
- •Навчальний посібник з курсу “Фінансовий аналіз” для студентів спеціальності “Фінанси” заочної форми навчання./ Укладач к.Е.Н., Марченко о.І., – Вінниця, 2008. – 204 с.
- •Тема 1. Значення і теоретичні основи фінансового аналізу 10
- •Тема 6 аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства 74
- •Тема 7 аналіз фінансової стійкості підприємства 83
- •Тема 8. Аналіз ділової активності підприємства 95
- •Тема 9. Аналіз прибутковості та рентабельності підприємства 99
- •Тема 10. Аналіз інвестиційної діяльності підприємства 125
- •Тема 11. Комплексний аналіз фінансового стану підприємства 145
- •Перелік питань з навчальної дисципліни „Фінансовий аналіз”, які виносяться на іспит
- •Тема 1. Значення і теоретичні основи фінансового аналізу
- •1.1. Поняття про фінансовий аналіз, історія його становлення та розвитку
- •1.2. Місце фінансового аналізу в системі економічного аналізу та його зв’язок з іншими науками
- •1.3. Предмет, метод і об’єкти фінансового аналізу
- •1.4. Завдання і зміст фінансового аналізу. Принципи фінансового аналізу та їх зміст
- •1.5. Види фінансового аналізу та його роль у діяльності підприємства в умовах ринку
- •1.6. Класифікація методів фінансового аналізу
- •1.7. Основні типи моделей, які використовуються в фінансовому аналізі,— дескриптивні, предикативні, нормативні
- •1.8. Моделі факторного аналізу: детерміновані (функціональні), стохастичні (імовірнісні)
- •2.1. Класифікація вхідної аналітичної інформації. Джерела інформації, вимоги до неї
- •2.2. Баланс як основна форма фінансової звітності
- •2.3. Побудова аналітичних балансів
- •2.4. Експрес-аналіз бухгалтерської звітності
- •2.5. Аналіз валюти бухгалтерського балансу
- •2.6. Горизонтальний і вертикальний аналіз балансу
- •3.1. Розміщення оборотних активів: склад, структура, динаміка
- •3.2. Аналіз стану та динаміки запасів
- •3.3. Аналіз оборотності товарно-матеріальних цінностей
- •3.4. Аналіз стану та динаміки дебіторської заборгованості
- •3.5. Аналіз оборотності оборотних активів: показники, їх рівень та динаміка
- •3.6. Оцінка прискорення оборотності оборотних коштів
- •4.1. Оцінка динаміки, структури, джерел формування капіталу
- •4.2. Аналіз джерел власних коштів
- •4.3. Аналіз джерел позикових коштів
- •4.4. Аналіз кредиторської заборгованості
- •4.5.Сутність левериджу, його значення та види
- •4.6. Ефект фінансового важеля
- •5.1. Сутність грошового потоку та необхідність його аналізу
- •5.2. Роль аналізу грошових потоків при визначенні можливостей внутрішнього фінансування
- •5.3. Аналіз руху грошових коштів прямим методом
- •5.4. Основні канали надходження грошових коштів і платежів за напрямками діяльності підприємства (операційна, інвестиційна, фінансова)
- •5.5. Аналіз грошових коштів непрямим методом
- •5.6. Сутність і особливості методики аналізу грошових потоків непрямим методом
- •6.1. Платоспроможність як здатність підприємства наявними грошовими ресурсами своєчасно здійснювати платежі за своїми строковими зобов’язаннями
- •6.2. Класифікація активів підприємства залежно від ступеня ліквідності
- •6.3. Аналіз ліквідності балансу
- •6.4. Аналіз показників ліквідності
- •6.5. Поточна і перспективна платоспроможність
- •6.6. Ліквідність як здатність цінностей легко перетворюватися в гроші
- •6.7. Методика розрахунку необхідної фінансової потреби
- •6.8. Групування пасиву балансу за ступенем зростання термінів погашення зобов’язань
- •7.1. Поняття внутрішньої, загальної та фінансової стійкості. Фінансова стійкість як відображення визначеного стану фінансових ресурсів
- •7.2. Визначення абсолютних показників фінансової стійкості та їх аналіз
- •7.3. Типи фінансової стійкості і їх сутність.
