Теоретический вопрос № 10

10. Методы диагностики вероятности банкротства и пути финансового оздоровления

Банкротство — объективно — один из основных механиз­мов развитой и нормально функционирующей экономики, причем механизм один из наиболее действенных для поддер­жания ее эффективности и весьма болезненный.

Банкротство — это неспособность хозяйствующего субъекта платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую деятельности вследствие отсутствия средств.

Определяющим признаком банкротства является неспособ­ность предприятия обеспечить требования кредиторов в тече­ние трех месяцев со дня наступления сроков платежей.

По своему качественному содержанию несостоятельность хозяйствующего субъекта различна, она может быть:

• «ложной» вследствие умышленного сокрытия собствен­ного имущества с целью избежания уплаты долгов кре­диторам, что уголовно наказуемо,

• «несчастной» в результате непредвиденных обстоя­тельств, т.е. военных или стихийных бедствий, общий спад производства, кризис в стране и т.д. Необходимо оказывать финансовую помощь хозяйствующим субъек­там со стороны государства.

• «рискованной» (неосторожной) вследствие осуществле­ния рисковых операций, приведших к неэффективным результатам. Оно наступает постепенно. Если система­тически проводить анализ финансового состояния, его можно предотвратить.

В диагностике банкротства могут быть использованы разные подходы, основанные на применении ограниченного круга показателей, на анализе обширной системы признаков и критериев и интегральных показателей. Всего совокупность признаков банкротства условно можно разделить на 2 группы. В первую группу относят показатели, которые свидетельству - ют о возможных финансовых затруднениях и вероятности бан­кротства в недалеком будущем:

• наличие хронически просроченной дебиторской и кре­диторской задолженности,

• дефицит собственного оборотного капитала,

• постоянный рост продолжительности оборота капитала,

• наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции,

• падение рыночной стоимости акций предприятия,

• систематическое снижение производственного потенци­ала,

• низкие значения коэффициентов ликвидности и т.д. Вторая группа показателей характеризует ситуацию в бу­дущем, т.е. сигнализирует о возможности резкого ухудше­ния в будущем при условии непринятия действенных мер: недостаточность капитальных вложений, недооценка обнов­ления технической части потенциала предприятия, неритмич­ная работа, вынужденные простои; зависимость от одного определенного типа оборудования, вида актива, рынка сырья или сбыта.

Хозяйствующий субъект в соответствии с действующими правилами признается неплатежеспособным при наличии одного из нескольких условий:

• коэффициент обеспеченности хозяйствующего субъекта собственными оборотными средствами на конец анализируемого периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли,

• коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода ниже нормативного значения,

• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности меньше 1.

Многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их «пороговых» оценок, сложности в оценке кредитоспособности и риска банкротства требуют реализации интегральной оценки финансовой устойчивости на основе использования скорингового анализа.

Суть данной методики состоит в классификации предпри­ятий по степени риска, исходя из фактического уровня пока­зателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Простая скоринговая модель с тремя балансовыми пока­зателями позволяет оценить степень риска банкротства.

Таблица

Покупатель	Границы классов согласно критериям
	I класс	П класс	III класс	IV класс	V класс
Рентабель­ность сово­купного капитала	30 и выше 50 баллов	29,9-20 = = 49,9-35 баллов	19,9-10 = = 34,9-20 баллов	9,9-1 = = 19,9-5 баллов	Менее 1 = 0 баллов
Коэффици­ент теку­щей лик­видности	2,0 и выше 30 баллов	1,99-1,77 = = 29,9-20 баллов	1,69-1,4 = = 19,9-10 баллов	1,39-1,1 = = 9,9-1 баллов	1 и ниже = 0 баллов
Коэффици­ент финан­совой неза­висимости	0,7 и выше 20 баллов	0,69-0,45 = = 19,9-10 баллов	0,44-0,30 = =9,9-5 баллов	0,29-0,2 = = 5-1 бал­лов	Менее 0,2 = = 0 баллов
Границы классов	100 баллов и выше	99-65 бал­лов	64-35 бал­лов	34-6 бал­лов	0 баллов

I КЛАСС включает предприятия с большим запасом фи­нансовой/устойчивости, абсолютно кредитоспособные,

2. КЛАСС — в данную группу относят предприятия, сте­пень риска по задолженности которых не рассматривается как рискованная,

3. КЛАСС — предприятия, имеющие множество проблем, связанных с нарушением финансовой дисциплины, сниже­нием уровня доходности,

IV КЛАСС включает предприятия с высоким риском банкротства, расстройством финансово-кредитных отношений.