7.5. Оцінка запасу фінансової стійкості (зони безпечності) підприємства

При проведенні фінансового аналізу підприємства важливо визначити запас фінансової стійкості (зони безпечності), під яким розуміють той обсяг реалізації, який забезпечує підприємству певну стійкість його фінансового становища.

Для цього використовують такі показники:

1) виручка від реалізації (без ПДВ і АЗ);

2) повна собівартість продукції;

3) прибуток;

4) постійні витрати;

5) змінні витрати;

6) маржинальний дохід;

7) поріг рентабельності;

8) запас фінансової стійкості.

Для того, щоб отримати прибуток від реалізації (П), необхідно від виручки (ВР) відняти повну собівартість продукції (ПС):

П = ВР — ПС.

В короткостроковому періоді всі витрати відносно обсягу виробництва поділяють на умовно-змінні та умовно-постійні.

Умовно-змінні витрати змінюються із зміною обсягу виробництва. Це насіння, корми, посадковий матеріал, паливо, заробітна плата робітників, які виконують основні технологічні роботи, тощо.

Умовно-постійні витрати не змінюються із зміною обсягу виробництва. Це, наприклад, амортизація основних засобів, орендна плата, витрати на управління та організацію виробництва, заробітна плата службовців, керівного складу і т. ін.

Постійні витрати і прибуток складають маржинальний дохід підприємства.

Поріг рентабельності являє собою відношення суми постійних витрат у собівартості продукції до питомої ваги маржинального доходу у виручці:

ПЗ — постійні витрати у собівартості продукції;

ПВМД — питома вага маржинального доходу у виручці.

Економічний зміст цього показника полягає в тому, що визна­чається та сума виручки, яка необхідна для покриття всіх постій­них витрат підприємства. Прибутку при цьому не буде, але не буде і збитку. Рентабельність тут дорівнює нулю. Показник використо­вується для розрахунку запасу фінансової стійкості (ЗФС):

Визначимо запас фінансової стійкості для агрофірми «Сонце» у 2004 році і проаналізуємо його в табл. 7.5.

Таблиця 7.5

Аналіз запасу фінансової стійкості

Показник	Рівень показника
Виручка від реалізації за мінусом ПДВ і АЗ,	7400
тис. грн.
Повна собівартість реалізованої продукції, тис.	5552
грн.
Прибуток, тис. грн.	1848
Сума умовно-змінних витрат, тис. грн.	3886
Сума умовно-постійних витрат, тис. грн.	1666
Сума маржинального доходу (ряд. 3 + ряд. 5),	3514
тис. грн.
Частка маржинального доходу (ряд. 6: рад. 1), %	47,5
Поріг рентабельності, тис. грн.	3507
Запас фінансової стійкості:
— тис. грн.	3893
— %	52,6

У звітному році необхідно було реалізувати продукції на суму 3507 тис. грн., щоб покрити всі витрати. При такій виручці рентабельність дорівнює нулю. Фактично виручка склала 7400 грн., що вище порогу рентабельності на 3893 тис. грн., або на 52,6%. Це і є запас фінансової стійкості. Виручка може зменшитися ще на 52,6% і тільки тоді рентабельність дорівнюватиме нулю.

Якщо виручка впаде ще більше, то підприємство стане збитковим, буде «проїдати» власний і позиковий капітал, стане банкрутом. Тому слід постійно слідкувати за порогом рентабельності та пасом фінансової стійкості.