- •7.4. Аналіз відносних показників фінансової та ринкової стійкості
- •7.5. Оцінка запасу фінансової стійкості (зони безпечності) підприємства
- •Тема 8. Аналіз ділової активності підприємства
- •8.1. Суть ділової активності підприємства та показники, що її характеризують
- •8.2. Послідовність аналізу основних показників ділової активності підприємства
- •8.1. Суть ділової активності підприємства та показники, що її характеризують
- •8.2. Послідовність аналізу основних показників ділової активності підприємства
- •9.1. Завдання, зміст аналізу та вхідна інформація для аналізу прибутку і рентабельності підприємства
- •9.2. Аналіз валового прибутку підприємства (прибутку від реалізації продукції)
- •9.3. Аналіз фінансових результатів від інших видів діяльності
- •9.4. Аналіз загального прибутку підприємства
- •9.5. Аналіз утворення чистого прибутку підприємства
- •9.6. Аналіз розподілу і використання прибутку підприємства
- •9.7. Аналіз рентабельності підприємства
- •9.8. Аналіз рентабельності продукції, продажу капіталу
- •9.9. Аналіз прибутковості використаних коштів підприємства
- •9.10. Особливості аналізу рентабельності зарубіжних фірм і підприємств
- •9.11. Методика підрахунку резервів можливого збільшення прибутку і рентабельності
- •10.1. Поняття інвестиційної привабливості та показники, що її характеризують
- •10.2.Аналіз інвестиційної діяльності підприємства за даними фінансової звітності
- •10.3. Методика порівняльного аналізу альтернативних інвестиційних проектів
- •10.4. Аналіз ефективності і інтенсивності використання капіталу. Оцінка ефективності використання капіталу
- •11.1. Поняття комплексного оцінювання фінансового стану підприємства
- •11.2. Побудова узагальненої оцінки фінансового стану підприємства
- •11.3 Оцінка рівня і побудова рейтингових систем фінансового стану підприємств
- •Основна література
- •Додаткова література
- •Практичні Завдання Практичне завдання 1
- •Розв’язок
- •Висновок:
- •Висновок:
- •Висновки:
- •Висновки
- •Практичне завдання 2
- •Розв’язок
- •Висновок:
- •Практичне завдання 3
- •Розв’язок
- •Практичне завдання 4
- •Розв’язок
- •Показники платіжної спроможності
- •Практичне завдання 5
- •Розв’язок
- •Практичне завдання 6
- •Розв’язок
- •Практичне завдання 7
- •Розв’язок
- •Практичне завдання 8
- •Розв’язок
- •Практичне завдання 9
- •Розв’язок
- •Практичне завдання 10
- •Розв’язок
- •В ид економічної діяльності
- •А дреса баланс
- •В ид економічної діяльності
- •Адреса баланс
- •Вид економічної діяльності
- •Звіт про фінансові результати
- •І. Фінансові результати
- •В ид економічної діяльності
- •А дреса баланс
- •В ид економічної діяльності
- •А дреса баланс
- •Звіт про фінансові результати
- •І. Фінансові результати
3.4. Аналіз стану та динаміки дебіторської заборгованості
Значна частка дебіторської заборгованості в складі поточних активів визначає її особливе місце в аналізі оборотних активів. Дебіторська заборгованість — це своєрідна іммобілізація робочого капіталу, яка в будь-який час, а особливо в період інфляції невигідна для бізнесу.
Поглиблений аналіз дебіторської заборгованості слід проводити на основі даних розділу II активу балансу та аналітичного обліку за відповідними рахунками щомісячно. Основна мета аналізу дебіторської заборгованості — прискорення її оборотності. Аналіз проводять у певній послідовності.
1. Аналіз абсолютних і відносних величин, вивчення складу і структури дебіторської заборгованості за її видами.
Для цього, насамперед, проводять горизонтальний і вертикальний аналіз .
Серед причин збільшення дебіторської заборгованості можна виокремити:
• необачну кредитну політику підприємства щодо покупців, нерозбірливий вибір партнерів у бізнесі;
• настання неплатоспроможності і навіть банкрутства окремих споживачів;
• занадто високі темпи нарощування обсягів продажу;
• труднощі в реалізації продукції;
• зміни форм розрахунків тощо.
Різке скорочення дебіторської заборгованості може настати в результаті негативних взаємовідносин з клієнтами: зменшенням продажу в кредит, втратою споживачів продукції тощо.
2. Аналіз дебіторської заборгованості за термінами виникнення та погашення.
Довготермінові неплатежі надовго відволікають кошти із господарського обороту.
Досвід свідчить, що чим довший термін розрахунків за продукцію (роботи і послуги), тим менша вірогідність одержання заборгованості.
Аналіз допомагає визначити дебіторську заборгованість за термінами погашення, виділити сумнівну заборгованість. Для цього складають таблицю (табл. 3.4.1.).
Таблиця 3.4.1.
