
- •Навчальний посібник з курсу “Фінансовий аналіз” для студентів спеціальності “Фінанси” заочної форми навчання./ Укладач к.Е.Н., Марченко о.І., – Вінниця, 2008. – 204 с.
- •Тема 1. Значення і теоретичні основи фінансового аналізу 10
- •Тема 6 аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства 74
- •Тема 7 аналіз фінансової стійкості підприємства 83
- •Тема 8. Аналіз ділової активності підприємства 95
- •Тема 9. Аналіз прибутковості та рентабельності підприємства 99
- •Тема 10. Аналіз інвестиційної діяльності підприємства 125
- •Тема 11. Комплексний аналіз фінансового стану підприємства 145
- •Перелік питань з навчальної дисципліни „Фінансовий аналіз”, які виносяться на іспит
- •Тема 1. Значення і теоретичні основи фінансового аналізу
- •1.1. Поняття про фінансовий аналіз, історія його становлення та розвитку
- •1.2. Місце фінансового аналізу в системі економічного аналізу та його зв’язок з іншими науками
- •1.3. Предмет, метод і об’єкти фінансового аналізу
- •1.4. Завдання і зміст фінансового аналізу. Принципи фінансового аналізу та їх зміст
- •1.5. Види фінансового аналізу та його роль у діяльності підприємства в умовах ринку
- •1.6. Класифікація методів фінансового аналізу
- •1.7. Основні типи моделей, які використовуються в фінансовому аналізі,— дескриптивні, предикативні, нормативні
- •1.8. Моделі факторного аналізу: детерміновані (функціональні), стохастичні (імовірнісні)
- •2.1. Класифікація вхідної аналітичної інформації. Джерела інформації, вимоги до неї
- •2.2. Баланс як основна форма фінансової звітності
- •2.3. Побудова аналітичних балансів
- •2.4. Експрес-аналіз бухгалтерської звітності
- •2.5. Аналіз валюти бухгалтерського балансу
- •2.6. Горизонтальний і вертикальний аналіз балансу
- •3.1. Розміщення оборотних активів: склад, структура, динаміка
- •3.2. Аналіз стану та динаміки запасів
- •3.3. Аналіз оборотності товарно-матеріальних цінностей
- •3.4. Аналіз стану та динаміки дебіторської заборгованості
- •3.5. Аналіз оборотності оборотних активів: показники, їх рівень та динаміка
- •3.6. Оцінка прискорення оборотності оборотних коштів
- •4.1. Оцінка динаміки, структури, джерел формування капіталу
- •4.2. Аналіз джерел власних коштів
- •4.3. Аналіз джерел позикових коштів
- •4.4. Аналіз кредиторської заборгованості
- •4.5.Сутність левериджу, його значення та види
- •4.6. Ефект фінансового важеля
- •5.1. Сутність грошового потоку та необхідність його аналізу
- •5.2. Роль аналізу грошових потоків при визначенні можливостей внутрішнього фінансування
- •5.3. Аналіз руху грошових коштів прямим методом
- •5.4. Основні канали надходження грошових коштів і платежів за напрямками діяльності підприємства (операційна, інвестиційна, фінансова)
- •5.5. Аналіз грошових коштів непрямим методом
- •5.6. Сутність і особливості методики аналізу грошових потоків непрямим методом
- •6.1. Платоспроможність як здатність підприємства наявними грошовими ресурсами своєчасно здійснювати платежі за своїми строковими зобов’язаннями
- •6.2. Класифікація активів підприємства залежно від ступеня ліквідності
- •6.3. Аналіз ліквідності балансу
- •6.4. Аналіз показників ліквідності
- •6.5. Поточна і перспективна платоспроможність
- •6.6. Ліквідність як здатність цінностей легко перетворюватися в гроші
- •6.7. Методика розрахунку необхідної фінансової потреби
- •6.8. Групування пасиву балансу за ступенем зростання термінів погашення зобов’язань
- •7.1. Поняття внутрішньої, загальної та фінансової стійкості. Фінансова стійкість як відображення визначеного стану фінансових ресурсів
- •7.2. Визначення абсолютних показників фінансової стійкості та їх аналіз
- •7.3. Типи фінансової стійкості і їх сутність.
