17.Вопрос: Методы оптимизации денежных потоков предприятия.

План ответа: Понятие денежного потока; понятие оптимизации денежных потоков; объекты оптимизации, цели оптимизации денежных потоков; факторы, влияющие на формирование денежных потоков; отрицательные последствия дефицитного денежного потока и методы обеспечения его сбалансированности в краткосрочной и долгосрочной перспективе; отрицательные последствия и методы обеспечения сбалансированности избыточного денежного потока.

Оптимизация ден-х потоков - это процесс выбора наилучших форм их организации напредпр. с учетом условий и особенностей осуществления его хоз-й деят-ти.

Цели оптимизации: 1 обеспечние сбалансированности ден-х потоков по объему, 2 обеспечение синхронности формирования ден-х потоков, 3 обеспечение роста чистого ден-го потока.

Объекты оптимизации – это положит-й, отрицат-й и чистый денежные потоки.

Факторы, влияющие на формирование ден-х потоков:

1) Внешние факторы: конъюнктура товарного и фин-го рынков, система налогообложения, сложившаяся практика кредитования поставщиков и пок-й, система осуществления расчетных операций, доступность фин-го кредита, возможность привлечения ср-в безвозмездного целевого фин-я.

2) Внутр-е факторы: жизненный цикл п/п, продолжительность операционного цикла, сезонность пр-ва и реализ-и прод-ции, надежность инвест-х программ, амортизационная политика п/п, коэф-т операционного левериджа, фин-й менталитет менеджнров и владельцев п/п.

На результаты хоз-й деят-ти п/п отрицательное действие оказывают как дефицитный, так и профицитный ден-е потоки.

Отрицат-е последствия дефицитного ден-го потока: снижение ликвидности и платежеспособноти, рост кредиторской зад-ти поставщикам, рост фин-й зад-ти по кредитам, снижение рент-ти собственных ср-в и активов п/п.

Отрицат-е последствия избыточного ден-го потока: потеря реальной стоимости временно неиспользуемых ден-х ср-в, потенциального дохода от неиспользуемой части ден-х активов, что отрицательно сказывается на рентабельности собств-го капитала.

Методы обеспечения сбалансированности дефицитного потока в краткосрочном периоде:

1) ускорение привлечения ден-х ср-в за счет увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной продукции.

2) обеспечение частичной или полной предоплаты за произвед. пр-цию, пользующуюся высоким спросом.

3) сокращение сроков предоставления товарного кредита.

4) ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности.

5) замедление выплат денежных ср-в за счет использования лизинга, реструктуризации портфеля фин-х кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные а также за счет увеличения сроков предоставлению предприятию товарного кредита.

Методы оптимизации дефицитного потока в долгосрочном периоде.

1) рост объема положит-го ден-го потока за счет привлечения инвесторов, за счет доп-й эмиссии акций, за счет привлечения долгосрочных фин-х кредитов, за счет продажи части фин-х инструментов и неиспользуемых видов осн-х ср-в.

2) снижение объема отрицательного ден-го потока за счет сокращения объема и состава реальных инвестиц-х программ, за счет отказа от фин-го инвестирования и снижение суммы постоянных издержек п/п.

Методы оптимизации избыточного ден-го потока:

1) увеличение объема расширенного воспроизводства оборотных активов.

2) ускорение периода разработки реальных инв-х программ и их начало реализации.

3) осуществление региональной диверсификации операционной деят-ти п/п.

4) активное формирование портфеля фин-х инв-й.

5) досрочное погашение долгосрочных фин-х кредитов.