Практичне завдання 7
За даними річної звітності підприємства скласти аналітичну таблицю, проаналізувати вплив конкретних факторів на рентабельність капіталу і зробити висновки.
Розв’язок
Факторний аналіз рентабельності капіталу проведемо за допомогою методу ланцюгових підстановок. Виходячи з додатку В (Баланс ПП “Кряж” за 2005 та 2006 рр.) та Г (Звіт про фінансові результати ПП “Кряж” за 2005 та 2006 рр.), маємо наступні результати, які проводяться за відповідною схемою:
Рт.к. =ОсК+ОК,
де Рт.к – рентабельність капіталу;
П - прибуток від звичайної діяльності до оподаткування (ряд 170 (звіту про фінансові результати);
О
бК
- оборотний капітал (активи) підприємства
(ряд 260(балансу));
О сК – основний (необоротні активи) капітал підприємства (ряд 380 (балансу).
Зауважимо, що усі показники діяльності підприємства, взяті з балансу, є середньоарифметичними ((дані на початок звітного періоду + дані на кінець звітного періоду)/2). Тобто, середньоарифметичним двох чисел, наприклад 623,9 та 598,2, буде число 611,05 ((623,9+598,2)/2).
Рт.к.б
=
Рт.к.
ум.1 =
Рт.к.
ум.2 =
Рт.к.
з =
ΔРт.к = Рт.к. з - Рт.к.б
ΔРт.к П заг. = Рт.к. ум.1 - Рт.к.б
ΔРт.к Оск = Рт.к. ум.2 - Рт.к. ум.1
ΔРт.к ОбК = Рт.к. з - Рт.к. ум.2
Підставляємо відповідні дані:
Рт.к.б = 110,7/(3016,5 + 3240,3) = 0,018
Рт.к. ум.1 = 228,7/(3016,5+3240,3) = 0,037
Рт.к. ум.2 = 228,7/(4390,5+3240,3) = 0,03
Рт.к. з = 228,7/(4390,5+7883,9) = 0,019
Тобто рентабельність капіталу підприємства у 2006 р. порівняно з 2005 р. збільшилася на 0,001 пункту (0,019-0,018).
Обчислимо вплив показників прибутку, його основного та оборотного капіталу на рентабельність капіталу.
Визначимо зміну рентабельності капіталу за рахунок зміни прибутку підприємства (ΔРт.к П):
ΔРт.к П = 0,037-0,018= +0,019
Визначимо зміну рентабельності капіталу за рахунок зміни основного капіталу підприємства (ΔРт.к ОсК):
ΔРт.к ОсК = 0,03-0,037 = -0,007
Визначимо зміну рентабельності капіталу за рахунок зміни оборотного капіталу (ΔРт.к ОбК):
ΔРт.к ОбК = 0,019-0,03 = -0,01
Отже, рентабельність капіталу у 2006р. зросла на 0,019 пункту внаслідок зростання прибутку, зменшилася на 0,007 внаслідок збільшення основного капіталу і знизилася на 0,011 внаслідок зростання оборотного капіталу.
Практичне завдання 8
За даними річної звітності підприємства скласти аналітичну таблицю, проаналізувати рівень та динаміку фінансової стійкості за наступними показниками: коефіцієнт концентрації власного капіталу, коефіцієнт фінансової залежності, коефіцієнт маневрування власного оборотного капіталу, коефіцієнт концентрації залученого капіталу.
Розв’язок
Виходячи з додатку В (Баланс ПП “Кряж” за 2005 та 2006 рр.) та Г (Звіт про фінансові результати ПП “Кряж” за 2005 та 2006 рр.), маємо наступні результати, які проводяться за відповідною схемою (табл. 8.1.):
Таблиця 8.1.
