39.Особливості операцій з цінними паперами.

Операції з ц/п на вторинному ринку більшою мірою повязані з інвестиційними операціями тому у звязку з цим необхідно оцінити інвестиційні якості ц/п, а саме ліквідність, ризик і доходність. За передбачуваності доходу ц/п под. на боргові і пайові. За рівнем ризику, який повязаний з характером емітента виділяють держ. ц/п, муніципальні ц/п, ц/п емітовані банками, ц/п підприємств. За рівнем ризику який повязаний з ліквідністю: середньо та довгострокові ц/п. Основна мета портфельних стратегій сформувати ефективний портфель, який забезпечить найвищий рівень доходності або найменший рівень ризику при заданому рівні доходності.

40.Депозитарні послуги.

Депозитарні послуги на фондовому ринку України надаються і споживаються в процесі дворівневої взаємодії прямих і опосередкованих учасників Національної депозитарної системи – депозитаріїв, зберігачів, реєстраторів, банків, емітентів, організаторів торгівлі і торговців цінними паперами.

Депозитарна послуга є результатом виконання операції в процесі здійснення депозитарної діяльності професійними учасниками ринку цінних паперів в інтересах клієнтів з метою отримання прибутку, збереження вартості і обліку прав власності на фінансові активи.

Депозитарні послуги слід трактувати як різновид фінансових послуг, що мають комісійну, а не процентну форму їх сплати і винагороди.

Доведено, що сукупність депозитарних послуг у процесі їх надання і споживання трансформується в депозитарне обслуговування учасників фондового ринку щодо захисту, обліку і збереження прав власності на цінні папери.

Вітчизняні депозитарні інститути розвиваються як елементи сфери фінансових послуг, здійснюють депозитарні операції та надають депозитарні послуги, виробляючи певний нематеріальний продукт, корисність якого обумовлюється відповідними економічними потребами учасників–контракторів угод з цінними паперами.

Основними функціями депозитарних установ є підтвердження прав емітентів цінних паперів, а також майнових та інших прав власників цінних паперів.

Поряд з основними, здійснюються і додаткові функції: організація передачі прав власності на цінні папери, підтвердження обмежень, пов’язаних як з користуванням, так і з розпорядженням цінними паперами, наявністю обтяжень та ін.

Депозитарна інфраструктура ринку цінних паперів стає затребуваною у випадку мінімізації трансакційних витрат інвесторів або/чи нівелювання фінансових ризиків на фондовому ринку.

Депозитарні послуги класифікуються за такими ознаками

а) кінцевого результату здійснення депозитарних операцій;

б) сфери діяльності депозитарних інститутів;

в) призначення депозитарних послуг;

г) визначення потреб клієнта.

41.Загальна характеристика інфраструктури рфп

Інфр-ра РФП – це система інститутів, що забезп. рух фін. активів та обслуговують процес надання фін. послуг.

У складі цих інститутів функціонують: фондові біржі, позабіржові торговельні інформаційні системи, депозитарні та розрахунково-клірингові установи, платіжні системи, інформаційно-аналітичні системи, рейтингові агентства, тощо.

Важливе місце серед інститутів інфр-ри РФП належить фондовим біржам, які викон. ф-ю організаторів торгівлі.

Станом на 1.09.12 в Укр. Функціонують 10 бірж: Українська біржа, Українська фондова біржа, Придніпровська фондова біржа, Східноєвропейська фондова біржа, Фондова біржа «ПФТС», Фондова біржа «ІННЕКС», Фондова біржа «Перспектива», Київська міжнародна фондова біржа, Українська міжнародна фондова біржа, Українська міжбанківська валютна біржа.

Їх призначення: створення і впровадження організ-ї та технічної системи в Укр., які б надавали можливість швидко й ефективно укладати купівлі-продажу ЦП.

Обіг ЦП може забезп-ся такими системами: біржова торгівля ЦП, позабіржова торгівля ЦП, Національна депозитарна система.

Позабіржова торгівля здійсн. на неорганізованому (вуличний, чи дилерський) і організаційно-оформленому ринку.

Організац.-оформл. позабіржовий ринок представлений в Укр. 2-ма позабіржовими торговельними системами: 1) Дочірне п-во Асоціації ПФТС (1-ша фонд. торгов. система)-96% угод тут укладається.2) Дочірне п-во Асоціація Пд-Укр. торговельна система «Пд-Сервер».

У формі торговельно-інформац-х систем в Укр. функціонують: Міжбанківський валютний та міжбанківський кредитні ринки, які забезп. умови для укладання угод з валютними цінностями та проведення позикових операцій банк. установами.

Контроль на цих ринках за д-тю учасників здійснює НБУ.

Важливим інфр-ним учасником РФП є ств. в 2004 році Державної іпотечної установи.

Мета її д-ті: сприяння розвитку іпотечного кредитув. В Укр., зокрема,шляхом рефінансування іпотечних кредиторів за рахунок коштів, отриманих від розміщення ЦП та запровадж. ефективних механізмів підвищення рівня їх ліквідності. Осн. засновником є: КМУ.

Д-ть установи спрямована на здешевлення іпотечних кредитів для насел. та поповнення кредитних ресурсів банків, що активно займ-ся іпотечним кредитуванням.

Важливою складовою іфр-ри є Національна депозитарна система.

В Укр. на сьогодні є тільки 2 депозитарії, які мають ліцензію НКЦПФР на здійсн. депозит. д-ті – Національний депозитарій Укр. та Всеукр. Депозит. ЦП.

НДУ було ств. у травні 1999 року у формі ВАТ. Його ств. було передбачено ЗУ «Про Націон. депозитарну систему та особл. електронного обігу ЦП в Укр». Контрольний пакет акцій > 86% належ. державі.

ВДЦП – це приватне ПАТ, був ств. у 2008 році. Акціонерами є: зберігачі ЦП та організатори торгівлі.

ВДЦП є правонаступником ВАТ «Міжрегіональний фонд. союз» (1997 році).

Об`єдн. ВДЦП та Міжрегіон-го фонд. союзу відб. У 2009 році.

На сьогодні. день ця система є лідером (їй належ. 85 % угод).