Власний капітал

Коефіцієнт маневреності показує, яка частина власних засобів підприємства знаходиться в мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими засобами. Оптимальним вважається 0,5, а для показника забезпеченості власними оборотними коштами матеріальних запасів пропонується критерій на рівні не нижче 0,6.

Результати розрахунку показників фінансової стійкості заносяться в таблицю. Виходячи з розрахунків, робиться висновок про стабільність роботи підприємства.

2.5. Оцінка ефективності виробництва. Показники оборотності.

Коефіцієнт оборотності чи активів коефіцієнт капіталовіддача.

Цей показник відображає використання всіх активів підприємства. Визначається цей показник по формулі:

Чистий обсяг реалізації (Виторг від реалізації)

Середньорічна вартість активів

Цей показник варіюється в залежності від галузі, відображаючи особливості виробничого процесу. При зіставленні коефіцієнта оборотності активів різних організацій чи одного підприємства за різні роки необхідно перевірити однаковість оцінок середньорічної суми активів. Крім того, варто зробити виправлення на спосіб оцінки амортизації, тому що при інших рівних умовах коефіцієнт оборотності активів буде вище при прискореному нарахуванні зносу на основні засоби.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу, він дорівнює:

Чистий обсяг від реалізації (виторг від реалізації)

Середньорічна вартість власного капіталу

Якщо коефіцієнт занадто високий, що означає значне перевищення рівня продажів над вкладеним капіталом, то це спричиняє збільшення кредитних ресурсів і можливість досягнення тієї межі, коли кредитори більше беруть участь у справі, чим власники. Навпроти, низький коефіцієнт означає бездіяльність частини власних засобів.

Коефіцієнт оборотності інвестованого капіталу. Він дорівнює:

Чистий обсяг реалізації (виторг від реалізації)

Власний капітал + довгострокові зобов'язання

Цей показник показує швидкість обороту всього довгострокових (інвестованого) капіталу підприємства. Варто мати на увазі, що знаменник розраховується як середньорічна величина.

Показник оборотності засобів виробництва.

Він обчислюється таким способом:

Чистий обсяг реалізації (виторг від реалізації)

Середньорічна вартість реальних активів

Розрахунок коефіцієнтів оборотності проводиться окремо по основних засобах (той же показник ступеня навантаження) і по окремим складовим оборотних коштів.

Коефіцієнт оборотності основних засобів (коефіцієнт фондовіддачі).

Він дорівнює:

Чистий обсяг реалізації (виторг від реалізації)

Середньорічна вартість нерухомого майна

Низький коефіцієнт свідчить про недостатній обсяг продажів, або про занадто високу частку в активах нерухомого майна.

Показник оборотності матеріально-виробничих запасів

Для розрахунку коефіцієнта оборотності запасів використовується не виторг від реалізації, а собівартість реалізованої продукції:

Собівартість реалізованої продукції

Середньорічна вартість запасів

Результати розрахунку показників оборотності зводяться в таблицю.

2.6. Показники рентабельності капіталу.

Коефіцієнт рентабельності активів:

Чистий прибуток * 100

Середньорічна вартість активів

Рентабельність власного капіталу:

Чистий прибуток * 100

Середньорічна вартість власного капіталу

Розрахунок коефіцієнтів рентабельності також заносяться в таблицю.

2.7. Прогнозування ймовірного банкрутства досліджуваного підприємства.

- Причини, що викликають фінансову неспроможність підприємства.

- Прогнозування ймовірного банкрутства підприємства з використанням двухфакторної моделі і п’ятифакторної моделі С.Альтмана.

- Основні напрямки запобігання банкрутства і санації підприємства.

Прогнозування імовірності банкрутства проводиться за допомогою фінансових коефіцієнтів аналізу (для державних підприємств, а також підприємств із не менш чим 25%-ою державною участю встановлені критичні значення коефіцієнта поточної ліквідності і коефіцієнта забезпеченості власними засобами (не менш 2,0 і 0,1 відповідно)). Досвід країн розвинутого ринку підтвердила також високу точність прогнозу на основі двох- і п”ятифакторної моделей. Власне кажучи, вони являють собою більш тонкий, і, головне комплексний коефіцієнтний аналіз. Розроблені також моделі, що включають більшу кількість факторів.

ДВОХФАКТОРНА МОДЕЛЬ

Коефіцієнт Питома вага

Z = - 0,3877 + (-1,0736) х поточної + 0,579 х позикових коштів ліквідності у пасивах

Z > 0 - імовірність банкрутства велика;

Z < 0 - імовірність банкрутства мала.

Точність прогнозу збільшується, коли в увагу приймається рівень і тенденції зміни комерційної маржі (НРЕІ : АКТИВ х 100), тому що підвищення цього показника підсилює фінансову стійкість підприємства.

П'ЯТИФАКТОРНА МОДЕЛЬ Э.АЛЬТМАНА

Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + 0,999 Х5,

де Х1 = (Поточні активи - Поточні пасиви) : Обсяг активу

Х2 = Нерозподілений прибуток : Обсяг активу;

Х3 = НРЕІ : Обсяг активу;

Х4 = Курсова вартість акцій : Позикові кошти або

Х4 = Власний капітал : Притягнутий капітал;

Х5 = Чистий виторг від реалізації : Обсяг активу;

Z < 1,8 - імовірність банкрутства дуже висока;

1,8 < Z < 2,7 - імовірність банкрутства середня;

2,7< Z< 2,99 - імовірність банкрутства невелика;

Z > 2,99 - імовірність банкрутства незначна.

Додаток 5.

Розподіл варіантів

№ за списком	варіант	Група 1	Група 2
1	1,2,3 порт
2	1,3,4 –п-
3	1,4,5 –п-
4	5,4,3 –п-
5	4,3,1 –п-
6	3,2,1 –п-
7	2,3,4 –п-
8	2,4,5 –п-
9	5,4,2 –п-
10	5,3,1 –п-
11	3,4,5 –п-
12	3,5,1 –п-
13	4,1,2 –п-
14	4,5,1 –п-
15	4,3,2 –п-
16	1,2,3 судоплавна компанія
17	1,3,4 –п-
18	1,4,5 –п-
19	5,4,3 –п-
20	4,3,1 –п-
21	3,2,1 –п-
22	2,3,4 –п-
23	2,4,5 –п-
24	5,4,2 –п-
25	5,3,1 –п-
26	3,4,5 –п-
27	3,5,1 –п-
28	4,1,2 –п-
29	4,5,1 –п-
30	4,3,2 –п-