Правительство Российской Федерации

Государственное образовательное бюджетное учреждение

высшего профессионального образования

Национальный исследовательский университет –

Высшая школа экономики

Факультет менеджмента

Аналитическая работа по дисциплине Экономический анализ фирмы

Анализ деятельности ОАО АК «АЛРОСА»

Выполнили: студентки 3 курса, 321 группы

Лавренова Анна,

Гаврилова Екатерина, Чикалина Ирина,

Моисеева Изабель

Проверила: Хрусталева М.В.

Москва

2013

Оглавление

О компании 3

Анализ жизненного цикла организации и ее стратегий 4

Положение компании в отрасли 6

Анализ структуры активов компании 7

Структура источников финансирования. Их стоимость 15

Структура затрат и прибылей. Формирование финансового результата деятельности. 17

Описание и особенности денежного потока компании "Алроса". 20

Анализ эффективности компании по основным коэффициентам 21

Анализ динамики исторической цены акции. 22

Обыкновенные акции 22

Облигации 23

Выводы по анализу компании 25

Список литературы 26

О компании

ОАО АК «АЛРОСА» - транснациональная алмазодобывающая корпорация, одна из богатейших и крупнейших во всем мире по своему виду деятельности.

Компания была создана путем объединения нескольких более мелких предприятий алмазной отрасли, начав свое существование 19 февраля 1992 в связи с указом Президента РФ «Об образовании акционерной компании «Алмазы России — Саха».

ОАО АК «АЛРОСА» является открытым акционерным обществом с преобладанием государственного капитала. Это неудивительно, так как алмазодобывающая отрасль относится к особенно строго регулируемым государством, так как связана с разведыванием и разработкой природных богатств страны.

Среди акционеров компании:

• «Российская Федерация в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом — 50,9256% акций;

• Республика Саха (Якутия) в лице Министерства имущественных отношений Республики Саха (Якутия) — 32,0002%;

• восемь улусов (районов) Республики Саха (Якутия) — 8,0003%;

• иные юридические и физические лица — 9,0739%.»¹

Компания занимает первое место в мире по объемам добычи алмазного сырья в каратном и денежном выражении, ее доля в мировой добыче в каратном выражении составляет около 30%, а также стоит отметить, что компания добывает 94 % алмазов по РФ, а также владеет по прогнозным данным около одной трети от всех мировых запасов алмазов.

Основным видом деятельности, безусловно, является добыча алмазов – это основной профиль компании. Помимо этого «АЛРОСА» производит бриллианты (осуществляет огранку алмазов) и занимается сбытом своей продукции.

Помимо этих направлений деятельности, фактически, каждый из которых непосредственно связан с профилем компании, «АЛРОСА» активно инвестирует в различные непрофильные активы. Примеров объекта подобных инвестиций может быть ЗАО «Гостиницы АЛРОСА», правда, которое компания продала уже в 2013 году.

Богатство компании и ее возможности восхищают и шокируют. Компания владей ценнейшими месторождениями в Якутии и не только(даже не только в России), это позволяет компании часто напоминать о себе всему миру с каждой очередной находкой уникального алмаза. Последний раз редчайший камень массой более 145 карат был найден в конце января 2013 года, а до этого, в сентябре 2012 года, на Нюрбинском месторождении «АЛРОСА» добыла алмаз массой более 158 карат.

Компания привлекательна не только своими возможностями, масштабами, но и интересна для анализа так как весьма эффективна. (Признана одной из трех самых эффективных компаний России)

Анализ жизненного цикла организации и ее стратегий

В настоящий момент компания «Алроса» находится на стадии подъема, и характеризуется тем, что организация добывает 97 % всех алмазов Российской Федерации и доля компании в мировой добычи алмазов составляет 25%. Компания активно растет, увеличивает объем реализации товара, увеличивает число сотрудников, количество филиалов, подразделений и направлений деятельности. А также отражает общую тенденцию отрасли. Согласно многим источникам, например Bain& Company Report², отрасль находится в состоянии роста и активно развивается, и в ближайшем будущем ожидается рост спроса на алмазы.

Источник:³

Основные стратегические задачи «АЛРОСА»:

1. Развитие производственных мощностей в Якутии

2. Воспроизводство минерально-сырьевой базы

3. Повышение экономической эффективности производства

• Компания реализует программу по снижению издержек производства, совершенствованию технологий, позволяющих удешевить добычу и вовлекать в хозяйственный оборот запасы руды, использование которых ранее признавалось экономически неэффективным.

4. Развитие сбытовой сети

• Компания последовательно ведет работу по развитию новой системы продаж природных алмазов. Сбытовая стратегия предусматривает равный подход к приобретению алмазного сырья для всех российских и зарубежных покупателей, организацию продаж по прямым контрактам. Компания устанавливает прямые долгосрочные отношения с основными мировыми потребителями алмазного сырья. Созданы дочерние торговые предприятия в Бельгии, Израиле, Гонконге, ОАЭ, США.

5. Развитие системы социального партнерства

Финансовые показатели АЛРОСА 2011 год также являются подтверждением того, что компания находится на стадии подъема.

Среди позитивных факторов операционной и финансовой деятельности компании можно выделить следующие:

1) Рост добычи на 10% за 1 полугодие 2011 года по сравнению с аналогичным периодом 2010 года, в то время как большинство производителей алмазов сокращали производство. В 1 полугодии 2011 года компания выполнила план по продажам более чем на 50%;

3) Значительное сокращение себестоимости производства алмазов, несмотря на увеличение отчислений на оплату труда (8% рост);

4) Высокая доля рассыпных и открытых месторождений у компании, обеспечивающих снижение стоимости добычи;

5) Преобладание экспортных продаж в общей структуре выручки – 73%.

6) Высокие показатели маржинальности продаж по EBITDA и чистой прибыли.

Однако выделяют потенциальные факторы риска, которые могут ухудшить финансовое состояние компании:

1) Несмотря на увеличение показателя маржи по EBITDA до 54,2%в 1 полугодии 2011 года, годовая маржа может сократиться из-за ускорения роста издержек во 2 полугодии;

2) Компания реструктуризировала долг таким образом, что основные периоды выплат по долгу приходятся на 2015 и 2020 гг. С одной стороны, это создает благоприятную ситуацию с выплатами по долгу в ближайшие годы. Однако в долгосрочной перспективе высокая концентрация выплат по долгу может осложнить финансовое состояние компании.

3) Инвестиции в компании алмазной отрасли не являются защитными активами, то есть при ожидаемом слабом росте мировой экономики спрос на акции может быть «под давлением».