2. Планирование основных финансовых показателей.

Разработку финансового плана целесообразно начинать с прогноза плановых документов: прогноз баланса предприятия, прогноз прибылей и убытков, прогноз движения денежных средств.

В бизнес-плане целесообразно представлять плановые документы по форме, аналогичной отчетным, и желательно, чтобы структура этих документов соответствовала требованиям международных стандартов.

Подробные формы заполнения соответствующих документов представлены в таблицах 5 – 7 .

Т а б л и ц а 5 – Прогноз прибылей и убытков

Наименование показателя	Величина показателя по периодам
	200…г				200…г		200..г
	I кв	II кв	III кв	IV кв	I п/г	II п/г
1	2	3	4	5	6	7	8
1 Доходы
1.1 Поступления от продажи продукции, чистые продажи
1.2 Поступления по выплате процентов, дивидендов, арендных и лицензионных платежей
2 Себестоимость реализованной продукции
2.1 Прямые расходы на материалы
2.2 Прямые расходы на заработную плату
2.3 Производственные накладные расходы
3 Валовая прибыль от реализации продукции
4 Расходы, связанные с основной деятельностью
4.1 Расходы на реализацию
Продолжение таблицы 5
1	2	3	4	5	6	7	8
4.2 Общие и административные расходы
4.3 Другие расходы
5 Доход от основной деятельности (операционная прибыль)
6 Доходы (расходы) по не основной деятельности (не эксплуатационные)
6.1 Доходы от инвестиций
6.2 Расходы по выплате про центов
6.3 Прибыль (убыток) по прочим доходам и расходам, но не основной деятельности
6.4 Непредусмотренные прибыли или убытки
7 Доход (прибыль) до уплаты налогов
8 Чистая прибыль

Т а б л и ц а 6– Прогноз баланса активов и пассивов предприятия

Актив	200…	200…	И т.д.
1	2	3	4
Раздел I Оборотные активы
I.1 Денежные средства
а) в кассе
б) в банках
Итого денежные средства
I.2 Легкореализуемые ценные бумаги
I.3 Дебиторская задолженность
I.4 Авансированные расходы
I.5 Материально-производственные запасы:
готовая продукция
незавершенное производство
полуфабрикаты
сырье и основные материалы

Продолжение таблицы 6
1	2	3	4
I.6 Внутрифирменные поставки
I.7 Финансируемый лизинг
Общая сумма оборотных (текущих) активов
Раздел II Долгосрочные инвестиции
Общая сумма долгосрочных инвестиций
Раздел III Необоротные активы
III.1 Материальные активы:
имущество
земля
здания, строения
машины и оборудование
арендованное оборудование
Общая сумма чистых материальных активов (за вычетом начисленной амортизации)
III.2 Нематериальные (неосязаемые) активы
патенты
организационные расходы
Итого необоротные активы
Общая сумма активов
Пассив
Раздел I Заемный капитал
1 Краткосрочные обязательства
I.1 Краткосрочные банковские ссуды и банковские овердрафты
I.2 Векселя к оплате
I. 3 Счета к оплате
I.4 Авансы от покупателей
I.5 Задолженность по заработной плате
I.6 Задолженность акционерам по дивидендам
I.7 Задолженность по выплате налогов
I.8 Резерв на предстоящие расходы
I.9 Задолженность по выплатам премии служащим и рабочим, взносов в социальные фонды
Общая сумма краткосрочных обязательств
2 Долгосрочные обязательства
2.1 Отсроченные налоговые платежи

Продолжение таблицы 6
1	2	3	4
2.2 Долгосрочные банковские ссуды и кредиты
2.3 Задолженность по облигациям
2.4 Прочая долгосрочная задолженность
Общая сумма долгосрочных обязательств
Общая сумма задолженности (заемный капитал)
Раздел II Собственный капитал
II.1 Акционерный капитал
а) привилегированные акции с дивидендом в долл., установленные у Уставе; акции, выпущенные в 199_ г. и не выкупленные самой компанией с номинальной стоимостью __ в количестве __ шт.
б) обыкновенные акции с номинальной стоимостью в __ долл., выпущенные в 199_ году
в) оплаченный капитал
Общая сумма акционерного капитала
II.2 Дополнительный оплаченный капитал
II.3 Резервный капитал
II.4 Фонд развития
II.5 Чистая прибыль
II.6 Чистая прибыль в текущем году
II.7 Нераспределенная прибыль
II.8 Регулировки по пересчету на иностранную валюту
II.9 Акции в портфеле фирмы
Общая сумма собственного капитала
Общая сумма (обязательства и собственный капитал

