Оцінка фінансового стану підприємств за методикою у. Бівера

Основні показники	Методика розрахунку	Значення показників в наведених межах характеризують підприємство
		як благополучне	як за п’ять років до банкрутства	як за один рік до банкрутства
1. Коефіцієнт Бівера	(Чистий прибуток + Амортизаційні витрати) (Довгострокові + Короткострокові зобов’язання)	0,4 – 0,45	0,2	0,15
2. Рентабельність активів	Чистий прибуток х 100% Активи	6-8	4	-22
3. Фінансовий леверидж	(Довгострокові + Короткострокові зобов’язання) Активи	£ 37	£ 50	£ 80
4. Коефіцієнт покриття активів чистим оборотним капіталом	(Власний капітал – Необоротні активи) Активи	0,04	£ 0,03	» 0,06
5. Коефіцієнт покриття	Оборотні активи Короткострокові зобов’язання	£ 3,2	£ 2	£ 1

Коефіцієнт Бівера (2009 р.) = (0+ 4058,05)/( 8429,90+ 50347,00)=

4058,05/58776,9= 0,07

Коефіцієнт Бівера (2010 р.)=(0+ 5913)/( 14318+ 67339)=5913/81657=0,07

Коефіцієнт Бівера (2011 р.) = (0+ 9693,5)/( 21520+ 76906)=9693,5/98426=0,09

Ми бачимо, що підприємство може збанкрутувати впродовж одного року, тому потрібно застосовувати відповідні заходи.

Використовуваним є і тест на імовірність банкрутства Ліса, який має вигляд

Z_Л = 0,063Х₁ + 0,092Х₂ + 0,057Х₃ + 0,001Х₄,

де Х₁ – частка оборотних активів у загальній вартості активів;

Х₂ – відношення прибутку від реалізації до загальної вартості активів;

Х₃ – відношення нерозподіленого прибутку до загальної вартості активів;

Х₄ – відношення власного капіталу до позикового капіталу.

Z (2009)=0,063* 0,17+0,092*(-0,06)+0,057*(-0,17)+0,001*1,31=0,01-0,01- 0,01+0,001= -0,001

Z (2010)= 0,063* 0,17+0,092*(-0,1)+0,057*(-0,27)+0,001*1,5=0,01-0,01-0,02+0,002= -0,02

Z (2011)= 0,063* 0,1+0,092*0,01+0,057*(-0,17)+0,001*1,73=0,01+0,001-0,001+0,002= 0,012

Модель Ліса має в якості граничного значення Z_Л = 0,037.

Отже, можемо зробити висновок, що аналізоване підприємство не задовольняє критерій Ліса, має набагато нижчі показники, що є негативно і вказує на ймовірність банкрутства.

Водночас чотирьохфакторна модель Таффлера, має форму:

Z_Т = 0,03X₁ + 0,13X₂ + 0,18X₃ + 0,16X_4, (2.10)

Z(2009)=0,03*(-0,14)+0,13*0,42+0,18*0,4+0,16*0,49=

-0,004+0,054+0,072+0,078= 0,21

Z (2010)= 0,03*0,19+0,13*0,31+0,18*0,54+0,16*0,46= 0,006+0,04+0,097+0,074=0,22

Z (2011)= 0,03*0,03+0,13*0,31+0,18*0,33+0,16*0,39= 0,001+0,04+0,06+0,06=0,16

де X₁ – відношення прибутку від реалізації до поточних зобов’язань ;

X₂ – відношення оборотних активів до загальної суми зобов'язань;

X₃ – відношення поточних зобов’язань до загальної суми активів;

X₄ – відношення виручки від реалізації у загальній величині активів.

Якщо Z_Т > 0,3, то підприємство має довгострокову перспективу діяльності, при Z_Т < 0,2 – існує ймовірність банкрутства.

За моделлю Тафлера бачимо, що підприємство має у 2009-2010 рр. ймовірність банкрутства, а у 2011 р. ймовірність посилюється, що є негативно.