6.6.Фінансова участь кредиторів у фінансовому оздоровленні боржника

Фінансова участь кредиторів у санації боржників може здійснюватися:

а) пролонгацією та реструктуризацією наявної заборгованості;

б) повною або частковою відмовою від своїх вимог;

в) наданням додаткових кредитних ресурсів;

г) наданням кредитного забезпечення (поручительства, гарантії);

д)трансформацією боргу у власність.

Одним із головних методів санації за допомогою кредиторів є погашення боргу та мобілізація необхідних для фін оздоровлення ресурсів за рахунок цільового банківського кредиту. Такий кредит надається як правило комерційним банком, який обслуговує п-во, % ставка по такому кредиту може сягати максимальне значення . При цьому якщо банк надає кредит п-ву проти якого порушено справу про банкрутство до моменту укладення кредитної угоди, а інформацію про порушення такої справи було оприлюднено після кредитної угоди, то безнадійна заборгованість за кредит погашається за рахунок власних коштів кредитора.

Безперечно, активної участі кредиторів у фінансовому оздоровленні можна очікувати тільки тоді, коли внаслідок санації та збереження підприємства-боржника вони отримають повніше задоволення своїх вимог, ніж за його ліквідації. Кредитори можуть зважитися на матеріальний ризик в обмін на майбутню участь у прибутках даного підприємства, в обмін на великий пакет акцій боржника або з надією отримати надійний ринок збуту своєї продукції (джерело постачання сировини для свого виробництва) тощо.

6.7. Фінансова участь персоналу в санації підприємства

Загроза банкрутства й зумовлені цим негативні економічні та соціальні наслідки змушують персонал, що працює на підприємстві, робити свій внесок у фінансування санації. Основною причиною фінансової участі персоналу в санації підприємства є надія зберегти робочі місця.

Фінансування санації персоналом може здійснюватися в таких формах:

а)відстрочка або відмова від винагороди за виробничі результати;

б)надання працівниками позик;

в)купівля працівниками акцій даного підприємства.

У зарубіжній практиці досить поширеним є так званий Management-Buyout (МВО), який полягає в купівлі всього підприємства або значного пакета його корпоративних прав менеджментом фірми. Одним із різновидів МВО є вид. коли значну частку корпоративних прав викуповує персонал. При цьому трапляються випадки конверсії заборгованості підприємства із заробітної плати у власність. Тобто замість заробітної плати працівники можуть одержати корпоративні права підприємства, на якому вони працюють. У результаті МВО підвищується відповідальність керівників та всього персоналу за результати своєї діяльності, а також посилюється мотивація до раціоналізаторства та реалізації програм ощадливого використання наявних ресурсів.

Тема 7. Реструктуризаціяпідприємства

7.1.Зміст, мета і завданняреструктуризаціїгосподарськогосуб'єкта

Реструктуризація — цепоняття, яке характеризує:

1) у вузькомутаненні— змінуорганізаційноїструктурипідприємства, щопередбачаєйогозлиття (поглинання) абовиділення (дроблення) складових у самостійнібізнеси;

2) у межах стратегіїсанації — комплекс оздоровчихзаходів, спрямованих на подоланнякризи та створення умов розвиткупідприємства;

3) у широкому значенні — сукупністьорганізаційно-господарських, фінансово-економічних, правових, технічнихзаходів, щоспрямовані на змінуструктурипідприємства, йогоуправління, форм власності, організаційно-правових форм і можутьзабезпечитидовгостроковуефективність, конкурентоспроможність та інвестиційнупривабливістьгосподарськогосуб'єкта.

Мета реструктуризації — адаптація до змінзовнішньогосередовища, створення умов для активного розвиткупідприємства, підвищеннявартостібізнесу, конкурентоспроможності та ефективностідіяльності.

Завдання реструктуризації:

1) визначеностратегію, місію, цілі та завданняпідприємства на новому етапірозвитку;

2) проведено бізнес-інжинірингосновнихфункцій та відповіднихїморганізаційнихугруповань;

З створено нову модель управління та функціонуваннягосподарськогосуб'єкта;

4) проаналізованонаявну структуру підприємства та виявленоневідповідніпроблемнімісця;

5) здійсненопересгруктуруваннясуб'єкта та об'єктауправлінняпідприємствавідповідно до новоїмоделі:

6) перевірено в умовах практики успішністьствореноїмоделі та проведеноїреструктуризації;

7) усуненонедолікивпровадженняреорганізаціїбізнесу;

8) здійсненопошукновихможливостейпокращенняситуації на підприємстві.

Етапи реструктуризації:

- аналіз зовнішнього середовища та стану підприємства;

- розробка концепції й формулювання цілей реструктуризації;

- вибір форми й методів реструктуризації:

- розробка бізнес-плану реструктуризації;

- розробка комплексної програми реструктуризації;

- управління процесом реструктуризації.