Голубев в.В.

Содержание

Ответы на вопросы………………………………………………………………………………3

Участники и инфраструктура рынка государственных ценных бумаг………………………3

Порядок размещения облигаций. Аукцион……………………………………………………5

Функции Банка России на рынке облигаций…………………………………………………. 7

Облигации Банка России………………………………………………………………………..9

Приложение 1 (Решение о выпуске облигаций Банка России)………………………….......11

Приложение 2 (Сертификат облигаций Банка России)………………………………………14

Библиографический список……………………………………………………………………15

Ответы на вопросы

1. Участники и инфраструктура рынка государственных ценных бумаг

2.1. Участниками рынка облигаций являются:

эмитент, Генеральный агент эмитента, первичный дилер, дилер, владелец (инвестор).

Инфраструктура рынка облигаций состоит из Депозитарной, Расчетной, Торговой системами.

2.2. Эмитент - Министерство финансов Российской Федерации, действующее

в соответствии с действующим законодательством

2.3. Генеральный агент Эмитента - Центральный банк Российской Федерации

2.4. Юридическое лицо, являющееся профессиональным участником рынка ценных

бумаг, совершающее в соответствии с действующим законодательством гражданско-правовые сделки (купли-продажи) с облигациями от своего имени как за свой счет, так

и в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора

поручения или комиссии. Дилер для выполнения указанных функций заключает в соответствии с отдельным нормативным актом Банка России договор с Банком России на выполнение функций дилера на рынке облигаций.

Первичный дилер - дилер, отвечающий требованиям, установленным Банком

России для статуса первичных дилеров, и заключивший соответствующий договор

с Банком России.

2.5. Юридическое или физическое лицо, не являющееся дилером, приобретающее

облигации на праве собственности, получающее права на облигации на основании

договора доверительного управления в соответствии с действующим законодательством,

условиями обращения и параметрами выпуска облигаций именуется инвестор.

Инвестор заключает с дилером договор, который определяет порядок приобретения/отчуждения облигаций, осуществления операций по счету "депо" Инвестора и порядок учета прав на облигации на этом счете, а также права, обязанности и ответственность сторон при выполнении этих операций.

2.6. Для осуществления учета прав на облигации и регистрации сделок каждому

дилеру и инвестору присваивается регистрационный код.

2.7. Регистрационный код, присваиваемый дилеру Банком России, называется

кодом дилера и является уникальным для каждого дилера.

Указанный код фиксируется в договоре, заключаемом между Банком России

и дилером.

2.9. Депозитарная система - совокупность организаций, уполномоченных

обеспечивать учет прав владельцев на облигации, а также перевод облигаций

по счетам "депо" по сделкам купли-продажи и др.

2.10. Депозитарная система состоит из депозитария и субдепозитариев.

Депозитарий - юридическое лицо, имеющее лицензию профессионального участника

рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности и заключившее

соответствующий договор с эмитентом, а также уполномоченное на основании договора

с Банком России обеспечивать учет прав на облигации по счетам "депо" дилеров

и перевод облигаций по счетам "депо".

Депозитарий не может быть дилером, инвестором или выполнять функции Торговой

или Расчетной системы на рынке облигаций.

Субдепозитарий - юридическое лицо, имеющее лицензию профессионального

участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности и

уполномоченное на основании договоров с Банком России и депозитарием обеспечивать

учет прав Инвесторов на облигации по их счетам "депо", а также перевод облигаций

по счетам "депо".

2.11. Расчетная система - совокупность расчетных центров организованного

рынка ценных бумаг (далее - ОРЦБ), обеспечивающих расчеты по денежным средствам

по сделкам с облигациями.

2.12. Расчетный центр ОРЦБ - небанковская кредитная организация, уполномоченная

на основании договора с Банком России обеспечивать расчеты по денежным средствам

Дилеров по сделкам с Облигациями путем открытия банковских счетов Дилеров

и осуществления операций по этим счетам в соответствии с нормативными актами

Банка России, регулирующими порядок расчетов по операциям с Облигациями на

ОРЦБ и настоящим Положением.

2.13. Торговая система - юридическое лицо, имеющее лицензию профессионального

участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по организации

торговли и уполномоченное на основании договора с Банком России обеспечивать

процедуру заключения сделок с облигациями в соответствии с нормативными актами

Банка России.

Торговая система организует заключение сделок на рынке облигаций, осуществляет

расчет позиций дилеров, осуществляет клиринг, составляет отчетные документы

по совершенным сделкам и представляет их в Расчетные системы и депозитарий.

Торговая система не может быть дилером, инвестором, депозитарием или

Расчетной системой на рынке облигаций.

2. Порядок размещения облигаций. Аукцион

4.1. Размещение выпуска (дополнительного выпуска, транша) облигаций осуществляется Банком России по поручению эмитента в форме аукциона, проводимого в Торговой системе, и/или по фиксированной цене предложения, либо по закрытой подписке.

При этом под размещением облигаций по закрытой подписке понимается размещение,

осуществляемое на основании договоров купли-продажи между эмитентом и дилером

и/или инвестором без совершения этих сделок через Торговую систему.

4.2. В режиме аукциона помимо конкурентных заявок Торговая система также

принимает и неконкурентные заявки.

В неконкурентной заявке должны быть указаны:

- код дилера;

- направление сделки (всегда - покупка);

- номер выпуска облигаций;

- сумма денежных средств, направляемых на покупку облигаций;

- позиция "депо" и денежная позиция, в счет которых подана данная заявка.

Торговая система в момент подачи заявки также фиксирует время ее подачи.

