Для составления бддс прямым методом следует предпринять следующие шаги:

Для разработки плана денежных потоков разработчику бизнес-плана необходимо взять за основу любую из двух форм и выполнить следующую последовательность шагов.

Шаг 1. Определить источники возможных поступлений денежных средств.

Как правило, выделяют два основных вида источников поступле­ния денежных средств:

1. внешние (кредиты и инвестиции)

2. внутренние (доходы от операционной деятельности и прочие источники, не связанные с основной деятельностью).

Шаг 2. Определить составные части и детализировать статьи источников поступлений денежных средств, например выручку от продаж, кредиты (долгосрочные, краткосрочные), поступления от продажи активов и др. Количество статей (показателей), указываемых в бюджете зависит от их веса в общем размере доходов (расходов). Если доля незначительна (3-4%) эти статьи затрат (доходов) можно объединить в более комплексные (например, общехозяйственные раходы, внепроизводственные доходы).

Шаг 3. Определить направления использования денежных средств.

Денежные средства могут использоваться по трем направлениям:

1. на оплату текущих расходов (счетов) от операционной деятельности;

2. на оплату капитальных (в том числе и первоначальных) затрат, связанных с инвестиционной деятельностью;

3. прочие расходы (налоговые платежи, расчеты с кредиторами и инвесторами и т. п.).

Шаг 4. Детализировать все статьи плана денежных потоков на ос­нове анализа и установления непосредственной связи со статьями фор­мата БДР, бюджетом капитальных затрат и кредит­ным планом.

Следует различать денежный поток предприятия и де­нежный поток инвестиционного проекта. Денежный поток инвестици­онного проекта отражает приток и отток денежных средств, вызванных непосредственно данным проектом.

Все поступления и платежи в плане денежных потоков отражаются в периоды, соответствующие планируемым срокам их осуществления в соответствие их про­гнозным датам. При этом учитываются:

1. время задержки оплаты за реализованную продукцию или услуги - ДЗ;

2. время задержки платежей за поставки материалов и комплекту­ющих изделий - КЗ;

3. условия реализации продукции (в кредит, с авансовым платежом и т. д.);

4. условия формирования производственных запасов.

Необходимо определить сроки и объемы поступления денежных средств за произведенную и отгруженную продукцию в рассматриваемый период (месяц), поскольку отгрузка про­дукции и поступление денежных средств за нее по времени могут не совпадать. Если условия договора (контракта) предусматривают пре­доплату или реализацию в кредит, то неизбежно возникает временной лаг между отгрузкой продукции и поступлением части выручки от нее на расчетный счет. Поэтому предстоит определить, какая часть про­дукции, отгруженной в рассматриваемый период (месяц), будет оплачена в том же периоде, а какая часть - позднее и когда именно (спустя месяц, два месяца и др.). Эти будущие поступления денежных средств за отгруженную ранее продукцию представляют собой дебиторскую задолженность, которая отражается в прогнозном балансе. Приток денежных средств будет формироваться за счет выручки от реализации продукции. Для упрощения расчетов предполагалось, что 60% выручки от реализации продукции будет поступать в отчетном периоде без отсрочек; оставшиеся 40% - в последующий месяц.

В БДДС величина выручки от продаж не совпадает с выручкой в БДР на величину дебиторской задолженности (20-40% в зависимости от вида деятельности). Статьи расходов в БДДС (налоговые пла­тежи, возврат займов и кредитов, выплата процентов за кредиты, диви­дендов и т. д.) должны соответствовать аналогичным статьям в бюджете доходов и расходов. Возможные расхождения находят свое отражение в прогнозном балансе (кредиторская задолженность).

Тогда, формируя БДДС по проекту, следует учитывать:

1 – компания – производитель предоставляет товарный кредит магазинам игрушек на 30 дней. Практика показала, что 40% выручки текущего месяца приходит только на следующий месяц (ДЗ). При этом следует учитывать выручку нетто, т.е. выручку от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей (Постановление Правительства РФ от 25.06.03 № 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа").

2 – производитель некритически замедляет обращение кредиторской задолженности, рассчитываясь за поставленные материалы не сразу: 30% данных расходов погашается только на следующий месяц. В нашем примере КЗ формируется при закупке материалов, оплате счетов за рекламу, общехозяйственные и представительские расходы, за аренду, по заработной плате). Проверить правильность расчета можно, если сравнить: КЗ образуется как разница между стоимостью материалов в БДР и БДДС (это учитывают в ББЛ).

3 – денежные средства на начало периода равны 0,5 от величины уставного капитала, предоставленного внешним инвестором (или величине чистого оборотоного капитала) из инвестиционного бюджета. Следует помнить, что остаток денежных средств на конец предыдущего периода равен остатку денежных средств на начало следующего периода, то есть оста­ток денежных средств на конец периода (сальдо на конец) - это сумма остатка денежных средств на начало периода (сальдо на начало) и де­нежных потоков от операционной, инвестиционной, финансовой дея­тельности предприятия.