Практичне завдання 6

За даними річної звітності підприємства скласти аналітичну таблицю, проаналізувати рівень та динаміку рентабельності за наступними показниками: рентабельність основного капіталу, рентабельність власного капіталу, період окупності власного капіталу.

Розв’язок

Виходячи з додатку А (Баланс ВАТ “ Джерело” за 2005 та 2006 рр.) та Б (Звіт про фінансові результати ВАТ “ Джерело” за 2005 та 2006 рр.) маємо наступні результати, які проводяться за відповідною схемою:

Таблиця 6.1.

Назва показників і алгоритм їх визначення

Назва показника	Алгоритм визначення	Звітна форма
Рентабельність основного капіталу	Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування (ряд170(звіту)) / підсумок середнього балансу (ряд 280(балансу))	Баланс, Звіт про фінансові результати
Рентабельність власного капіталу	Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування (ряд170(звіту)) / середню величину власного капіталу(ряд 380(балансу))	Баланс, Звіт про фінансові результати
Період окупності власного капіталу	Середня величина власного капіталу (ряд 380(балансу)) /Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування (ряд170(звіту))	Баланс, Звіт про фінансові результати

Користуючись вхідними даними наведеними у балансі і алгоритмами розрахунку показників (табл. 6.1.) проведемо обчислення і результати зведемо у таблицю 6.2.

Таблиця 6.2.

Показники рентабельності

Показники	Роки		Відхилення
	2005	2006	Абсолютне	Відносне, %
Рентабельність основного капіталу	0,0555	0,2587	+0,2032	+366,12
Рентабельність власного капіталу	0,0729	0,3430	+0,2701	+370,50
Період окупності власного капіталу	13,7159	2,9156	-10,8003	-78,74

Рентабельність основного капіталу у 2005 р. = 110,7/1872,95 = 0,059

Рентабельність основного капіталу у 2006 р. = 484,6/1994,55 = 0,243

Співвідношення прибутку й активів відображає можливість підприємства до їх оновлення без залучення зовнішніх джерел фінансування. Збільшення показника на 0,184 пункти свідчить про збільшення можливості підприємства для фінансування свого розвитку. Якщо ж динаміка цього показника має тенденцію до зменшення, це означатиме, що з часом підприємство втратить можливість самостійно фінансувати оновлення своїх основних та оборотних засобів. У разі від’ємного значення коефіцієнта це означатиме для підприємства необхідність залучення коштів для фінансування оборотних активів і зменшення власного капіталу.

Рентабельність власного капіталу у 2005 р. = 110,7/1412,9 = 0,078

Рентабельність власного капіталу у 2006 р. = 484,6/1518,35 = 0,319

Основне економічне значення коефіцієнта рентабельності власного капіталу полягає в тому, що він свідчить про частку прибутку у власному капіталі, вкладеному в підприємство його власниками. Можна також сказати, що цей показник свідчить про міру винагороди, яку отримують власники за прийняття на себе ризику, пов’язаного з розміщенням засобів у комерційне підприємство.

При збільшенні обсягу реалізації підприємства, що простежується у нашій ситуації, власний капітал повинен збільшуватися як мінімум тими самими темпами, інакше почне збільшуватися заборгованість. Прибутковість власного капіталу також створює передумови для залучення зовнішнього капіталу на вигідних умовах.

Період окупності власного капіталу у 2005 р. = 1412,9/110,7 = 12,763

Період окупності власного капіталу у 2006 р. = 1518,35/484,6 = 3,133

Показники періоду окупності власного капіталу показують час (у роках, кварталах), упродовж якого власники можуть сподіватися на повернення своїх коштів. Однак таке трактування цього показника досить умовне. Це пов’язано з тим, що, по-перше, практика більшості як вітчизняних, так і закордонних підприємств свідчить, що на виплату дивідендів власникам витрачають лише окрему частину прибутку, а, по-друге, при розрахунку тривалості окупності власного капіталу не враховують фактори часу та рівня дисконтних ставок.