Анализ движения денежных средств по данным ф. №4 «Отчет о движении денежных средств»

Наличие значительных денежных средств на счетах предприятий и в его кассе мы по традиции считаем одним из признаков устойчивого финансового состояния, гарантией платежеспособности такого предприятия. Ведь деньги это наиболее ликвидные активы, которые можно в любой момент направлять на погашение платежных обязательств. Однако, нельзя не видеть, что пока финансовые ресурсы находятся в виде свободных денежных средств - они не работают. Ведь будь эти средства инвестированы в ценные бумаги или направлены на финансирование производства - они смогли бы приносить прибыль. Но и без свободных денежных средств предприятию тоже не обойтись. Связано это с целым рядом причин: во-первых, выручка поступает не каждый день, но текущая хозяйственная деятельность как правило требует постоянных денежных затрат - значит необходимо постоянно иметь определенную сумму на расчетном счете, во-вторых, в рыночной экономике всегда имеется риск каких-либо непредвиденных ситуаций, соответственно непредвиденных платежей, в-третьих, конъюнктура может сложиться так, что неожиданно может представиться возможность какой-либо очень выгодной операции, а для ее проведения нужно иметь запас денежных средств.

Поэтому, поддержание оптимального баланса между достаточной платежеспособностью и высокой рентабельностью работы предприятия является одной из важнейших задач управления в условиях рыночной экономики. Решение этой задачи во многом базируются на анализе потоков денежных средств. Особое значение такой анализ имеет в условиях нестабильной экономики и кризиса неплатежей, когда неумелое управление движением денежных средств может привести к банкротству даже прибыльное предприятие. Видимо и случаи невыплаты зарплаты на многих предприятиях связаны с неумением их руководителей анализировать движение денежных средств.

В отчете о движении денежных средств в каждом разделе по виду деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой) предусмотрены новые статьи по каждому разделу, посвященному конкретному виду деятельности, - соответственно "Чистые денежные средства от текущей деятельности", "Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности" и "Чистые денежные средства от финансовой деятельности". Кроме того, введена итоговая статья - "Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов". Показатель "чистые денежные средства" является результатом вычета из данных по показателям об их поступлении данных по показателям об их использовании.

В рамках производственного процесса деньги омертвлены в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, а процесс ее реализации требует отвлечения денег из оборота (в виде товаров отгруженных, дебиторской задолженности и т.д.)

Длительность таких периодов определяется на основе соотношения подробно рассмотренного в главе 2 настоящего учебного пособия:

Д =	З х Д
	О

В качестве оборота для запасов и затрат лучше брать чистые величины затрат на производство - без НДС и акцизов (ф. 2). Если определить длительность одного оборота запасов и затрат, а также одного оборота товаров отгруженных и дебиторской задолженности, то их сумма будет представлять собой операционный цикл. Но при этом надо учесть, что, закупая материалы, покупая услуги или начисляя зарплату, налоги и т.п. предприятие вовсе не мгновенно все это оплачивает, а некоторое время использует те деньги, которые должно уплатить, в своем обороте. Поэтому, мы можем уменьшить операционный цикл «омертвления» денег на время обращения кредиторской задолженности или вернее сказать - на время оборота всех краткосрочных обязательств включая краткосрочные ссуды и займы, кредиторов и авансы полученные. В формализованном виде продолжительность цикла обращения краткосрочных обязательств может быть представлена следующим образом:

Цк.о. =	Краткосрочные обязательства х Д
	О

где

Цк.о. – цикл краткосрочных обязательств;

Д – число дней в анализируемом периоде;

О – оборот краткосрочных обязательств (погашаемая в течение анализируемого периода сумма краткосрочных обязательств.

Тогда длительность финансового цикла можно представить так: Финансовый цикл = операционный цикл - цикл краткосрочных обязательств. Понятно, что чем короче будет финансовый цикл, тем более эффективно используются денежные средства. Из выведенного соотношения видно, что сократить финансовый цикл можно либо путем ускорения процесса производства и реализации, ликвидации ненужных запасов и недопущения просрочек погашения дебиторской задолженности, либо путем замедления срока погашения своих собственных платежных обязательств, используя в своем обороте средства кредиторов (но это уже запрещенный прием, т.к. он ущемляет интересы наших партнеров, банков, бюджета, работников предприятия, а установленный государством порядок направлен на недопущение просрочек погашения кредиторской задолженности). Особенно в соблюдении этого порядка отличается налоговая инспекция, сурово наказывая штрафами и пенями несвоевременное и неполное перечисление налоговых платежей. В хозяйственной практике вполне реальна ситуация, когда обязательства по внесению в бюджет налоговых платежей возникают тогда, когда реальные деньги за отгруженную продукцию еще не поступили. В таких ситуациях анализ движения денежных средств становится еще более необходимым. Принято анализировать поток денежных средств по трем основным направлениям деятельности предприятия:

текущая производственно - хозяйственная деятельность - закупка материалов, оплата услуг, оплата труда работников, расчеты с бюджетом, получение выручки от реализации готовой продукции и т.п.;

инвестиционная деятельность - как правило, здесь рассматривается реальные инвестиции и речь идет о приобретении или реализации основных средств и нематериальных активов, строительстве новых предприятий, внедрении новой техники, новых технологий и т.п.;

финансовая деятельность - долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, получение и погашение кредитов и займов, получение или уплата дивидендов, эмиссия акций или облигаций и т.п. Сюда же можно отнести использование средств специальных фондов, целевые финансирования и поступления, безвозмездно полученные денежные средства, полученные штрафы, пени, неустойки и другие внереализационные доходы.

Для составления отчетности и анализа движения денежных средств чаще всего используют два метода: 1) прямой и 2) косвенный.

1) Прямой метод основывается на сопоставлении выручки и других поступлений, так называемого притока денежных средств с разными суммами оттока денежных средств по вышеупомянутым видам деятельности. Такой анализ можно производить основываясь на данных отчетности и главной книги. Алгоритм расчета здесь достаточно прост:

Текущая деятельность