КОдз (8)
Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими покупателями. Снижение оборачиваемости может означать:
Проблемы с оплатой счетов у покупателей.
Организацию взаимоотношений с покупателями, обеспечивающую более выгодный покупателю, отложенный график платежей с целью привлечения и удержания клиентуры.
Период оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности и рассчитывается по формуле
(9)
Снижение показателя расценивается как положительная тенденция, рост – как отрицательная тенденция.
Для оценки оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается следующая группа показателей:
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, который отражает количество оборотов этой задолженности в течение определенного периода. Рассчитывается по формуле:
(10)
Чем выше коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может означать:
Проблемы с оплатой счетов.
Организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения финансовых ресурсов.
Период оборота кредиторской задолженности рассчитывается по формуле:
(11)
Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Чем он больше, тем активнее предприятие финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т д.)./[15,14]
III. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности.
Здесь анализируется, прежде всего, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и в дальнейшем может привести к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банка и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия.
Показательным для сравнительного анализа дебиторской и кредиторской задолженности является специальный коэффициент, характеризующий соотношение кредиторской и дебиторской задолженности. Он рассчитывается как отношение остатков кредиторской задолженности к остаткам дебиторской задолженности на начало и конец изучаемого периода и показывает, сколько приходится дебиторской задолженности на 1 рубль кредиторской, причем оптимальное значение данного коэффициента варьируется от 0,9 до 1,0, т. е. кредиторская задолженность должна не более чем на 10 % превышать дебиторскую./[43]
IV. Анализ влияния средств в расчетах с дебиторами и кредиторами на платежеспособность.
При анализе влияния средств в расчетах с дебиторами и кредиторами на платежеспособность И.В. Парушина предлагает рассчитать следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, промежуточной ликвидности, абсолютной ликвидности. /[25]
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений. Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.
Коэффициент абсолютной ликвидности вычисляется как отношение высоколиквидных текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности). Таким образом формула расчета:
(12)
Высоколиквидные текущие активы предприятия:
-Наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банках.
-Краткосрочные финансовые вложения.
-Краткосрочные обязательства:
-Займы и кредиты (в пределах года)
-Кредиторская задолженность
-Прочие текущие обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Иногда называется коэффициентом покрытия. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Хорошим считается значение коэффициента более 2. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) вычисляется как отношение текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности). Данные для вычисления берутся из бухгалтерского баланса. Формула расчета:
(13)
Оборотные активы:
-Наличные деньги в кассе и на счетах в банках.
-Дебиторская задолженность нетто. Дебиторская задолженность нетто определяется путем вычитания из остатка дебиторской задолженности резерва на покрытие безнадежных долгов.
-Стоимость запасов товарно-материальных ценностей. Запасы товарно-материальных ценностей должны иметь относительно быструю оборачиваемость в пределах года.
-Прочие текущие активы (расходы будущих периодов, вложение средств в ценные бумаги и т.д.)).
Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко- и среднеликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). К подобным активам не относится незавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0.8.
Коэффициент промежуточной ликвидности вычисляется как отношение высоко- и среднеликвидных текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности). Таким образом формула расчета:
(14)
Высоко- и среднеликвидные текущие активы:
-Наличные деньги в кассе и на счетах в банках.
-Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты./[5]
По методике Шеремета А.Д. помимо показателей ликвидности, следует рассчитать следующие коэффициенты:
Коэффициент платежеспособности нормального уровня
Данный показатель необходимо сравнить с Ктл, Если Кпн ≤ Ктл, то предприятие полностью платежеспособно при погашении всех обязательств./[36]
Коэффициент общей платежеспособности. Показывает способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами.
(16)
Так же воспользуемся формулой О.В. Ефимовой [17] для расчета коэффициента общей платежеспособности:
(17)
Где N – выручка от продаж за период
Pt-среднее значение всех срочных обязательств
Д-продолжительность периода в днях
По величине такого показателя организации делятся на 3 группы:
-платежеспособные, с уровнем коэффициента до трех месяцев;
-не платежеспособные первой категории с коэффициентом в диапазоне три - двенадцать месяцев.