Тема 6. Іноземні інвестиції

Сутність іноземних інвестицій та їх необхідність для країни – реципієнта капіталу. Структура іноземних інвестицій. Форми і види прямих іноземних інвестицій. Критерії привабливості країни для іноземного інвестора.

Державно-правове регулювання іноземного інвестування в Україні, його становлення і розвиток.

Іноземне інвестування в Україні. Сучасний стан та проблеми іноземних інвестицій в Україні. Спеціальні (вільні) економічні зони (СЕЗ) та їх роль щодо залучення іноземних інвестицій.

Інститути міжнародної інвестиційної діяльності та їх вплив на економіку України. Група Світового банку. Системні та інвестиційні проекти Міжнародного банку реконструкції та розвитку в Україні. Вплив Міжнародного валютного фонду на вітчизняну економіку.

Європейські інвестиційні інститути. Європейський банк реконструкції і розвитку (ЄБРР) та його вплив на розвиток малого бізнесу в Україні.

Мета теми: обґрунтувати необхідність залучення до країни іноземного капіталу, розглянути критерії привабливості країни-реципієнта для іноземного інвестора, дати характеристику українського законодавства щодо іноземного інвестування, розглянути вплив міжнародних фінансових організацій на національну економіку.

Ключові терміни і поняття: іноземні інвестиції, прямі іноземні інвестиції, портфельні іноземні інвестиції, Група Світового банку, Міжнародний банк реконструкції і розвитку, Міжнародна асоціація розвитку, Міжнародна фінансова корпорація, Міжнародний валютний фонд, Європейський банк реконструкції і розвитку.

Студент повинен знати сутність, види і форми іноземних інвестицій та умови їх залучення в економіку України; інвестиційну діяльність міжнародних фінансово-кредитних інститутів та їх вплив на економіку України.

ПЛАН ЛЕКЦІЙНОГО ЗАНЯТТЯ 1

1. Сутність і структура іноземних інвестицій.

2. Форми і види прямих іноземних інвестицій.

3. Державно-правове регулювання іноземного інвестування в Україні.

ПЛАН ЛЕКЦІЙНОГО ЗАНЯТТЯ 2

1. Інститути міжнародної інвестиційної діяльності та їх вплив на економіку України.

2. Європейські інвестиційні інститути.

ПЕРЕЛІК ПИТАНЬ ДО САМОСТІЙНОЇ РОБОТИ

1. Опрацювання Закону України “Про режим іноземного інвестування” від 19.03.1996 р. №93/96-ВР.

2. Сучасний стан іноземного інвестування в Україні.

3. Спеціальні (вільні) економічні зони та їх види.

ПЛАН СЕМІНАРСЬКОГО ЗАНЯТТЯ 1

1. Сутність і структура іноземних інвестицій. Необхідність їх залучення для країни-реципієнта.

2. Форми і види прямих іноземних інвестицій.

3. Критерії привабливості країни для іноземного інвестора.

4. Розвиток нормативної бази щодо прямого іноземного інвестування в Україні.

ПЛАН СЕМІНАРСЬКОГО ЗАНЯТТЯ 2

1. Сучасний стан та проблеми іноземних інвестицій в Україні.

2. Інститути міжнародної інвестиційної діяльності та їх вплив на економіку України.

3. ЄБРР та його вплив на розвиток малого бізнесу в Україні.

4. Спеціальні (вільні) економічні зони та їх роль щодо залучення іноземних інвестицій.

Іноземні – вкладання капіталу іноземними юридичними особами, іноземними державами, міжнародними урядовими і неурядовими організаціями.

Існує багато шляхів залучення іноземного капіталу для інвестування економіки країни. Найважливішими з них є: кредити, позики та гранти міжнародних фінансових інституцій, країн, державних установ, міжнародних фондів, експортних агентств, банків тощо; прямі інвестиції через створення підприємств з іноземним капіталом, у тому числі спільних підприємств; портфельні інвестиції шляхом продажу іноземним резидентам і нерезидентам цінних паперів.

Прямі іноземні інвестиції – вкладення у зарубіжні підприємства, що забезпечують контроль інвестора або його участь в управлінні підприємством. Портфельні іноземні інвестиції – це вкладення в акції зарубіжних підприємств (без придбання контрольного пакету), облігації та інші цінні папери іноземних держав, міжнародних валютно-кредитних організацій з метою одержання підвищеного доходу за рахунок податкових пільг, зміни валютного курсу тощо.

Прямі іноземні інвестиції можна класифікувати за такими формами: придбання неконтрольних пакетів акцій у фірмах країн-реципієнтів, ліцензійні угоди з фірмами країн-реципієнтів, стратегічні альянси та спільні підприємства, придбання контрольних пакетів акцій у фірмах країн-реципієнтів, створення власних дочірніх підприємств у фірмах країн-реципієнтів.

Торгова палата США виділяє 12 критеріїв інвестиційної привабливості країн: характеристика місцевого ринку, доступність ринку, якість робочої сили, валютний ризик, можливість репатріації капіталу, захист інтелектуальної власності, торгова політика, державне регулювання, ставки податків і пільг, політична стабільність, макроекономічна політика, розвиненість інфраструктури та служб підтримки.

