14.Вопрос: Эффект производственного рычага, порог рентабельности, запас финансовой прочности предприятия.

План ответа: Сущность и экономический смысл эффекта операционного рычага; коэффициент операционного левериджа; расчетная формула для определения силы воздействия операционного рычага; зависимость степени делового риска от значения ЭОР; точка безубыточности; аналитическая и графическая интерпретация порога рентабельности; критический объем производства; формула для определения запаса финансовой прочности предприятия, коэффициент финансовой прочности, экономический смысл коэффициента финансовой прочности.

Операционный анализ является неотъемлемой частью управленческого учета. В отличии от внешнего финансового анализа результаты операционного анализа могут составлять коммерческую тайну предприятия.

Основные элементы операционного анализа – операционный рычаг, порог рентабельности и запас фин прочности.

Разделение всей совокупности затрат на постоянные и переменные позволяет использовать механизм управления операционной прибылью, называемой операционным левериджем.

Действие опер рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение в прибыли. Это означает, что постоянные издержки самим фактом своего существования вызывают непропорционально более высокое изменения суммы операционной прибыли при любом изменении объема реализации продукции в независимости от размеров предприятия и его отраслевых особенностей.

Соотношение постоянных и переменных операционных затрат, позволяющие включить механизм операц левериджа с различной интенсивностью воздействия на опер прибыль предприятия, характеризуется коэффициентом опер левериджа:

Кол=Ипост/Иобщ.

Чем выше значение этого коэффициента на предприятии, тем в большей степени оно способно ускорять темпы прироста операц прибыли по отношению к темпам прироста объема реализации продукции.

Эффект операц рычага определяется по формуле:

ЭОР=ВМ/Пр. (ВМ-валовая моржа; Пр-прибыль)

Когда выручка от реализации уменьшается сила воздействия ОР увеличивается, и каждый % уменьшения выручки будет давать все больший % снижения прибыли; и наоборот. Сила воздействия ОР указывает на степень предпринимательского риска, чем больше сила воздействия опер рычага, тем больше риск предприятия.

Точка безубыточности

Это уровень производства, при котором величина издержек равна выручке; начиная с этой точки предприятие, получает прибыль, маржинальный доход в этом случае совпадает с постоянными затратами. Используется при оценке рисков, в финансовом менеджменте, стоимостном анализе. Иногда точку безубыточности называют мёртвой точкой , т. к. продажи ниже этой точки ведут к получению убытков, а продажи выше точки безубыточности приносят прибыль. Чем ниже точка безубыточности, тем выше прибыль и меньше операционный риск.

Порог рентабельности.

Это такая выручка от реализации при которой предприятие уже не несет убытков, но еще не получает прибыли.

1 способ:Графическая интерпретация основана на равенстве ВМ и Ипост при достижении порогового значения выручки от реализации.

2 способ: Базируется на равенстве выручки и затрат при достижении порога рентабельности.

Запас фин прочности

Это разница между выручкой от реализации и порогом рентабельности.

ЗФП=Выручка от реализации- Порог рентабельности.

Коэффициент фин прочности

Кфп=ЗФП/Выручка*100%

Он показывает на сколько % при снижении выручки от реализации предприятие способно выдержать без серьезной угрозы для своего фин положения.