4.3. Банк России устанавливает ограничения на максимально допустимый

объем денежных средств, направляемых дилером на покупку облигаций на аукционе

по неконкурентным заявкам (лимит по неконкурентным заявкам).

4.4. Дата аукциона, объем выпуска, размер лимита по неконкурентным заявкам,

время приема заявок и другие параметры выпуска объявляются Банком России не

позднее следующего рабочего дня после получения соответствующих документов

от эмитента.

4.5. В день аукциона в течение объявленного времени приема заявок дилеры

имеют право вводить в Торговую систему неограниченное число конкурентных и

с учетом лимита неконкурентных заявок на покупку облигаций либо от своего

имени и за свой счет (заявка дилера), либо от своего имени за счет и по поручению

инвестора (заявка инвестора).

4.6. Ввод заявок осуществляется с соблюдением следующих условий:

- при приеме конкурентной заявки на покупку облигаций Торговая система

уменьшает значение денежной позиции, указанной в данной заявке, на сумму денежных

средств, необходимых для полного удовлетворения поданной заявки (включая комиссионное вознаграждение Торговой системе). Если получившийся результат отрицателен, данная заявка к исполнению не принимается;

- при приеме неконкурентной заявки на покупку облигаций Торговая система

уменьшает денежную позицию дилера, указанную в данной заявке, на сумму денежных

средств, которая указана в заявке. Если получившийся результат отрицателен,

данная заявка к исполнению не принимается;

- введенная конкурентная заявка считается предложением покупателя к Банку

России о заключении договора купли-продажи облигаций на указанных в заявке

условиях;

- введенная неконкурентная заявка считается предложением покупателя к

Банку России о заключении договора купли-продажи облигаций на условиях средневзвешенной цены аукциона на сумму денежных средств, указанную в заявке.

Количество приобретаемых облигаций рассчитывается как целая часть от деления суммы денежных средств по данной заявке на сумму платежа по приобретению одной облигации,

которая включает средневзвешенную цену, НКД и комиссионное вознаграждение

Торговой системе.

4.7. В течение времени ввода заявок любая заявка дилера может быть снята

самим дилером. При этом после снятия конкурентной заявки доля неконкурентных

заявок в общем объеме поданных дилером заявок не должна превышать лимита неконкурентных заявок, установленного Банком России.

При снятии любой заявки на покупку облигаций (конкурентной или неконкурентной)

Торговая система увеличивает значение денежной позиции, указанной в данной

заявке, на сумму денежных средств, необходимых для полного удовлетворения

данной заявки.

4.8. Прием и снятие заявок прекращается по истечении времени ввода заявок.

4.9. По итогам приема заявок Банк России средствами Торговой системы

формирует сводный реестр заявок, принятых на аукционе.

Данный реестр подписывается представителем Банка России и передается

представителю эмитента.

4.10. До установленного времени объявления итогов аукциона Эмитент в

пределах установленного объема выпуска определяет минимальную цену продажи

облигаций (далее - цена отсечения) и средневзвешенную цену всех удовлетворенных

в ходе аукциона конкурентных заявок (далее - средневзвешенная цена) и передает

Банку России поручение на удовлетворение заявок.

4.11. В установленное время объявления итогов аукциона Банк России вводит

в Торговую систему свою заявку на продажу всего объема выпуска по цене отсечения.

При этом в качестве позиции "депо" указывается позиция, соответствующая

разделу "в размещении" счета "депо" эмитента в депозитарии, предназначенного

для размещения облигаций на аукционе.

4.12. Конкурентная заявка удовлетворяется в случае, если цена, указанная

в ней, не ниже цены отсечения.

При этом конкурентная заявка удовлетворяется полностью.

4.13. При удовлетворении заявки (конкурентной или неконкурентной), поданной

на покупку облигаций, Торговая система увеличивает значение позиции "депо",

указанной в данной заявке, на количество облигаций, купленных в соответствии

с заключенной сделкой.

Кроме того, при удовлетворении неконкурентной заявки денежная позиция,

указанная в данной заявке, увеличивается на разницу денежных средств по данной

заявке, направленных и фактически израсходованных на покупку облигаций.

4.14. Выписка из реестра сделок является подтверждением заключения договора

купли-продажи облигаций между дилером и Банком России, действующим по поручению

эмитента.

4.15. По итогам размещения облигаций Торговая система подготавливает

отчетные документы по итогам размещения. Формы и информационное содержание

отчетных документов устанавливаются Торговой системой по согласованию с Банком

России.

3. Функции Банка России на рынке облигаций

6.1. Банк России на рынке облигаций выполняет

функции:

- генерального агента эмитента по обслуживанию выпусков облигаций;

- Дилера (Первичного дилера);

- контролирующего органа;

- организатора денежных расчетов по сделкам с облигациями;

- регулятора рынка;

- иные функции, предусмотренные действующим законодательством.

6.2. Выполняя функции генерального агента эмитента по обслуживанию выпусков

Банк России:

- устанавливает требования к Торговой системе, Расчетным центрам ОРЦБ,

Депозитарной системе;

- заключает договоры с организациями на выполнение функций Торговой и

Депозитарной систем, Расчетных центров ОРЦБ;

- заключает договоры с организациями на выполнение функций дилеров, Первичных

дилеров;

- устанавливает правила проведения аукциона по размещению облигаций и

по поручению эмитента проводит указанный аукцион;

- осуществляет по поручению эмитента дополнительную продажу на рынке

облигаций, не проданных в период их размещения, а также выкуп облигаций размещенных ранее выпусков;

- осуществляет по поручению эмитента за счет средств федерального бюджета

обслуживание выпусков облигаций;

- выполняет иные действия в соответствии с договором между эмитентом

и Банком России.