Структура источников финансирования. Их стоимость

Источники финансирования в компании «Алроса» отражаются в статьях пассивов бухгалтерского отчета. В свою очередь, пассивы состоят из капитальных и резервных источников финансирования, краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Источники делятся на внутренние, внешние, а также собственные и заемные. В АК «Алроса» внешними собственными источниками финансирования выступают капитальные и резервные, внешними заемными являются кредиты ,займы и кредиторская задолженность, внутренними собственными источниками выступает чистая прибыль и амортизационные отчисления, внутренними заемными источниками является внутренняя кредиторская задолженность.

В таблице 2 приведена структура пассивов и их изменения в динамике за три года( 2009, 2010, 2011).

Анализируя показатели 2009 года можно сделать вывод о том, что основными источниками финансирования, обеспечивающими большую долю покрытия расходов, являлись: капитальные источники и резервы, в том числе нераспреденленная прибыль 90 418,3 на конец 2009 года), краткосрочные(56989,1 млн. руб. за год). Также, в течении 2009 года компания погасила кредиторскую задолженность на сумму 4040,2 млн. руб., долгосрочные займы на сумму 55770,5 млн. руб., чем и обуславливается разница между пассивами на начало 2009 года и конец 2009 года( 86,5 млн.руб) ( таблица 2).

Анализируя результаты финансовой деятельности в 2010 году, можно проследить поток денежных средств:

Таблица 1

Итог пассивы
2009		2010		2011
начало года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года
285126,40	285212,90	285212,90	282315,20	276530,60	306244,58
изменения:	86,50	изменения:	-2897,70	изменения:	29713,98

чистая прибыль получена в размере 8777,2 млн. рублей, которая распределяется на погашение долгосрочных кредитов( 2858,6 млн. руб.), на инвестирование долгосрочных финансовых вложений(4077,0 млн.руб.), на выплату вознаграждения членам Наблюдательного совета(8,4 млн.руб.), на выплату дивидендов( 1833,2 млн. руб.) . Также были выплачены краткосрочные обязательства на сумму 82176,9 млн. рублей, и взяты долгосрочные займы на сумму 71691,7 млн. рублей.

Таблица 2. Пассивы

В 2011 году источниками финансирования ОАО «Алроса» выступали краткосрочные обязательства: краткосрочные заемные средства( 9573,8 млн. за год), кредиторская задолженность( 3168,78 млн. за год), резервы предстоящих расходов( 36971, 8 за год) доходы будущих периодов( 65,21 млн за год) и прочие краткосрочные обязательства.

В динамике по годам мы можем проследить уменьшение долгосрочных обязательств в 2009 году, таким образом, это означает уменьшение денежных средств в этом году, и одновременно можем проследить увеличение краткосрочных займов за 2009 год, что приводит к небольшому изменению суммы пассивов за год( 86,5 млн. рублей)

Относительно 2010 года можем сказать, что в этом году компания больше набрала долгосрочных займов, увеличивая финансирование, и погасила предыдущие краткосрочные долги 2009 года.

В 2011 году значительно поднимается сумма нераспределенной прибыли, компания набирает краткосрочные займы и погашает долгосрочные обязательства прошлых лет.