17. Розкрийте зміст методу розрахунку внутрішньої норми прибутку інвестицій. Який існує взаємозв'язок irr з іншими критеріями ефективності інвестицій?

Внутрішня норма прибутку-це ставка дисконтування, при якій чиста теперішня вартість проекту дорівнює нулю:IRR = r, при якому NPV = 0. Тобто ЧТВ=ТВ-ПІ=0. IRR показує очікувану доходність проекту і відповідний, максимально допустимий, відносний рівень витрат, які можуть бути пов’язані з даним проектом. Економічний зміст розрахунку IRR полягає в тому,що п-ство може приймати будь-які інвестиційні рішення, рентабельність яких є вище поточного значення показника «вартість капіталу», під яким розуміється або середня вартість капіталу (СВК),або вартість цільового конкретного джерела. IRR передбачає використання методу послідовних ітерацій і розрах-ся за формулою:IRR=r1+(NPV(r1):(NPV(r1)-NPV(r2)))*(r1-r2).Якщо: ІRR > СС, то проект потрібно прийняти;ІRR < СС, то проект потрібно відхилити;ІRR = СС, то проект ні прибутковий, ні збитковий. Взаємозв’язок IRR виявляється в тому, що якщо: IRR > CC,то одночасно NPV > 0 і PI > 1; IRR < CC- NPV < 0 і PI < 1; IRR = CC, то NPV = 0 і PI = 1. СС- вартість оцінки капіталу або ринкова ставка. При наявності кількох проектів рішення прийм-ся на користь того, у якого показник IRR буде більше.

18. В яких формах можуть здійснюватися фінансові інвестиції? Яка мета фінансових інвестицій?

Фінансове інвестування здійснюється підприємством в наступних формах: вкладання грошових засобів в цінні папери, в доходні види грошових інструментів, в статутні фонди інших підприємств і організацій. Метою зд-ня фінансових інвестицій може бути:отримання доходу, набуття контролю над об'єктом інвестування або якісь інші вигоди. Метою управління фін-ми інв-ми є забезпечення оптимального співвідношення між доходністю,ризиком і ліквідністю фін-х інструментів.

19. Як оцінити доцільність фінансових інвестицій?

Для оцінки доцільності фін-их інвестицій виділяють дві основні групи методів:1)оцінка інвестицій в активи з фіксованою ставкою дохідності та визначеним строком їх утримання (вкладення в облігації з фіксованим процентом, привілейовані акції, депозитні сертифікати, векселі тощо).2)оцінка фінансових вкладень з чітко невизначеною нормою прибутковості та строками інвестування (інвестиції в акції, інші види корпоративних прав).Для оцінки доцільності вкладень в інвестиції з фіксованою ставкою дохідності викор-ть такі методи:1.Метод дисконтування Cash-flow.2.Метод ефективної ставки процента.3.Метод визначення внутрішньої норми прибутковості (IRR).4.Ризик зміни процентних ставок і дюрація.Дюрація характеризує середньозважений період, протягом якого інвестор може отримати початкову суму фінансових вкладень.Чим ближче показник дюрації до планового періоду вкладання коштів, тим меншим є ризик зміни процентних ставок.Чим вищою є ефективна ставка процента за інвестиціями та інтенсивнішими грошові потоки від її здійснення, тим нижчим буде показник дюрації, і навпаки. Для оцінки доцільності фінансових інвестицій у корпоративні права проводять технічний і фундаментальний аналіз. Завданням фундаментального аналізу є визначення реальної внутрішньої вартості акцій. Якщо ця вартість перевищує їх ринкову ціну, то курс акцій є заниженим, а отже, в них можна вкладати кошти,і навпаки. Технічний аналіз акцій ґрунтується на вивченні тенденцій розвитку ринкового курсу цінних паперів на основі побудови графіків і таблиць. Розрізняють дві основні групи методів і прийомів технічного аналізу. Перша група досліджує базові тенденції на фондовому ринку чи окремому його сегменті. Друга - призначена для аналізу тенденцій розвитку ринкового курсу акцій окремого емітента. Висновки щодо ситуації на ринку робляться на основі оцінки тренду та циклічних коливань курсової вартості.Якщо поточний курс акцій «прориває» лінію тренду, то це сигналізує про:а) доцільність інвестування коштів у акції — якщо курс акції перетинає спадаючу лінію тренду в бік збільшення і це супроводжується зростанням обсягів торгів;б) доцільність продажу акцій — якщо поточний курс перетинає зростаючу лінію тренду в бік зменшення, що супроводжується зростанням обороту.