Отчет о прибылях и убытках, млн. Д.Е.

Показатель	Год расчетного периода
	0-й	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Доходы от продаж
Общие расходы на производство и реализацию продукции
Прибыль к налогообложению
Налоги
Чистая прибыль
Дивиденды
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом

Величину дивидендов обычно определяют после заполнения табл. 3.5 и 3.6 при условии превышения притока денежных средств над оттоками. В этом случае корректируются данные табл. 3.4 и 3.6, где учитывают дивиденды. Если же отток денежных средств выше притока (т. е. денежный поток отрицателен), то дивиденды могут не выплачиваться и быть равными 0. Очевидно, что табл. 3.4 «Отчет о прибылях и убытках» можно получить в окончательном варианте после построения табл. 3.5 «Денежные потоки для финансового планирования».

В табл. 3.4 «Отчёт о прибылях и убытках» в строке «Налоги» учитывается только налог на прибыль в размере 24 % от величины налогооблагаемой прибыли. Чистая прибыль равна чистой прибыли за вычетом налогов.

Абсолютно корректным будет вычитание процентов за пользование кредитом из прибыли до налогообложения.

3.3. Построение прогноза денежных потоков для финансового планирования и оценки инвестиционной привлекательности

Приток наличности состоит из потоков денежных средств от финансовой деятельности, в частности от учредителей (собственный капитал), банковских кредитов. Данные по источникам финансирования содержатся в табл. 3.2 «Источники финансирования». В составе денежного притока от операционной, или текущей, деятельности показываем выручку от реализации (доход от продаж), который представлен в табл. 3.4.

Таблица 3.5

Денежные потоки для финансового планирования, млн. Д.Е.

Показатель	Год расчетного периода						Итого
	0-й	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Приток наличности
Источники финансирования
Доходы от продаж
Ликвидационная стоимость
Отток наличности
Общие активы (табл. 3.1)
Всего функционально-административных издержек
Возврат банковских кредитов
Проценты за кредит
Налоги
Дивиденды
Превышение/дефицит
Кумулятивная наличность

Табл. 3.5 «Денежные потоки для финансового планирования» и табл. 3.6 «денежные потоки» предполагают определение лик­вида­ционной стоимости предприятия:

Ликвидационная стоимость предприятия =

= Стоимость земли + остаточная стоимость зданий, сооружений + остаточная стоимость оборудования + оборотные средства, вложенные в проект в годы 0-й и 1-й.

Остаточная стоимость определяется как разность между первоначальной стоимостью зданий, сооружений, оборудования и произведением амортизационных отчислений в размере 4 и 10 % соответственно на общий период производства, равный 5 годам.

Потоки по инвестиционной деятельности представлены в табл. 3.5 величиной вложений в активы (основной капитал и оборотный капитал), которые определены по годам расчетного периода в табл. 3.1 «Общие инвестиции» и величиной ликвидационной стоимости предприятия.

Проценты по кредиту платятся начиная с 1-го года в соответствии с установленной ставкой по кредиту.

При построении прогноза денежных потоков для финансового планирования следует обеспечивать положительное сальдо для каждого из интервалов расчетного периода.