Склад дебіторської заборгованості за термінами погашення
Відвантажена продукція, виконані послуги та роботи |
Оплачено |
|||||
січень |
лютий |
березень |
квітень |
травень |
червень |
|
Січень |
|
|
|
|
|
|
Лютий |
|
|
|
|
|
|
Березень |
|
|
|
|
|
|
Квітень |
|
|
|
|
|
|
Травень |
|
|
|
|
|
|
Червень |
|
|
|
|
|
|
Маючи дані про величину відвантаженої продукції та її оплату, можна розрахувати середні відсотки оплати за місяцями і визначити середній відсоток залишеної неоплаченої продукції за період (табл. 3.4.2).
Таблиця 3.4.2.
Стан оплати відвантаженої продукції
Відвантажено, всього
|
Оплата, % від відвантаженого |
|||||
січень |
лютий |
березень |
квітень |
травень |
Всього |
|
Січень |
|
|
|
|
|
|
Лютий |
|
|
|
|
|
|
Березень |
|
|
|
|
|
|
Всього |
|
|
|
|
|
|
Розрахунок відсотка неповернення боргів проводять за кілька років (3—5), тим самим визначаючи тенденцію його зміни.
3. Аналіз оборотності дебіторської заборгованості як узагальнюючого показника повернення коштів підприємства.
При цьому розраховують фактичну й очікувану оборотність на основі умов договорів через величину коефіцієнта оборотності.
Втім, якщо протягом періоду (року) величина виручки від реалізації значно зменшилася, то застосовують уточнений спосіб розрахунку середньої величини дебіторської заборгованості, який базується на щомісячних даних.
де Сдз — середня хронологічна дебіторська заборгованість;
Д3n — дебіторська заборгованість у n-періоді.
Коефіцієнт оборотності вказує на розширення чи зниження залучення комерційного кредиту, наданого підприємством. Зростання коефіцієнта (виручка береться з відвантаженої продукції, а не з касових оборотів) означає скорочення продажу в кредит, а зниження — збільшення обсягів наданих кредитів. Цей коефіцієнт також свідчить про те, скільки раз заборгованість виникає і надходить підприємству за аналізований період.
Період погашення дебіторської заборгованості визначають у днях діленням 365 чи 360 на коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості.
Показники оборотності дебіторської заборгованості порівнюють за декілька періодів з середніми показниками у галузі з умовами договорів. Порівняння фактичної оборотності з розрахунковою за умовами договорів дає можливість оцінити своєчасність надходження коштів від покупців. Основними причинами виникнення розбіжностей між показниками є: незадовільна робота відповідних служб підприємства з повернення боргів і фінансові труднощі у покупців та інших заготівельних організацій.
4. Аналіз відносних показників.
Серед них:
а) частка дебіторської заборгованості в загальній величині оборотних активів (сума II активу балансу);
б) частка сумнівної заборгованості в складі дебіторської заборгованості. Цей показник характеризує "якість" заборгованості, його зростання свідчить про зниження ліквідності поточних активів;
в) темпи росту дебіторської заборгованості. Якщо вони перевищують темпи росту продажу, то можна говорити про погіршення фінансової політики підприємства в плані розрахунків.
Аналіз дебіторської заборгованості необхідно доповнювати аналізом кредиторської заборгованості.
Одним із етапів аналізу дебіторської заборгованості є зіставлення її з кредиторською заборгованістю, що деякою мірою дає можливість виявити причини виникнення дебіторської заборгованості. Причому значне перевищення дебіторської заборгованості становить загрозу фінансовій стійкості підприємства і спричиняє необхідність залучення додаткових джерел фінансування активів. Значне перевищення кредиторської заборгованості над дебіторською призводить до неплатоспроможності підприємства.
Дебіторська і кредиторська заборгованості виникають як наслідок використання форми розрахунків між постачальником і покупцем, тому доцільно поряд з аналізом заборгованості розглянути й оцінити форми безготівкових розрахунків, які використовуються в господарстві.
Існування певних сум дебіторської і кредиторської заборгованості для кожного підприємства — це нормальне явище, але щоб вони не впливали на погіршення фінансового стану, процесом необхідно управляти. Для цього:
• здійснювати постійний контроль за станом розрахунків з покупцями, особливо з понадтермінової заборгованості;
• мати широке коло споживачів з метою уникнення ризику несплати монопольним замовникам;
• розширити систему авансових платежів;
• надавати знижки при достроковій оплаті;
• стежити за співвідношенням дебіторської і кредиторської заборгованостей;
• використовувати досконаліші форми безготівкових розрахунків;
• переглянути асортимент готової продукції, не виключаючи можливості переробки сировини на давальницьких умовах. Таким чином, у результаті проведення такого поетапного аналізу дебіторської заборгованості виявляють причини виникнення надмірних сум і розробляють заходи з їхнього скорочення.