Цели и эффективность денежно-кредитной политики

Система целей денежно-кредитной политики. Денежно-кредитная политика – одно из основных средств воздействия государства на экономические процессы. Как система согласованных мероприятий в области денежного обращения и кредита эта политика направлена на регулирование основных макроэкономических показателей. Конечные цели денежно-кредитной политики: обеспечение стабильности цен, полная занятость, рост реального объема производства, устойчивый платежный баланс. Достижение этих целей – глобальная задача. Текущая денежно-кредитная политика ориентируется на более конкретные цели, отражающие ее специфику. В связи с этим выделяют промежуточные цели, регулирующие значение ключевых переменных в денежной системе на достаточно продолжительных временных интервалах (год и более). К ним относятся: денежная масса, процентная ставка, обменный курс. И наконец каждодневные последовательные действия Центрально банка направлены на достижение так называемых тактических целей. Последние определяют характер денежно-кредитной политики. Жесткая монетарная политика в качестве цели предполагает поддержание на определенном уровне денежной массы. Цель, преследуемая фиксацию процентной ставки, характерна для гибкой денежно-кредитной политики.

Осуществляя политику, направленную на обеспечение экономической стабильности в государстве, правительства и центральные банки разрабатывают основные направления денежно-кредитной политики на определенный срок, формируют промежуточные цели, достижение которых обеспечивает выполнение задачи более высокого порядка, корректируют и конкретизируют выполнение тактических целей.

Промежуточные цели в различных концепциях денежно-кредитного регулирования. В кейнсианской концепции в качестве основных целей выделяют борьбу либо с безработицей, либо с инфляцией. Безработица – следствие спада производства, обусловленного недостаточным совокупным спросом, важнейшим компонентом которого является инвестиционный спрос. Поэтому наряду с мероприятиями бюджетно-налогового регулирования денежно-кредитная политика предполагает стимулирование инвестиций через поддержание относительно невысокой процентной ставки. В этих условиях Центральный банк в качестве промежуточной цели выдвигает рост предложения денег в экономике. Для ее реализации Центральный банк, используя основные инструменты, снижает норму обязательных резервов и учетную ставку, активно, на льготных условиях покупает государственные ценные бумаги у коммерческих банков и частных лиц. Коммерческие банки, получив дополнительные ресурсы, предлагают их на рынке в качестве кредитов.

Увеличение предложения ссудного капитала при прочих равных условиях вызовет падение его цены и сделает заемные средства более доступными и привлекательными для производителей. Таким образом, снижение процентной ставки создает благоприятные условия для инвестиций, а расширение производства приведет к сокращению безработицы. Эта денежно-кредитная политика получила название политики дешевых денег.

Борьба с инфляцией требует проведение политики дорогих денег, в основе которой лежит сжатие денежной массы. Для этого Центральный банк повышает резервные требования и учетную ставку, в ходе операций на открытом рынке продает государственные ценные бумаги. Сокращение предложения денег вызывает рост процентной ставки и соответственно удорожание финансовых ресурсов. В целом политика дорогих денег направлена на ограничение кредитования новых проектов, снижение инвестиционной активности и темпов роста производства.

Вопросы для самоконтроля по теме 3:

1). В чем заключается денежно-кредитная политика государства?

2). Какие рычаги использует Центральный банк для регулирования денежного обращения?

3). Что представляет собой валютное регулирование?

4). Охарактеризуйте как Центральный банк осуществляет операции на открытом рынке и для чего?

5). Что собой представляют обязательные резервы?

6). Какие промежуточные цели решает денежно-кредитная политика государства?

7). Каким образом осуществляется решение конечных целей денежно-кредитной политики?

Тесты по теме 3.

1. Относится ли к функциям Центрального банка эмиссия денежных средств?

а) да;

б) нет.

2. Косвенное регулирование денежно-кредитной сферы включает в себя:

а) налоговое, валютное, амортизационное регулирование

б) операции на открытом рынке, регулирование учетной ставки и нормы обязательных резервов, валютное регулирование;

в) кредитное, таможенное, экологическое регулирование.

3. Политика «дешевых денег» основана на:

а) повышение учетной ставки;

б) снижение темпов роста производства;

в) расширении производства путем снижения учетной ставки;

г) расширении производства и снижении безработицы путем повышения учетной ставки.

4. Операции на открытом рынке представляют собой:

а) куплю-продажу Центральным банком валюты;

б) куплю-продажу Центральным банком товаров и услуг;

в) установление таможенных тарифов;

г) куплю-продажу Центральным банком государственных ценных бумаг.

5. Повышение учетной ставки (ставки рефинансирования) приводит к:

а) снижению денежной массы в обращении и темпов роста производства;

б) росту денежной массы в обращении;

в) улучшению инвестиционного климата;

г) росту ВВП и занятости населения.