Контроль – проверка организации работы по снижению степени риска, анализ результатов мероприятий по снижению степени риска.

Процесс воздействия объекта на субъект управления может осуществляться только при условии циркулирования надежной и достаточной в данных условиях информации между управляющей и управляемой системами.

Риск-менеджмент можно выделить в самостоятельную форму предпринимательства, когда этот вид деятельности выполняют профессиональные институты специалистов, страховые компании, а также финансовые менеджеры, менеджеры по риску, специалисты по страхованию.

Сфера предпринимательской деятельности риск-менеджмента – страховой рынок, где объектом купли-продажи выступают страховые услуги, предоставляемые гражданам и хозяйствующим субъектам страховыми компаниями.

Принципы управления финансовыми рисками.

1. Осознанность приятия риска.

2. Управляемость принимаемыми рисками. В портфель финансовых рисков должны включаться преимущественно те из них, которые поддаются нейтрализации в процессе управления.

3. Независимость управления отдельными рисками. Один из основных постулатов теории риск - менеджмента гласит, сто риски независимы друг от друга и финансовые потери по одному из рисков портфеля необязательно увеличивают вероятность наступления рискового события по другим финансовым рискам. Т.е. финансовые потери по различным видам рисков независимы друг от друга и в процессе управления ими должны нейтрализоваться индивидуально.

4. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности финансовых операций. Т.е. предприятие должно принимать в процессе осуществления финансовой деятельности только те виды финансовых рисков, уровень которых не превышает соответствующего уровня доходности.

5. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия. Т.е. ожидаемый размер финансовых потерь предприятия, соответствующий тому или иному уровню финансового риска, должен соответствовать той доле капитала, которая обеспечивает внутренне страхование рисков. В противном случае наступление рискового события повлечет за собой потерю определенной части активов, обеспечивающих операционную или инвестиционную деятельность, т.е. снизит потенциал формирования прибыли и темпы развития предприятия. Размер рискового капитала (страховые фонды) должен быть определен предприятием заранее и служить рубежом принятия финансовых рисков.

6. Экономичность управления рисками. Затраты предприятия по нейтрализации соответствующего финансового риска не должны превышать суммы возможных финансовых потерь по нему даже при самой высокой вероятности наступления рискового случая.

7. Учет временного фактора в управлении рисками. Чем длиннее период осуществления финансовой операции, тем шире диапазон сопутствующих ей рисков, тем меньше возможностей обеспечивать нейтрализацию их негативных финансовых последствий по критерию экономичности управления рисками. При необходимости осуществления таких финансовых операций предприятие должно обеспечить получение дополнительного уровня доходности по ней не только за счет премии за риск, но и премии за ликвидность.

8. Учет финансовой стратегии предприятия в процессе управления рисками.

9. Учет возможности частичной или полной передачи рисков, если принятие финансового риска несопоставимо с финансовыми возможностями предприятия по нейтрализации их негативных последствий.

Факторы влияющие на уровень финансовых рисков

1. Природно-естественные факторы – риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п.

2. Экологические факторы – риски, связанные с загрязнением окружающей среды.

3. Политические – риски, связанные с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Они возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта:

   • невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий;

   • введение отсрочки на внешние платежи на определенный срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств;

   • неблагоприятное изменение налогового законодательства;

   • запрет или ограничение конверсии национальной валюты в валюту платежа.

4. Транспортные факторы – риски, связанные с перевозкой грузов транспортом.

5. Коммерческие факторы – риски, связанные с опасностью потерь в процессе формирования финансово-хозяйственной деятельности, неопределенностью результата от данной коммерческой деятельности. По структурному признаку они делятся на:

• имущественные – риски, связанные с вероятностью потерь имущества;

• производственные – риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов (с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов);

• торговые – риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.д.

Политика управления финансовыми рисками предприятия.

Она представляет собой систему мер, направленных на рациональное сочетание всех элементов риск-менеджмента в единой технологии процесса управления риском.

Этапы политики управления финансовыми рисками

1. Определение цели риска и цели рисковых вложений.

Цель риска – это результат, который необходимо получить (выигрыш, прибыль, доход).

Цель рисковых вложений – получение максимальной прибыли.

