Лекция 13: Финансовое планирование

Вопросы:

1. Цели и задачи управления финансами

2. Ресурсы как основа производственной деятельности

3. Финансовый план

Вопрос 1. Финансовый аспект современного менеджмента

1. Финансовый менеджмент —- формирование и регулирование всех финансовых процессов на предприятии, включая инвестиции. Финан­совый менеджмент охватывает стадии планирования, принятия решений, выработки распоряжений и ко нтроль.

Стратегический финансовый менеджмент охватывает долгосрочное управление инвестициями и структурой капитала. Оперативный финансовый менеджмент относится к обеспечению ликвидности.

2. Базовыми категориями финансового менеджмента считаются:

капитал;

прибыль;

финансовые ресурсы;

денежный поток.

Стоимость имущества, вложенного (инвестированного) собственни­ком в предприятие, формирует собственный капитал этого предпри­ятия. Для того чтобы превратить свое имущество (или его часть) в капитал (капитализировать его), владелеи данного имущества дол­жен, как минимум, соблюсти следующие условия: капитализируемое имущество должно быть отделено от другого личного имущества владельца на длительное время (возможно — навсегда). Собственник теряет возможность использования физи­ческих или иных свойств капитализируемого имущества для не­посредственного личного потребления;

с момента капитализации право на пользование и распоряжение инве­стированным имуществом должно быть передано другому экономиче­скому субъекту — предприятию. Капитализированное имущество становится активами предприятия, обязующегося использовать их та­ким образом, чтобы стоимость этих активов максимально возросла.

3. Целями финансового менеджмента могут быть:

• максимизация прибыли;

• достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде;

• увеличение доходов руководящего состава и вкладчиков;

• повышение курсовой стоимости акций фирмы;

• выполнение социальных функций.

Задачей финансового менеджмента при принятии инвестицион­ных решений и выборе источников финансирования является опре­деление приоритетов и нахождение компромисса для достижения оптимального сочетания его целей с конечной целью обеспечения роста благосостояния вкладчиков.

4. Основные функции финансового менеджера заключаются в следующем:

• финансовый анализ и планирование на основе показателей финансовой отчетности, сбор и обработка данных бухучета для внутреннего управления финансами и внешней отчетности;

• принятие долгосрочных инвестиционных решений, определение оптимальной структуры активов, управление портфелем ценных бумаг;

* принятие долгосрочных решений по выбору источников финанси­рования и формирование структуры капитала компании, разработка политики привлечения капитала на наиболее выгодных условиях, дивидендная политика;

• управление оборотными активами фирмы;

• функции, связанные со страхованием активов, налогообложением, консультированием, созданием системы внутреннего контроля и информационного обеспечения, реорганизацией компании.

Цели и задачи управления финансами

1. Целями деятельности любой организации, как правило, являются:

• максимизация:

• прибыли;

• капитализации;

• социальная ответственность.

2. Финансовые менеджеры должны знать:

• ценообразование на товары, продукцию, работы и оказываемые услуги;

* планирование и анализ отклонений от нормативных затрат;

• технологию управления фондами предприятия и методы оптимизации уровня доходности.

В обязанности финансового менеджера входят:

• финансовый анализ и планирование;

• определение:

• количества средств, требующихся организации;

• политики бухгалтерского учета, системы и порядка учета, под­готовка бухгалтерской отчетности, проведение внутренних ревизий и др.;

• налоговой политики, планирование налогов и подготовка налоговой отчетности;

• выделение денежных средств на определенное недвижимое имущество (имущество, находящееся в собственности организации);

* принятие решений:

• по финансированию и структуре капитала (получение ссуд на благоприятных условиях, то есть по пониженной процентной ставке или с очень небольшими ограничениями);

• инвестиционных (по вложению капитала);

• управление.: _* финансовыми ресурсами;

• наличными денежными средствами, дебиторской задолженно­стью и товарно-материальными запасами с целью получения большей прибыли без неоправданных рисков;

• защита имущества предприятия (страхование, установление на­дежного внутреннего контроля);

• поддержание связей с инвесторами;

* проведение консультаций с другими руководителями подразделе­ний организации и разработка для них рекомендаций по вопросам организационной политики, торговых и финансовых операций, целей и эффективности их деятельности.

Три модели бухгалтерского учета

Под влиянием различных экономических условий сформировались различные национальные бухгалтерские школы. В настоящее время выделяют британо-американский, континентальный и южноамери­канский виды бухгалтерского учета. Помимо чисто организационных отличий, национальные системы бухгалтерского учета в развитых странах имеют ряд специфических черт, обусловленных следующими факторами.

• социально-экономическими особенностями отдельных стран, в том числе: типом национальной экономики, уровнем централизации в управлении экономикой, характером развития рынков капитала, темпами и уровнем экономического развития, уровнем инфляции, размерами, организационной структурой и уровнем специализации предприятий, сложностью управленческого процесса;

• исторически сложившимися политическими отношениями с другими странами;

• различиями в законодательных системах;

• общим уровнем образования в стране и др.

Британо-американская модель учета распространена в Австралии, Великобритании, Венесуэле, Гонконге, Израиле, Ирландии, Ис­ландии, Индии, Канаде, Мексике, Нидерландах, Новой Зеландии, Панаме, Сингапуре, США, центральноамериканских странах, ЮАР, на Кипре, Филиппинах и в других странах.

Для этой модели характерны.

• регламентация учета общественными организациями;

• развитые финансовые основы учета — ориентация учета на ин­формационные запросы инвесторов и кредиторов, наличие активного рынка ценных бумаг, высокий уровень общего и профессио­нального бухгалтерского образования.

3. Континентальная модель учета используется в Австрии, Алжире, Бельгии, Греции, Германии, Дании, Египте, Испании, Италии, Люксембурге, Марокко, Норвегии, Португалии, Франции, Швейцарии, Швеции, Японии, африканских франкоговорящих странах и др. В данной модели прослеживается сильная зависи­мость развития экономики от банковской системы и государства.

Отличительные признаки модели.

* тесные производственные связи предприятий реального сектора с банками (банки — основные кредиторы);

* законодательное регулирование подробный юридический регла­мент учета и отчетности;

• ориентация учета и отчетности на интересы государственного управления, требования правительства в отношении налогообложения;

• развитое макроэкономическое планирование.

4. Южноамериканская модель учета распространена в Аргентине, Боливии, Бразилии, Перу, Чили, Эквадоре и др.

Характерные черты данной модели учета:

* перманентная корректировка учетных данных на темпы инфляции вследствие высокого и динамичного уровня инфляции;

• регламентирующие жесткие требования государства по учету и контролю доходов фирм и населения, фискальная направленность;

• унифицированные методики ведения учета на основе жестко детерминированной политики.