Т а б л и ц а 7 – Прогноз движения денежных средств

Наименование показателя	Величина показателя по периодам
	нулевой период 200..г	200… г.				200… г.		И т.д
		1 кв	2 кв	3 кв	4 кв	1п/г	2п/г
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Раздел I Движение наличных денежных средств в результате производственно- сбытовой деятельности (Кэш-Фло от производственно-сбытовой деятельности)
Чистая прибыль
Корректировка чистой прибыли
Амортизация
Увеличение по статье «Легкореализуемые ценные бумаги»
Увеличение по статье «Счета к получению»
Уменьшение по статье «Товарно-материальные запасы»
Увеличение по статье «Авансы и другие текущие активы»
Увеличение по статье «Налоги к уплате»
Увеличение по статье « Счета к оплате»
Уменьшение по статье «Начисленные расходы»
Увеличение по статье «Отсроченные налоги»
Общая сумма по статьям
Чистая сумма поступлений денежных средств от производственной деятельности

Продолжение таблицы 7
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Раздел II Движение денежных средств в результате инвестиционной деятельности (Кэш-Фло от инвестиционной деятельности)
Приобретение реального основного капитала (материальных активов)
Чистая сумма наличных денежных средств в результате инвестиционной деятельности
Раздел III Движение денежных средств в результате финансовой деятельности (Кэш-Фло от финансовой деятельности)
Уменьшение сумм по статье «Векселя к уплате»
Уменьшение по статьям другой долгосрочной задолженности
Поступления от эмиссии обычных акций
Выплата дивидендов
Чистая сумма наличных денежных средств в результате финансовой деятельности
Корректировка на изменение курса на сумму наличных денежных средств
Итого: Увеличение наличных денежных средств
Наличные денежные средства на начало года (Кэш-баланс на начало периода)
Наличные денежные средства на конец года (Кэш-баланс на конец периода)

Следует отметить, что степень подробности изложения информации в прогнозных формах финансовой отчетности определяется целями проектируемого бизнеса. Как правило, в бизнес-плане формы финансовой отчетности по прогнозу приводятся в укрупненном виде и детализируются по мере необходимости с учетом конкретных условий деятельности предприятия.

Прогноз прибылей и убытков, а также движения денежных средств представляется в бизнес-плане, как правило, на первый планируемый год помесячно (или поквартально), на второй – поквартально (или по полугодиям), третий и далее – в целом за год. Прогнозный баланс активов и пассивов предприятия составляется на конец каждого года планируемого периода.

В бизнес-плане обязательным является представление плановых документов в прогнозных ценах, т.е. в ценах, выраженных в денежных единицах, соответствующих покупательной способности каждого периода осуществления проекта. Прогнозные цены включают прогнозируемый уровень инфляции.

Прогноз прибылей и убытков отражает операционную деятельность фирмы в намеченный период. Цель составления данного прогноза – в обобщенной форме представить результаты деятельности предприятия с точки зрения прибыльности. Прогноз прибылей и убытков показывает, как будет формироваться и изменяться прибыль, и, по существу, является прогнозом финансовых результатов. В бизнес-плане следует представить все виды налогообложения (таблица 2.57).

В прогнозе прибылей и убытков все значения приводятся без учета НДС, платежи по продажам и прямым издержкам отображаются на момент поставки продукции.

Прогнозный баланс характеризует финансовое положение предприятия на конец рассчитываемого периода времени и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования – с другой (пассив). При составлении прогноза баланса учитываются приобретения основных фондов, изменение стоимости материальных запасов, вызванные, например, ростом объема продаж и др. В разделе «Пассивы» отмечаются планируемые займы, выпуск акций и т.д.

Т а б л и ц а 8 – Расчет налогообложения

Наименование показателя	Величина показателя по периодам, р.
	200… г.				200… г.		200…г.
	I кв	II кв	III кв	IV кв	I п/г	II п/г
Косвенные налоги
В том числе: - -
Налоги, подлежащие включению в себестоимость, всего
В том числе: - -
Налоги, относимые на финансовый результат
В том числе: - -
Налог на прибыль

В прогнозе движения денежных средств содержится информация, дополняющая данные прогнозного баланса и прогноза прибылей и убытков в части определения притока денежных средств, необходимых для выполнения запланированного объема финансово-хозяйственных операций. Все поступления и платежи учитываются в периоды времени, соответствующие фактическим датам осуществления этих платежей, с учетом времени задержки оплаты за реализованную продукцию (услуги), времени задержки платежей за поставки материалов и комплектующих изделий, условий реализации продукции (в кредит, с авансовыми платежами), а также условий формирования производственных запасов.