Эти цели должны быть четкими, конкретизированными и сопоставимыми с риском и капиталом.

2. Получение информации о хозяйственной ситуации и ее анализе для принятия решения в пользу того или иного действия.

3. Определение вероятности наступления события, выявление степени риска и оценка его стоимости. Стоимость риска – фактические убытки предпринимателя, затраты на снижение величины этих убытков или затраты по возмещению таких убытков и их последствий.

4. Разработка и анализ вариантов сопоставления прибыли и риска по вложениям капитала. Это позволяет правильно выбрать стратегию и приемы управления риском, а также способы снижения степени риска.

На этом этапе главная роль принадлежит финансовому менеджеру, его психологическим качествам. При этом он должен иметь:

• право выбора – право принятия решения, необходимого для реализации намеченной цели рискового вложения капитала;

• право ответственности за этот выбор. Ответственность указывает на заинтересованность принимающего рисковое решение в достижении поставленной им цели.

Выбор стратегии и приемов управления риском. При этом чаще всего используется какой-то определенный стереотип, который складывается из опыта и знаний финансового менеджера. Это дает возможность в определенных типовых ситуациях действовать оперативно и наиболее оптимальным образом. При отсутствии типовых ситуаций финансовый менеджер должен переходить от стереотипных решений к поискам оптимальных, приемлемых рисковых решений.

Риск-менеджмент имеет свою систему правил и приемов для принятия решений в условиях риска.

Основные правила риск-менеджмента.

• нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;

• надо думать о последствиях риска;

• нельзя рисковать многим ради малого;

• положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения;

• при наличии сомнений принимаются отрицательные решения;

• нельзя думать, что всегда существует только одно решение.

3. Разработка программы действий по снижению риска.

4. Организация выполнения намеченной программы, т.е. определение отдельных видов мероприятий, объемов и источников финансирования этих работ, конкретных исполнителей, сроков выполнения и т.д.

5. Контроль за выполнением намеченной программы.

6. Анализ и оценка результатов выбранного рискового решения.

24.Вопрос: Методы снижения степени риска.

План ответа: Средства разрешения рисков: избежание риска, удержание риска, передача риска, снижение степени риска; приемы снижение степени риска: диверсификация, лимитирование, самострахование, хеджирование, распределение рисков.

Они представляют собой приемы управления риском, состоящие из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска.

Средства разрешения рисков.

1. Избежание риска – простое уклонение от мероприятия, связанного с риском, что означает для инвестора отказ от прибыли.

2. Удержание риска – оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственность.

3. Передача риска – передача ответственности за риск кому-то другому, например, страховой компании.

4. Снижение степени риска – сокращение вероятности и объема потерь. Для снижения степени риска применяются различные приемы.

Приемы снижения степени риска.

1. Диверсификация – процесс распределения капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой.

Она позволяет избежать части риска и является наиболее обоснованным и относительно менее издержкоемким способом снижения степени финансового риска.

• Диверсификация кредитного портфеля;

• Валютного портфеля;

• Депозитного портфеля;

• Портфеля ценных бумаг;

• Программы реального инвестирования.

2. Лимитирование – установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.д. Применяется банкирами при выдаче ссуд, заключении договора на овердрафт и т.д. Также применяется хозяйствующими субъектами при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.д.

3. Самострахование – создание натуральных и страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте. Задача – оперативное преодоление временных затруднений финансово-коммерческой деятельности.

Фермеры создают натуральные страховые фонды (семенной).

АО и предприятия с участием иностранного капитала обязаны в законодательном порядке создавать резервный фонд в размере не менее 15% и не более 25% от УК. В резервный фонд зачисляется также эмиссионный доход

4. Хеджирование – внутренний механизм нейтрализации финансовых рисков, основанный на использовании соответствующих видов финансовых инструментов (производных ценных бумаг).

• хеджирование с использованием фьючерсных контрактов;

• с использованием опционов;

• с использованием операции «своп» - обмен соответствующими финансовым активами или финансовыми обязательствами с целью улучшения их структуры и снижения возможных потерь (обмен обязательств в одной валюте на обязательства в другой; обмен облигаций на акции; обмен обязательств с фиксированной процентной ставкой на обязательства с плавающей процентной ставкой).