- •7.4. Аналіз відносних показників фінансової та ринкової стійкості
- •7.5. Оцінка запасу фінансової стійкості (зони безпечності) підприємства
- •Тема 8. Аналіз ділової активності підприємства
- •8.1. Суть ділової активності підприємства та показники, що її характеризують
- •8.2. Послідовність аналізу основних показників ділової активності підприємства
- •8.1. Суть ділової активності підприємства та показники, що її характеризують
- •8.2. Послідовність аналізу основних показників ділової активності підприємства
- •9.1. Завдання, зміст аналізу та вхідна інформація для аналізу прибутку і рентабельності підприємства
- •9.2. Аналіз валового прибутку підприємства (прибутку від реалізації продукції)
- •9.3. Аналіз фінансових результатів від інших видів діяльності
- •9.4. Аналіз загального прибутку підприємства
- •9.5. Аналіз утворення чистого прибутку підприємства
- •9.6. Аналіз розподілу і використання прибутку підприємства
- •9.7. Аналіз рентабельності підприємства
- •9.8. Аналіз рентабельності продукції, продажу капіталу
- •9.9. Аналіз прибутковості використаних коштів підприємства
- •9.10. Особливості аналізу рентабельності зарубіжних фірм і підприємств
- •9.11. Методика підрахунку резервів можливого збільшення прибутку і рентабельності
- •10.1. Поняття інвестиційної привабливості та показники, що її характеризують
- •10.2.Аналіз інвестиційної діяльності підприємства за даними фінансової звітності
- •10.3. Методика порівняльного аналізу альтернативних інвестиційних проектів
- •10.4. Аналіз ефективності і інтенсивності використання капіталу. Оцінка ефективності використання капіталу
- •11.1. Поняття комплексного оцінювання фінансового стану підприємства
- •11.2. Побудова узагальненої оцінки фінансового стану підприємства
- •11.3 Оцінка рівня і побудова рейтингових систем фінансового стану підприємств
- •Основна література
- •Додаткова література
- •Практичні Завдання Практичне завдання 1
- •Розв’язок
- •Висновок:
- •Висновок:
- •Висновки:
- •Висновки
- •Практичне завдання 2
- •Розв’язок
- •Висновок:
- •Практичне завдання 3
- •Розв’язок
- •Практичне завдання 4
- •Розв’язок
- •Показники платіжної спроможності
- •Практичне завдання 5
- •Розв’язок
- •Практичне завдання 6
- •Розв’язок
- •Практичне завдання 7
- •Розв’язок
- •Практичне завдання 8
- •Розв’язок
- •Практичне завдання 9
- •Розв’язок
- •Практичне завдання 10
- •Розв’язок
- •В ид економічної діяльності
- •А дреса баланс
- •В ид економічної діяльності
- •Адреса баланс
- •Вид економічної діяльності
- •Звіт про фінансові результати
- •І. Фінансові результати
- •В ид економічної діяльності
- •А дреса баланс
- •В ид економічної діяльності
- •А дреса баланс
- •Звіт про фінансові результати
- •І. Фінансові результати
3.5. Аналіз оборотності оборотних активів: показники, їх рівень та динаміка
Оборотний капітал — наймобільніший капітал, який постійно перебуває в обороті, і чим швидше він обертається, тим більше приносить прибутку. Для оцінки обіговості оборотного капіталу використовують такі показники:
1) коефіцієнт оборотності оборотних засобів (активів) (RОБЗ);
2) тривалість одного обороту оборотних засобів (активів)(ТОБЗ);
3) коефіцієнт закріплення оборотних активів (RЗБЗ).
Коефіцієнт оборотності активів є базовим для характеристики ефективності використання активів. Його розраховують як відношення чистого обсягу продажу до загальної вартості активів:
де Коа — коефіцієнт оборотності активів;
ЧОП — чистий обсяг продажу;
ВА — величина активів.
Коефіцієнт оборотності активів дає уявлення про те, скільки продукції реалізує підприємство, виходячи із наявності у неї окремої кількості активів. Інакше кажучи, цей коефіцієнт свідчить, наскільки зміни у наявних активах пов'язані зі змінами чистого обсягу продажу. У разі коли чистий обсяг продажу збільшується швидшими темпами, ніж величина активів, це є свідченням підвищення ефективності використання останніх.