Назва показників і алгоритм їх визначення
Назва показника |
Алгоритм визначення |
Джерело інформації |
Коефіцієнт концентрації власного капіталу |
Власний капітал (ряд380)/ всього господарських коштів (ряд280) |
Баланс |
Коефіцієнт фінансової залежності |
Всього господарських коштів (ряд280) / власний капітал (ряд380) |
Баланс |
Коефіцієнт маневрування власного оборотного капіталу |
Власні оборотні активи (ряд260 - ряд620) / власний капітал (ряд380) |
Баланс |
Коефіцієнт концентрації залученого капіталу |
Залучений капітал (ряд480 + ряд620) / всього господарських коштів (ряд280) |
Баланс |
Користуючись вхідними даними наведеними у балансі і алгоритмами розрахунку показників (табл. 8.1.) проведемо обчислення і результати зведемо у таблицю 8.2.
Таблиця 8.2.
Показники фінансової стійкості
Показники |
Роки |
Відхилення |
||
2005 |
2006 |
Абсолютне |
Відносне, % |
|
Коефіцієнт концентрації власного капіталу |
0,365 |
0,197 |
-0,168 |
-46,028 |
Коефіцієнт фінансової залежності |
2,74 |
5,062 |
+2,322 |
+84,744 |
Коефіцієнт маневрування власного оборотного капіталу |
-0,057 |
-0,81 |
-0,753 |
-75,35 |
Коефіцієнт концентрації залученого капіталу |
1,225 |
0,08 |
-1,145 |
-93,469 |
Коефіцієнт концентрації власного капіталу у 2005 р. = =2282,85/6256,75 = 0,365
Коефіцієнт концентрації власного капіталу у 2006 р. = =2424,75/12274,3 = 0,197
Коефіцієнт концентрації власного капіталу характеризує частку власників підприємства в загальній сумі коштів, авансованих в його діяльність. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більш фінансово стійке, стабільне і незалежне від зовнішніх кредиторів підприємство. Найбільш поширена думка, що частка власного капіталу достатньо велика. Вказують і нижню межу цього показника – 0, 5 (або 50%). За отриманими даними ПП “Кряж” не можна вважати фінансово стійким, адже у 2005 р. власний капітал підприємства складав 36,5%, а у 2006 р. – 19,7%.
Коефіцієнт фінансової залежності у 2005 р. = 6256,75/2282,85 = 2,74
Коефіцієнт фінансової залежності у 2006 р. = 12274,3 /2424,75 = 5,062
Коефіцієнт фінансової залежності є оберненим до коефіцієнта концентрації власного капіталу. Ріст цього показника в динаміці означає збільшення частки позичкових коштів в фінансуванні підприємства. Якщо його значення знижується до одиниці (або 100%), це значить, що власники повністю фінансують своє підприємство.
Коефіцієнт маневрування власного оборотного капіталу у 2005 р. = (3240,25-3969,4)/ 2282,85 = -0,057
Коефіцієнт маневрування власного оборотного капіталу у 2006 р. = (7883,85-9849,55)/2424,75 = -0,81
Коефіцієнт маневрування власного оборотного капіталу показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена оборотні активи підприємства, а яка капіталізована. Нормативне значення цього показника може коливатися від 0 до 1 в залежності від структури капіталу підприємства і його галузевої належності. Значення показників ПП “Кряж” свідчить про згортання діяльності підприємства.
Коефіцієнт концентрації залученого капіталу у 2005 р. = 3969,4/ 3240,25 = 1,225
Коефіцієнт концентрації залученого капіталу у 2006 р. = 9849,55/12274,3 = 0,08
Доповненням до коефіцієнту концентрації власного капіталу є коефіцієнт концентрації залученого (позичкового) капіталу – їх сума дорівнює одиниці (або 100%). Верхня межа цього показника – 0,5 (або 50%). У підприємство з високою часткою власного капіталу вкладають кошти більш охоче, оскільки воно з більшою ймовірністю може погасити борги за рахунок власних коштів. У нашому випадку можна побачити значні коливання по роках. Так у 2006 р. коефіцієнт концентрації залученого капіталу порівняно з 2006 р. зменшився на 1,175, що є позитивною тенденцією у економічному розвитку підприємства.