В прогноз движения денежных средств не включается амортизация, хотя амортизационные отчисления относятся к разряду калькуляционных издержек; но они не представляют собой денежное обязательство. В действительности начисленная сумма амортизации остается на счете предприятия, пополняя остаток ликвидных средств. Все значения в прогнозе отражаются с учетом НДС, платежи по продажам и прямым издержкам отображаются на момент фактического совершения платежей.

Соответственно трем важнейшим сферам деятельности предприятия: операционной или производственной, инвестиционной и финансовой, прогноз движения денежных средств состоит из трех разделов:

1. Кэш-фло от текущей основной (производственной) деятельности;

2. Кэш-фло от инвестиционной деятельности;

3. Кэш-фло от финансовой деятельности.

Основная текущая (производственно-хозяйственная) деятельность

Главным источником денежных средств от основной деятельности предприятия являются денежные средства, полученные от покупателей и заказчиков. Используются денежные средства на закупку и размещение товарно-материальных запасов, производство, реализацию готовой продукции, выплату денег поставщикам, выплату заработной платы и уплату налогов, штрафов и т.д. Производственная деятельность, как правило, является основным источником прибыли предприятия, а положительные потоки денежных средств, возникающие в результате этой деятельности, могут использоваться для расширения производства, выплаты дивидендов или возвращения банковского кредита, т.е. в остальных двух сферах.

Инвестиционная деятельность

В этой сфере сосредоточены денежные потоки от приобретения и продажи основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг и других долгосрочных финансовых вложений, поступления и уплаты процентов по займам, от повторной реализации собственных акций и т.п.

Для действующего предприятия следует учитывать, что получаемые денежные потоки являются результатом функционирования не только вновь приобретаемых активов, но и всех ранее вложенных инвестиционных ресурсов, величина которых принимается равной балансовой стоимости имеющихся в собственности предприятия активов на дату начала проекта.

В модели денежных потоков это отражается как условное приобретение соответствующих средств.

Затраты на приобретение активов в будущие периоды деятельности должны быть указаны с учетом инфляции на основные фонды.

Учитывая то, что в нормальной экономической обстановке предприятия стремятся обычно к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность чаще всего приводит к оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность

В качестве поступлений здесь учитываются: вклады владельцев предприятия, акционерный капитал, долгосрочные и краткосрочные займы, проценты по вкладам, положительные курсовые разницы, в качестве выплат – погашение займов, дивиденды и т.д. Финансовая деятельность на предприятии ведется с целью увеличения его денежных средств и служит для финансового обеспечения производственно-хозяйственной деятельности.

Сумма «Кэш-фло» (Кэш-баланс) каждого из разделов «Прогноза движения денежных» средств будет составлять остаток ликвидных средств в соответствующий период. При этом Кэш-баланс на конец расчетного периода будет равен сумме ликвидных средств текущего периода времени.

Остаток денежных средств на счете (баланс наличности) используется предприятием для выплат, на обеспечение производственной деятельности последующих периодов, инвестиций, погашения займов, выплаты налогов и личное потребление.

Следует отметить, что баланс наличности на конец периода не должен быть отрицательным в любой период осуществления проекта, так как отрицательное значение показывает дефицит бюджета проекта или, иными словами, недостаточность денежных средств на счетах и в кассе предприятия.

Следовательно, главная задача прогноза потока наличных средств – проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит проверить будущую ликвидность предприятия.

Прогноз движения денежных средств является основным документом, предназначенным для определения потребности в капитале, выработки стратегии финансирования предприятия, а также оценки эффективности его использования.

В случае, если предприятие осуществляет расчеты не только в рублях, но и в иностранной валюте, финансово-экономические показатели должны рассчитываться отдельно в рублях и в иностранной валюте. Приводятся также суммарные оценки в рублях, при этом следует учитывать прогноз обменных курсов валют.

Таким образом, в бизнес-плане представляется три прогноза денежных потоков: прогноз для финансовых операций, совершаемых в иностранной валюте, в рублях и суммарный прогноз всех финансовых операций в рублях.