2.2 Венчурный бизнес.

По определению Европейской ассоциации венчурного финансирования, венчурный капитал – это акционерный капитал, предоставляемый профессиональными фирмами, которые инвестируют средства в частные предприятия, демонстрирующие значительный потенциал роста.

Венчурный бизнес имеет существенные отличия от стратегического партнерства или ставшего уже привычным банковского кредитования. Сама суть венчурного бизнеса частично отражена в его названии, в переводе с английского «venture» - «рискованное предприятие, рискованная затея или начинание».

Как правило, венчурное инвестирование имеет своим объектом частные или приватизированные предприятия, акции которых являются собственностью акционеров и не фигурируют на фондовых рынках.[3]

Институт венчурного финансирования начал формироваться в США в конце 1940-х гг. Его развитие резко ускорилось в начале 1980-х гг., когда началась экономика информационных технологий и биотехнологий. Впоследствии венчурный бизнес получил развитие и в других странах, стал по существу глобальным.

В США – первой стране венчурного капитала – с 1990 по 1995 гг. венчурными капиталистами вкладывалось в среднем 3-5 млрд. дол. В год примерно в 1000 компаний. В 1996 г. Объектом инвестиций стали уже 2000 компаний, при этом сумма инвестиций составила более 11 млрд. дол. В 1998 г. венчурные инвесторы вложили средства в 3153 компании на сумму 21.7 млрд дол., в 1999 – в 3962 компании на сумму 59,5 млрд. дол. Однако в связи с наступившим кризисом мировой экономики в первом квартале 2009 г. Объем венчурных инвестиций в США сократился на 61%, достигнув самого низкого показателя за последние 12 лет, как отмечено в отчетах Price Waterhouse Coopers и National Venture Capital Association. В течение первых месяцев 2009 г. объем венчурного капитала в США составила 3 млрд. дол., тогда как в том же квартале 2008 г. сумма инвестиций составляла 7,74 млрд. дол. В настоящее время, согласно данным отчета Dow Jones Venture Source, объемы финансирования, направляемые в американские венчурные компании, почти вернулись к докризисным уровням. Во II квартале 2010 г. венчурные финансисты вложили в американские компании около 7,7 млрд. дол. Венчурный капитал в Европе играет менее значительную роль. [15]

Существуют несколько форм инвестирования:

• в обмен на пакет акций;

• в виде инвестиционного среднесрочного кредита на срок от трех до семи лет;

• сочетание двух указанных вариантов.

Также существует отличие между венчурными инвестициями и стратегическим партнерством, поскольку стратегический партнер чаще всего стремится к получению контрольного пакета акций и несет не только финансовую, но и полную ответственность за компанию. Венчурный инвестор не стремится получить полный контроль над компанией, оставляя эту функцию управляющим менеджерам, и, таким образом, стимулируя их к достижению высоких финансовых показателей и дальнейшему развитию компании при помощи инвестированных им средств.

Основная цель венчурного инвестора — увеличение прибыли компании, повышение ее стоимости на рынке, ради этой цели он и вкладывает свои денежные средства, не неся при этом никакой ответственности, кроме финансовой. Ради этого венчурный инвестор не заинтересован в периодическом распределении прибыли (дивидендов), предпочитая вкладывать заработанные средства в дальнейшее развитие компании.

Управление фирмой, ценообразование, развитие, повышение прибыльности бизнеса, как и риски, связанные с его ведением — все лежит на плечах управляющих менеджеров. 

Основной и единственный риск венчурного инвестора — финансовый, поскольку в случае, если его расчеты не оправдались и менеджмент компании не привел к положительному результату, он попросту теряет вложенные средства или продает принадлежащий ему пакет акций по первоначальной цене. 

Удачным вложением считается венчурное инвестирование, в результате которого по прошествии 5-7 лет инвестор может продать свой пакет акций по цене, в несколько раз превышающей начальную. 

Таким образом, венчурный бизнес привлекателен как для предпринимателей, получающих дополнительный капитал для развития и расширения компании, так и для инвестора, для которого при правильном выборе объекта инвестирования конечный финансовый результат существенно превышает потенциальный риск.[3]

Подобного рода инвестирование выгодно осуществлять в небольшие компании, причем на условиях, не имеющих ничего общего с банковскими: предприятия не предоставляют никакой залоговой базы.

Одной из разновидностей инновационной деятельности является венчурный бизнес, появившийся в Америке в 1940-х гг. и представляющий собой инвестирование в рискованные, но при этом многообещающие проекты. Такое инвестирование помогает постепенно избавиться от монополизации крупных фирм на инновационные проекты, а так же поддерживает фирмы с большим потенциалом, которым в одиночку невозможно пробиться на рынок и внести свой вклад в инновационную деятельность.