36.Основні види послуг на фондовому ринку за видами діяльності.

Фондовий ринок(ФР) – це система економ. і правових відносин повязаний з випуском та обігом ц/п. Він под. за такими ознаками: 1.за способом розміщення ц/п: первинний, вторинний; 2.за економ. природою ц/п: боргових, пайових, похідних, іпотечних, приватизаційних, товаророзпорядчих; 3. за терміном обігу ц/п: за установленим терміном, неустановленим; 4. за поведінкою субєктів ринку: ведмежий, бичачий. Основні субєкти ФР под. на 2 групи: 1.прямі учасники, які здійснюють проф. діяльність на ФР; 2. побічні або непрямі, які забезпечують діяльність фін. інститутів: субєкти, що обслуговують ринок ( аудиторські, консалдингові фірми); субєкти, що регулюють діяльність учасників ринку ( держ.органи. фондові біржі). Проф. діяльність на ФР – це діяльність юр.ос. з надання фін. та ін. послуг у сфері розміщення та обігу ц/п, обліку прав за ц/п, управління активами, інституційних інвесторів, що відповідає вимогам встановлених законодавством. До виду проф. діяльності належить:1. діяльність з торгівлі ц/п; дилерська діяльність; брокерська; андрайденг ( розміщення ц/п торгівцем за дорученням від імені та за рахунок емітента, статутний капітал неменше як 600 тис.грн.); діяльність з управління ц/п – це діяльність, яка проводиться торгівцем від свого імені за винагороду протягом визначеного строку на підставі договору про управління переданими йому ц/п та грошовими коштами призначеними для інвестування ц/п (300 тис. грн.); 2.діяльність з управління активами; 3. депозитна діяльність; 4.діяльність з організації торгівлі на ФР. Конкретними функціями учасників, які випливають з їх проф. діяльністю на ФР є: емісійна, броекрська, дилерська, представницька, консалтингова, аудиторська, депозитарна, клірингова, реєстраторська, регулювання.

37.Фінансові послуги з емісії цінних паперів.

Фін.послуги з емісії ц/п надаються з метою забезпечення діяльності субєкта фондового ринку. За способом розміщення ц/п фондового ринку под. на: первинний, вторинний. На первинному ринку розміщені ц/п шляхом публічного або приватного розміщення. IPO initial public offering – публічне розміщення акцій через фондову біржу. При введенні IPO крім інвестора і емітента приймають участь багато посередників кожен з яких виконує свої функції. Основним посередником між компанією і інвестором є андерайдинг – це інвестиційний банк, який пропонує або продає ц/п інвесторам у процесі їх публічного розміщення від імені компанії на умовах гарантії розміщення ц/п або їхнього продажу за найвищою ціною. У світовій практиці відомі 2 типи контрактів з андерайдингом: 1. максимум зусиль – це угода за якою андерайтинг погоджується докласти максимум зусиль для вільного продажу акцій і небере на себе зобовязання викупити нереалізовані акції; 2. тверде зобовязання – розміщення акцій за якого андерайтинг викуповує всі акції компанії і стає фін. відповідальним за весь випуск. Коли прийняття рішення про розміщення акцій постає питання про вибір форми та місця розміщення. Якщо рішення прийнято про розміщення в Укр. то керуються вітчизняне законодавство, якщо за межами Укр. то можливі 3 варіанти: розміщення акцій через дочерно-обшорну компанію; через депозитарні розписки ( це розписка депозитарія про те що в країні емітента на рахунках банку зберігача знаходиться знерухомлений пакет ц/п, який і є забезпеченням депозитарних розписок); через депозитарні розписки, які емітовані дочерно-обшорною компанією. Найпоширенішими методами IPO є: 1.фіксованої ціни або проведення відкритих публічних позицій – цей метод передбачає, що ціна акцій встановлюється заздалегідь, існує період збору заявок протягом якого андерайтинг збирає ці заявки на акції компанії, необхідність встановлення.....

2. аукціони; 3. формування книги заявок – цей метод передбачає що формується книга заявок з оголошенням діапазону цін, кінцева ціна як правило може бути за межами первинного інтервалу. Андерайдер пропонує інституційним інвесторам виразити інтерес в акціях компанії тобто зазначити бажану кількість акцій яку вони хочуть купити та максимальну ціну яку вони готові заплатити за акції, термін збору від 2 до 4 місяців. Продаж акцій відбувається протягом 3-ох днів з моменту коли договір укладений. Етапи проведеня IPO: 1.довгострокова підготовка команії до IPO; 2. формування команди для проведення IPO; 3. розробка роекту емісії; 4. проведення Роут-шоу; 5.початок торгівлі акціями компанії; 6. завершення угоди – угода з андерайтингу вважається завершиною коли компанія передає свої акції андерайдиру,а він переказує отримані кошти на рахунок компанії як правило через 3 дні після.