1.2. Теоретические аспекты финансовой политики управления дебиторской и кредиторской задолженностью

В условиях рыночной экономики политика управления предприятием не может успешно реализовываться лишь на основе благих пожеланий и администрирования. Нужны финансовые инструменты и механизмы влияния на производственную систему, воздействие через финансовые рычаги, регулирование через финансовые потоки, которые используются в финансовой политике. Поэтому успех управления предприятием определяется финансовой политикой. Щербаков В.А. [38] определяет финансовую политику предприятия, как составную часть ее экономической политики в целом. Финансовая политика представляет собой целенаправленное использование финансов для достижения долгосрочных и краткосрочных задач, определенных учредительными документами. Политика управления дебиторской и кредиторской задолженностями является одной из составляющих финансовой политики предприятия.

Эффективная организация анализа и управления дебиторской и кредиторской задолженностью решает следующие задачи, стоящие перед предприятием:

-обеспечение постоянного и действенного контроля за состоянием задолженности, своевременным поступлением достоверной и полной информации о состоянии и динамике задолженности, необходимой для принятия управленческих решений;

-соблюдение допустимых размеров дебиторской и кредиторской задолженности и их оптимального соотношения;

-обеспечение своевременного поступления средств по счетам дебиторов и кредиторов, исключающих возможность применения штрафных санкций и нанесения убытков;

-выявление неплатежеспособных и недобросовестных плательщиков;

-определение политики предприятия в сфере расчетов, в частности предоставление товарного кредита, скидок и иных льгот потребителям продукции, получения коммерческих кредитов при расчетах с поставщиками.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. По мнению Ковалева В.В. [18], большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Например, по мнению Тарасовой Е.Ю. [33], управление дебиторской задолженностью основывается на знании механизма ее возникновения и методов ликвидации, который может быть представлен как жизненный цикл дебиторской задолженности, включающий предварительный этап, формирования качественных и количественных показателей дебиторской задолженности, и основной этап от образования до погашения (ликвидации) путем оплаты (списания) дебиторской задолженности. На каждом этапе осуществляются целевые мероприятия, направленные на максимизацию денежных поступлении в погашение дебиторской задолженности, на сокращение периода оборота, повышение степени ликвидности с минимальной потерей в стоимости дебиторской задолженности.

Бланк И.А., Лиференко Г.Н. [10, 20] выделяют следующие основные этапы формирования политики управления дебиторской задолженностью:

1)Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде.

2)Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции.

3) Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту.

4) Формирование системы кредитных условий.

5) Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита.

6) Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности.

7) Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

Ключевым моментом в управлении дебиторской задолженностью является определение сроков кредита (предоставляемого покупателям), которые оказывают влияние на объемы продаж и получение денег.

Например, предоставление более продолжительных сроков кредита, вероятно, увеличит объем продаж. Сроки кредита имеют прямое отношение к затратам и доходу, связанным с дебиторской задолженностью. Если сроки кредита жесткие, у компании будет меньше инвестированных денежных средств в дебиторскую задолженность и потерь от безнадежных долгов, но это может привести к снижению объемов продаж, уменьшению прибылей и негативной реакции покупателей. С другой стороны, если сроки кредита неконкретные, компания может добиться увеличения объемов продаж и большего дохода, но и рискует увеличить долю безнадежных долгов и большими затратами, связанными с тем, что малоэффективные покупатели затягивают оплату. Сроки дебиторской задолженности следует либерализировать, так как это позволяет избавиться от избыточных товарно- материальных запасов или устаревшей продукции либо если вы работаете в отрасли промышленности, товары которой предназначены для сезонных продаж (например, купальные костюмы). Если товар является скоропортящимся, то нужно использовать краткосрочную дебиторскую задолженность и по возможности практиковать оплату при поставке.

Управление движением кредиторской задолженности - это установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые ставят сроки и размеры платежей предприятия последним в зависимость от поступления денежных средств от покупателей. Правильно разработанная стратегия управления кредиторскими долгами позволит своевременно и в полном объеме выполнить возникшие обязательства перед клиентами, что способствует созданию репутации надежной и ответственной фирмы./[24]

Управление внутренней кредиторской задолженностью носит дифференцированный характер, определяемый ее видами. Основной целью управления внутренней кредиторской задолженностью предприятия является обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в состав задолженности./[19]

Важным показателем при принятии управленческих решений является относительный прирост (снижение) кредиторской задолженности. В идеальной ситуации темпы роста кредиторской задолженности должны соответствовать темпам роста выручки от продаж. Данный показатель отражает степень этого соответствия.

Если в результате расчетов получается отрицательное значение, то это свидетельствует об относительном сокращении использования кредиторской задолженности, что оправдано в случае ее высокой стоимости, в иных случаях ситуацию нельзя рассматривать как позитивную. Положительное значение свидетельствует о расширении привлечения кредиторской задолженности в деятельность предприятия. Данное обстоятельство следует рассматривать как позитивное при отсутствии просроченной задолженности, а также не высокой стоимости задолженности.

При использовании кредиторской задолженности нельзя забывать, что она относиться к группе наиболее срочных обязательств. Рост удельного веса кредиторской задолженности в заемном капитале и в общем объеме источников финансирования свидетельствует об увеличении финансового риска и соответственно о снижении финансовой устойчивости предприятия. Следует отметить, что несвоевременность расчетов влияет на деловой имидж предприятия./[19]

Соловьева Н.А.[31] считает, что для эффективного управления кредиторской задолженности необходимо:

-определить оптимальную структуру задолженности для конкретного предприятия и в конкретной ситуации;

- составить бюджет кредиторской задолженности;

-разработать систему показателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами компании и принять определенные значения таких показателей за плановые;

 -проанализировать соответствия фактических показателей их рамочному уровню

-сделать  анализ причин возникших отклонений;

- должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.

По мнению Бланка И.А. [12] к основным этапам управления кредиторской задолженности можно отнести:

1)Анализ внутренней кредиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде. Определение состава внутренней кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде. Установление периодичности выплат по отдельным видам внутренней кредиторской задолженности

2)Прогнозирование средней суммы начисленных платежей по отдельным видам внутренней кредиторской задолженности

3)Прогнозирование средней суммы и размера прироста внутренней кредиторской задолженности по предприятию в целом

4) Оценка эффекта от прироста внутренней кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде

5)Обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты средств в разрезе отдельных видов внутренней кредиторской задолженности