Тривалість обігу оборотних засобів розраховують діленням кількості днів у періоді на величину коефіцієнта оборотності оборотних засобів.
Коефіцієнт закріплення — дорівнює відношенню середньої величини оборотних активів до обсягу реалізації:
де Rзбз — коефіцієнт закріплення оборотності засобів;
Оо — величина оборотних засобів.
Коефіцієнт закріплення показує величину оборотних засобів (активів) на 1 грн. реалізованої продукції. Якщо в розрахунках за цією формулою використовувати щомісячні дані про залишки оборотних засобів замість середньорічних, це дасть можливість точніше визначити зміни в тривалості перебування в обігу авансованих засобів у виробничі запаси, затрати, дебіторську заборгованість та інші оборотні активи (в днях). Середньорічні залишки в цілому й окремих видів обігових засобів розраховують за середньою хронологічною.
Обсяг реалізації продукції (робіт і послуг) характеризує суму обігу оборотних коштів як показника обсягу реалізації (береться скоректована сума виручки) без ПДВ, акцизного збору та інших податків, які виплачують за рахунок виручки. Загальну суму виручки слід зменшити на величину подвоєних бухгалтерських проводок (реалізація сировини для переробки) і виручку за продукцію, куплену в населення для реалізації.
Показники оборотності можна розраховувати за всіма оборотними активами, групами і видами.
На зміну оборотності в днях впливає низка факторів, рівень дії яких необхідно розрахувати. Факторний аналіз обіговості дає можливість визначити, за рахунок яких елементів оборотних активів підприємство може підвищити ефективність їхнього використання в цілому.
На відхилення тривалості обороту в днях впливають два фактори першого порядку: зміни середніх залишків та зміни в обсязі реалізації.
Розрахунок впливу цих факторів здійснюється за допомогою прийому ланцюгових підстановок (ізолювання факторів). Умовним показником буде тривалість обороту в днях при середніх залишках за звітний період (кількісний фактор) І обсягу реалізації за попередній або інший базовий період (якісний фактор).
Тривалість обороту збільшується в результаті перевищення темпів зростання залишків оборотних коштів над темпами обсягів реалізації.
За рівності або перевищення темпів зростання обсягу реалізації над темпами середніх залишків оборотних коштів досягається загальне зниження тривалості обігу оборотних коштів. Певну роль у зростанні залишків відіграють інфляційні процеси, але вони не є основною причиною сповільнення обіговості, більша причина криється у взаємних неплатежах.
При розрахунку окремих показників оборотності що характеризують інтенсивність використання оборотних засобів, на окремих стадіях їхнього обороту замість виручки від реалізації можна використовувати:
• виробничі запаси — витрати їх на виробництво;
• виробничі витрати — товарну продукцію за собівартістю;
• готову продукцію — відвантажену продукцію за собівартістю.
Прискорення оборотності капіталу сприяє зменшенню потреби в оборотному капіталі (абсолютне вивільнення) приросту обсягів продукції (відносне вивільнення), а відтак збільшенню одержуваного прибутку. В результаті поліпшується фінансовий стан підприємств, зміцнюється платоспроможність. Величину вивільнених обігових коштів визначають як добуток суми фактичної щоденної виручки і величини прискорення оборотності в днях:
де Оо — величина вивільнених або додатково залучених оборотних активів;
Т1,Т0 — тривалість обігу оборотних активів у звітному та базисному періодах;
Орщ — величина щоденної реалізації.
Зменшення обігу оборотних активів потребує залучення додаткових коштів для продовження господарської діяльності підприємства хоча б на рівні минулого року.
Основними шляхами прискорення оборотності є:
скорочення тривалості виробничого циклу;
раціональна організація роботи з матеріально-технічного забезпечення;
скорочення періоду зберігання;
недопущення утворення залежалих або непотрібних запасів;
своєчасне відвантаження продукції й оформлення документації;
вивчення платоспроможності покупців і використання заходів зі стягнення дебіторської заборгованості;
скорочення строків оборотності на всіх фазах обігу засобів.