Раздел 9. Принятие решений в условиях неопределенности и рисков.

Вы будите изучать

Виды неопределенности

Риски и виды рисков при принятии управленческих решений

Зоны риска

Расчет риска

Управленческие решения в условиях риска

Экспертные оценки в принятии управленческих решений и их роль

Цели Раздела

Изучить виды неопределенности

Рассмотреть зоны риска

После изучения Раздела вы сможете

Выявлять виды неопределенности

Различать виды рисков

Изучите безрисковую зону

Рассмотрите направления управления рисками

Ключевые слова Раздела 9

Риск, оценка риска, виды рисков, зоны рисков, направления управления рисками, страхование рисков, безрисковая зона.

Управленческие решения в зависимости от объема и надежности исходной информации могут приниматься в условиях:

определенности (достоверности);

вероятностной определенности (риска);

в условиях неопределенности (ненадежности).

В условиях определенности (достоверности) увеличивается оперативность разработки и принятия решения, уменьшаются затраты на выбор вариантов решения.

Особо сложно принимать управленческие решения в условиях неопределенности, обусловленных, в частности, крайней ограниченностью, сложностью и недостоверностью информации о ситуации и управляемом объекте.

Выделяют следующие виды неопределенности:

- количественная, обусловленная большим числом элементов в ситуации;

- информационная, вызванная недостатком технических, экономиче­ских, социальных и других сведений;

- профессиональная, вызванная недостаточным профессионализмом управленцев;

- ограничительная, вызванная, например, недостатком времени для принятия решения и др.

При разработке управленческих решений в таких условиях задача сводится к уменьшению неопределенности путем сведения ее к условиям риска (вероятностной определенности), который можно с какой-то точностью прогнозировать.

Неопределенность может быть полностью или частично устранена углубленным изучением имеющейся информации или приобретением недостающей информации.

9.1. Риски и виды рисков при принятии управленческих решений.

Риск в предпринимательстве - это существующая вероятность потери ресурсов (имущества, финансов), снижения доходов, увеличения расходов. Это вероятностная категория.

Риск - это оборотная сторона предпринимательства. Как правило, чем больше прибыль, тем больше риск.

Проблема в предпринимательстве не в том, чтобы искать дело без риска с заранее известным результатом, а в том, чтобы предвидеть риск и снизить его. Оценка риска предполагает:

а) измерение возможных потерь,

б) измерение вероятности их возникновения.

Искусство менеджера в управлении риском заключается в балансировании уровней риска и потенциальной выгоды.

Риски сопровождают предпринимательство любых видов, но более всего риски относятся к банкам, крупным страховым организациям, инвестиционным институтам, а также к финансовым и коммерческим подразделениям организаций других видов деятельности.

Классификация рисков:

Чистые риски ведут только к потерям. В результате их действия можно получить убытки или ущерб (отрицательный результат) или нулевой результат.

Спекулятивные риски действуют иначе, т.к. можно получить как отрицательный результат (потеря прибыли, проигрыш), так и положительный результат (дополнительная прибыль, выигрыш). Они связаны с финансовой деятельностью предпринимательства.

Рассмотрим виды чистых рисков.

К природным рискам относят риск каких-либо потерь в результате сти­хийных сил природы, например, экономический ущерб в результате землетря­сений, наводнений, бурь, эпидемий.

Экологический риск заключается в вероятности потерь или дополни­тельных расходов из-за загрязнения окружающей среды.

Политический риск связан с вероятностью потерь вследствие револю­ции, массовых беспорядков, национализации предприятий, конфискации иму­щества, введения эмбарго, отказа нового правительства от обязательств преды­дущего и т.д. Этот риск не зависит от хозяйствующего субъекта, а связан с по­литической нестабильностью.

Транспортный риск связан с вероятностью потерь и порчи при перевоз­ке грузов различными видами транспорта.

Производственный риск связан с вероятностью убытков или дополни­тельных расходов из-за остановки участков производства, нарушения техноло­гии, низкого качества сырья и комплектующих и т.д.

Торговый риск может быть вызван невыполнением одной стороной сво­их обязательств, а именно, непоставкой или несвоевременной поставкой товара, задержкой платежей и т.д.

Спекулятивные или финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (денежных средств) и разделяются на два вида: риски, связанные с покупательной способностью денег, ириски, связанные с вложени­ем капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся инфляционный, валютный и страновой риски.

Инфляционный риск возникает в результате того, что полученные до­ходы могут из-за инфляции обесцениваться быстрее, чем расти (не по номина­лу, а по покупательной способности).

Валютный риск может быть связан с существенными потерями из-за колебаний курсов иностранной валюты. Он возникает при проведении междуна­родных операций.

Страновой риск возникает, например, тогда, когда страна не может пре­доставить предпринимателю иностранную валюту для расплаты с иностранны­ми поставщиками, т.к. этой валюты в стране просто нет или не хватает.

Наиболее обширна группа инвестиционных рисков. Рассмотрим каждый из них.

Системный риск. Он везде называется капитальным. Это общий риск по всему портфелю ценных бумаг по сравнению с вложением средств в другие сфера бизнеса (например, в недвижимость).

Селективный риск. Это риск потенциального убытка в результате не­правильного выбора ценной бумаги или объекта инвестирования на определен­ном рынке.

Кредитный риск, Это риск того, что заемщик (должник) не сможет вы­полнить свои обязательства в срок или совсем, или эмитент не может выпла­тить процент по выпущенным ценным бумагам.

Риск ликвидности, это возможные потери из-за падения ценности акций или других ценных активов.

Региональный риск. Он связан с экономическим положением опреде­ленных регионов и особенно характерен для монопродуктовых регионов с пло­хо развитой экономической инфраструктурой.

Отраслевой риск. Он может быть связан с подверженностью отрасли (например, сельского хозяйства) циклическим колебаниям, с ослаблением, со­кращением и умиранием отрасли и т.д.

Риск предприятия. Это риск потери доходов из-за ухудшения экономи­ческого состояния предприятия, что может быть связано с консервативным по­ведением предприятия или, наоборот, с излишне агрессивным.

Инновационный риск. Возникает в случае, если нововведение (товар, технология, услуга), на разработку которого затрачены средства, не будет реализовано или не окупится.

Временной риск. Возникает в случае неверного выбора времени приоб­ретения ценной бумаги, ее продажи. То же может относиться и к несвоевре­менному выпуску продукции или оказанию услуги.

Риск законодательных изменений. Он связан с возможной потерей средств, прибыли вследствие изменения законодательства или постановлений правительства.

Рыночный риск. Это риск утраты дохода в результате колебания в сто­рону падения стоимости ценных бумаг на рынке, недвижимости, товаров и т.д.

Процентный риск. Это один из видов рыночного риска, возникающий из-за изменения, процентных ставок на рынке.

Отзывной риск. Это риск утраты покупательного дохода в результате досрочного отзыва эмитентом ценной бумаги (не успевшей набрать процентируемую или прогнозируемую стоимость).