27. Сущность, содержание государственного долга, принципы и методы управления

ГД представляет собой сумму задолженности по выпущенным и непогашенным государственным займам, включая начисленные проценты по этим займам.

Кроме того разделяют 2 понятия ГД: ГД считается только сумма специальных заимствований государства, а также % по этим заимствованиям, однако к ГД можно относить и все неисполненные финансовые обязательства государства.

ГД можно разделить на внешний и внутренний.

Внутренний долг – совокупность обязательств федерального правительства перед резидентами – это иностранные юрид. и физ. лица, группы иностранных юр. лиц, не имеющих статуса юр. лица, а также различные межправительственные органидизации.

Внешний долг – совокупность обязательств федерального правительства перед нерезидентами (вне зависимости от того, в чьей национальной валюте номинировано обязательство).

Управление государственным долгом представляет собой комплекс мер, предпринимаемых государством в лице его уполномоченных органов по определению мест и условий размещения и погашения государственных займов, а также обеспечению гармонизации интересов заемщика, инвесторов и кредиторов.

Управление гос. долгом осуществляет правительство или уполномоченным им Минфин.

В управлении государственным долгом страны можно выделить следующие основные принципы:

• безусловности, который говорит о том, что всю сумму займа и % по ней необходимо выплатить полностью в установленный срок;

• единства – учет в процессе управления государственным долгом всех видов обязательств, эмитированных как сувереном, так и субъектами РФ;

• снижения рисков – размещение и погашение займов таким образом, чтобы максимально снизить влияние колебаний конъюнктуры мирового рынка капиталов и спекулятивных тенденций рынка ценных бумаг на рынок государственных обязательств;

• оптимальности структуры – поддержание оптимальной структуры долговых обязательств по срокам обращения и погашения;

• сохранения финансовой независимости – поддержание оптимальной структуры долговых обязательств государства между инвесторами-резидентами и инвесторами-нерезидентами;

• прозрачности – соблюдение открытости при выпуске займов, обеспечение доступа международных рейтинговых агентств к достоверной информации об экономическом положении в стране для поддержания высокой кредитной репутации и рейтинга страны-заемщика.

Существует ряд способов управления государственным долгом:

1. Рефинансирование, т.е. погашение основной задолженности и процентов за счет средств, полученных от размещения новых займов.

2. Новация – соглашение между заемщиком и кредиторами по замене одного обязательства другим.

3. Унификация – это решение государства об объединении нескольких ранее выпущенных займов. При этом сроки выплаты долга сдвигаются и первая выплата по унифицированному займу совпадает с последним из начальных сроков всех объединенных займов.

4. Реструктуризация – основанное на соглашении прекращение долговых обязательств, составляющих государственный или муниципальный долг, с заменой указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения обязательств.

Все эти методы могут применяться как в отношении внутренних, так и в отношении внешних займов, т.к. не ведут к сокращению ни самой суммы долга, ни % по нему. Кроме того существует ряд методов, которые могут применяться только относительно внутреннего долга:

1. Конверсия – решение о сокращении выплат % по займу, при неизменном сроке его возврата.

2. Консолидация – это изменение условий займов в части срока их погашения, т.е. решение о переносе даты выплаты по обязательствам на более поздний срок.

3. Отсрочка погашения займов – это объединение процедур конверсии и консолидации, т.е. увеличение периода обращения займа с одновременным сокращением установленных процентов.

4. Аннулирование государственного долга – это отказ государства от всех обязательств по ранее выпущенным займам или от их части.