

За порядком розміщення (видачі) цінні папери поділяються на емісійні та неемісійні.

Емісійні цінні папери ‑ цінні папери, що посвідчують однакові права їх власників у межах одного випуску стосовно особи, яка бере на себе відповідні зобов’язання (емітент).

До емісійних цінних паперів належать:

• акції;

• облігації підприємств;

• облігації місцевих позик;

• державні облігації України;

• іпотечні сертифікати;

• іпотечні облігації;

• сертифікати фондів операцій з нерухомістю (сертифікати ФОН);

• інвестиційні сертифікати;

• казначейські зобов’язання України.

За формою існування цінні папери поділяються на документарні та бездокументарні.

Емісійні цінні папери одного випуску можуть існувати лише в одній формі.

Неемісійні цінні папери можуть існувати виключно в документарній формі.

За формою випуску цінні папери бувають:

1. на пред’явника (права належать пред’явникові цінного паперу;

2. іменні (права належать особі, які зазначена у цінному паперу);

3. ордерні (права належать особі, яка зазначена у цінному папері, яка може сама здійснити ці права або призначити своїм розпорядженням (наказом) іншу уповноважену особу).

В Україні у цивільному обороті можуть бути такі групи цінних паперів:

1. Пайові:

• акції;

• інвестиційні сертифікати;

• сертифікати фондів операцій з нерухомістю (сертифікати ФОН);

2. Боргові:

• облігації підприємств;

• облігації місцевих позик;

• ощадні (депозитні) сертифікати;

• державні облігації України;

• казначейські зобов’язання України;

• векселі.

3. Іпотечні:

• іпотечні облігації;

• іпотечні сертифікати;

• заставні.