Перший нормативний акт, який регламентував процес іноземного інвестування в Україні – Закон України «Про іноземні інвестиції» від 13.03.1992 р. дію Закону відмінив Декрет КМУ «Про режим іноземного інвестування». 19.03.1996 р. Верховна Рада України прийняла Закон України «Про режим іноземного інвестування», який відмінив дію зазначеного вище Декрету.

Вільна економічна зона – це обмежена частина території країни, для якої характерний специфічний режим функціонування економічних суб’єктів. Основна задача ВЕЗ полягає у залученні інвестицій і нових технологій, створенні нових робочих місць, збільшенні валютних надходжень до країни, розвитку інфраструктури тощо. За допомогою таких зон вирішуються стратегічні завдання економічного зростання окремих регіонів і народного господарства всієї країни. Види вільних економічних зон: експортні виробничі (промислові) зони, туристичні (рекреаційні) зони, вільні страхові зони, банківські вільні зони, офшорна зона, зони технологічного розвитку (технопарки, технополіси).

Найвагоміший вплив на інвестиційну діяльність мають такі міжнародні фінансово-кредитні організації: Група Світового банку (Міжнародний банк реконструкції та розвитку, Міжнародна асоціація розвитку, Міжнародна фінансова корпорація, Багатостороннє агентство з гарантування інвестицій, Міжнародний центр врегулювання інвестиційних суперечок), Міжнародний валютний фонд, Європейський банк реконструкції та розвитку.

Світовий банк є багатосторонньою організацією розвитку, яка покликана сприяти економічному та соціальному прогресу в країнах, що розвиваються, всебічному поліпшенню умов життя народів цих країн. Окрім позик Банк надає й дорадчі послуги клієнтам завдяки своєму глобальному досвіду і високому рівню експертних знань і можливостей.

Сприянням функціонування міжнародної валютної системи займається спеціалізована міжнародна організація – Міжнародний валютний фонд. Для вирішення цієї мети МВФ здійснює три основні функції: визначення і контроль за дотриманням угод в галузі міжнародних валютних відносин; надання державам-членам можливостей для дослідження проблем і ведення переговорів; надання кредитів країнам, що відчувають труднощі у галузі платіжного балансу.

Основними напрямами діяльності Європейського банку реконструкції та розвитку є: надання прямих кредитів та участь у спільному фінансування з місцевими банками та інвестиційними фірмами; інвестування акціонерного капіталу підприємств приватного і державного секторів; гарантоване розміщення цінних паперів, випущених державними і приватними підприємствами; полегшення доступу підприємствам до внутрішніх і зовнішніх ринків капіталу шляхом надання гарантій та фінансових консультацій; надання позик або участь у них і надання технічного сприяння для реконструкції і розвитку інфраструктури.

ЗАВДАННЯ ДЛЯ ТЕСТОВОГО КОНТРОЛЮ

1. Під прямими іноземними інвестиціями розуміють:

а) інвестиції іноземних осіб у країну-реципієнт, що здійснюються без посередника;

б) вкладення не менше 25% акціонерного капіталу;

в) інвестиції, що здійснюються за межами території даної країни без посередника;

г) вірної відповіді немає.

2. Типами іноземних інвестицій є:

а) портфельні інвестиції;

б) прямі інвестиції;

в) кредити міжнародних фінансових організацій;

г) всі відповіді вірні.

3. Для іноземного інвестора ризик при прямій іноземній інвестиції максимальний, якщо він:

а) створює спільне підприємство;

б) має контрольний пакет акцій підприємства країни-реципієнта;

в) продає ліцензію на виготовлення товару на умовах франчайзингу;

г) вірної відповіді немає.

4. До критеріїв інвестиційної привабливості країни-реципієнта відносять:

а) високий рейтинг цінних паперів країни-позичальника;

б) малий державний борг;

в) можливість репатріації капіталу;

г) всі відповіді вірні.

5. Можливість репатріації капіталу передбачає:

а) можливість швидкої конвертації гривні в іншу валюту;

б) зниження валютного ризику;

в) доступність місцевого ринку;

г) вірної відповіді немає.

6. Згідно чинного законодавства України встановлений:

а) національний режим інвестиційної діяльності;

б) режим сприяння іноземним інвестиціям;

в) режим надання пільг і державних гарантій;

г) вірної відповіді немає.

7. Державна реєстрація іноземної інвестиції здійснюється після:

а) створення підприємства з іноземною інвестицією;

б) після зарахування інвестиції на баланс підприємства;

в) після того, як вона стала кваліфікованою;

г) вірної відповіді немає.

8. Підприємство отримує статус підприємства з іноземною інвестицією, якщо іноземна інвестиція у статутному фонді становить:

а) 10%;

б) 25%;

в)50%;

г) вірної відповіді немає.

9. Група Світового банку включає:

а) Міжнародний валютний фонд;

б) Багатостороннє агентство гарантування інвестицій;

в) Європейський банк реконструкції і розвитку;

г) Організацію об’єднаних націй.

10. Проекти Світового банку поділяють на:

а) короткострокові та довгострокові;

б) фінансові та реальні;

в) системні та інвестиційні;

г) прямі та портфельні.

Література: 8, 24, 26, 28, 29, 35, 41, 53, 59, 67, 69, 70, 71, 86, 91, 99, 101, 105.