7.4. Форми санаційної реорганізації

Реорганізація, спрямована на укрупнення підприємств (злиття, нриєдання, поглинання).

Із санаційною метою зазначені форми реорганізації нерідко застосовують, коли підприємство-боржник не в змозі розрахуватися зі своїми боргами і змушене в досудовому чи судовому порядку шукати санатора, який погасив би або перейняв на себе заборгованість. Санаторпереймає на себе, як правло. не лишезобов'язаннязісплатизаборгованості, а й контроль над боржником, якийвтрачаєсвійюридичний статус у результатіприєднання, поглинаннячизлиття.

До основнихмотивів, якіможутьспонукатисанатора до реорганізаціїможнавіднеститакі:

1. Ефектсинергізму, якийвиникаєзавдякидії таких чинників:

а) економія на витратах, яка виявляєтьсязізростанняммасштабіввиробництва;

б) економіяфінансовихресурсів;

в) збільшеннявладина ринку.

2. Прагненнязаволодітиліцензіями, патентами, ноу-хау, які є в розпорядженніпідприємства, щоперебуває в кризі.

3. Отриманнянадійногопостачальникафакторіввиробництва (наприклад, сировиничикомплектуючих).

4. Податковіпереваги. Прибутковафірмаможепридбатикомпанію, яка маєвід'ємнийоб'єктоподаткування, і таким чином отриматиекономію на податкових платежах.

5. Придбанняактивів за ціною, нижчою за їхвартістьзаміщення, передача технологічних та управлінськихзнань та навичок (технологічнітрансферти).

6. Диверсифікаціяактивів та діяльність з метою зменшенняризиків.

7. Попередженнязахопленнякомпанії великими корпоративними "хижаками" та збереження контролю над підприємством.

В антимонопольнихзаконодавствахбільшостікраїнрозрізняютьгоризонтальнезлиття (приєднання, поглинання) та вертикальне.

Горизонтальнезлиття - цеобєднаннядвохфірм, яківиробляютьоднаковий тип товару чинадаютьоднаковіпослуги.

Вертикальнезлиття - цезлиття одного підприємства з йогопостачальникомсировиничиспоживачемпродукції.

Злиттякількохпідприємств в одне.Така форма санаційноїреорганізації, як злиття, означаєобєднанняпідприємства (абокількохпідприємств), яке перебуває у фінансовійкризі, з іншимфінансовостійкимпідприємством (кількомапідприємствами). У разізлиттяпідприємствавсімайнові права та обов'язки кожного з них переходять до новоствореногопідприємства. Бухгалтерськібалансипідприємствконсолідуються. Під час такоїреорганізаціїактиви і пасивипідприємств, щореорганізуються, у повномуобсязіпередаютьсяпідприємству-правонаступнику; підприємства, якізлилися, припиняютьгосподарськудіяльність і втрачаютьсвійюридичний статус.

Реорганізаціяприєднанням.

Приєднання - цеспосібкорпоративноїреструктуризації, якийпередбачаєприєднаннявсіх прав та обов'язківоднієїабокількохюридичнихосіб - право попередників до іншоїюридичної особи - правонаступника.

Принциповарізницяміжзлиттям та приєднаннямполягає в і тому, що в першомувипадкувсімайнові права та обов'язкикількохюридичнихосібконцентруються на балансіпідприємства, яке створюється, а в другому - на балансіпідприємства, щовжефункціонує на момент прийняттярішення про приєднання.

Поглинання.Ця форма санаціїздійснюється шляхом придбанняпідприємства-боржникапідгіриємством-санатором (для останньогоце є однією з форм інвестицій - придбанняцілісногомайнового комплексу чиосновноїчастинийогоактивів). Для санатораефектпоглинаннятакожпов'язанийізсинергізмом. Підприємство. яке санірується, під час поглинаннязазвичайвтрачаєсвійсамостійний статус, хоча як юридична особа можезберегтися у виглядідочірньогопідприємства.

Реорганізаціяпідприємств, спрямована на їхрозукрупнення (поділ, виділення).

1 .Якщо в підприємствапорядізприбутковими секторами діяльності є багатозбитковихвиробництв.

2. У разівисокогорівнядиверсифікації сфер діяльностіпідприємства-боржника, якщо потенційні інвестори цікавляться лише окремими видами діяльності

3.коли йдеться мова про перед приватизаційну підготовку держ підприємств для підвищення їх інвестиційної привабливості.

4.За рішенням антимонопольного комітету.

Реорганізація без змін розміру підприємства. Цей спосіб передбачає зміну форми власності або організаційно-правової форми юр особи без припинення господарської діяльності підприємства. У цьому випадку до новоствореного підприємства переходять всі майнові права і обов’язки старого підприємства.