Право на информацию о владельцах акций

Акционер, владеющий более 1% голосующих акций общества, имеет право на информацию “об имени (наименовании) зарегистрированных в Реестре владельцев и о количестве, категории и номинальной стоимости, принадлежащих им ценных бумаг” (ст. 8 Закона “О рынке ценных бумаг”).

Право обращения в суд

Акционер (акционеры), владеющий в совокупности не менее 1% размещенных обыкновенных акций общества, вправе обращаться в суд в соответствии со ст. 71 Закона “Об акционерных обществах” о возмещении убытков, причиненных обществу, в случаях предусмотренных законодательством, с иском к.

· члену совета директоров (наблюдательного совета);

· единоличному исполнительному органу (директору, генеральному директору);

· члену коллегиального исполнительного органа (правления, дирекции);

· управляющей организации или управляющему.

По праву акционеров на предъявление иска в суд необходимо отметить несколько моментов.

Члены совета директоров (наблюдательного совета) общества, единоличный исполнительный орган общества (директор, генеральный директор) и/или члены коллегиального исполнительного органа общества (правление, дирекция), управляющая организация или управляющий в соответствии с законодательством несут ответственность перед акционерным обществом за убытки, причиненные обществу их виновными действиями (бездействием).

В соответствии с Гражданским Кодексам РФ к убыткам относятся:

· расходы акционерного общества, которые оно произвело или должно будет произвести для восстановления своих нарушенных прав;

· утрата или повреждение имущества общества;

· неполученные доходы, которые акционерное общество получило бы при обычных условиях гражданского оборота

Право выдвижения кандидатуры в совет директоров, ревизионную комиссию общества

Акционер (акционеры), владеющий не менее 2% голосующих акций общества, в соответствии со ст. 53 Закона “Об акционерных обществах” имеет право выдвижения кандидатуры

· в совет директоров;

· в ревизионную комиссию общества для избрания на годовом общем собрании акционеров.

Право внесения предложений в повестку дня годового общего собрания акционеров

Акционер вправе внести предложения в повестку дня годового общего собрания акционеров не позднее 30 дней после окончания финансового года общества, если уставом не установлен более поздний срок (ст. 53 Закона “Об акционерных обществах”).

Право созыва внеочередного собрания акционеров

Акционер (акционеры), владеющий в совокупности не менее, чем 10% голосующих акций общества, в соответствии со ст. 53 Закона “Об акционерных обществах” имеет право на внесение требования в совет директоров общества о созыве внеочередного общего собрания акционеров, в некоторых случаях на созыв такого собрания.

Право требования проведения внеочередной проверки финансово-хозяйственной деятельности общества

Акционер (акционеры), владеющий в совокупности не менее 10% голосующих акций общества, в соответствии со ст. 85 Закона “Об акционерных обществах” имеет право на внесение в ревизионную комиссию общества требования о внеочередной проверке финансово-хозяйственной деятельности общества

Право ознакомления со списком лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров

Акционеры, владеющие не менее 1% голосующих акций, в соответствии со ст. 51 Закона “Об акционерных обществах” вправе ознакомиться со списком лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров.

Кроме того, каждый акционер вправе выяснить, включен ли он в список и правильно ли указаны требуемые законом реквизиты.

Любой инвестор, приобретая акции акционерного общества, становится акционером, который имеет указанные выше права собственности. Следовательно, можно подчеркнуть, что становление и развитие акционерных обществ привлечения ими инвестиций через выпуск акций во многом зависит от создания эффективной системы защиты их прав, обеспечить которую можно с помощью государственного регулирования рынка ценных бумаг.

Облигация - это ценная бумага, которая в соответствии со ст.816 ГК РФ предоставляет право ее держателю на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный в ней срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

Следовательно, облигация удостоверяет отношения займа между ее держателем и эмитентом и выражается в том, что за держателем облигации закрепляется право на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента этой стоимости.

В зависимости от эмитента различают облигации: государственные, муниципальные, корпоративные, иностранные.

На современном этапе развития отечественной экономики облигация является важным инструментом для привлечения инвестиций в экономику. В отличие от выпуска дополнительных акций выпуск облигаций отличается тем, что нет угрозы вмешательства владельцев облигаций в управление обществом. Поэтому облигация является более привлекательной, чем акция, формой привлечения дополнительных средств для развития экономики.

Также, следует отметить, что держатель облигации имеет преимущество перед акционером общества при реализации имущественных прав. Так, в обществе сначала выплачивают проценты по облигациям, а затем уже дивиденды по акциям. При ликвидации общества владелец облигации опять имеет преимущество. Владелец акции может рассчитывать лишь на ту часть имущества общества, которая остается после выплаты всех долгов, в том числе и по облигациям.

Сегодня облигация является одним из главных видов ценных бумаг, который эмитенты могут использовать для привлечения денежных средств для развития экономики.

Важным фактором развития рынка облигаций является совершенствование государственного регулирования этого объекта рынка ценных бумаг, имеющее существенное значение для экономики страны, иначе этот сегмент рынка не сможет выполнить свои задачи. Так, в 1994 г. был выпущен муниципальный заем г. Сыктывкара на сумму 10 млрд. руб. (неденоминированных) сроком обращения 5 лет¹. Отсутствие механизма государственного регулирования этого сегмента на начальном этапе позволил эмитенту подготовить и зарегистрировать в Минфине РФ проспект эмиссии, который сегодня эмитент не в состоянии выполнить. Это тормозит выпуск муниципального займа для мобилизации денег населения.

Облигации (и именные, и на предъявителя) с точки зрения общемировой практики можно классифицировать на следующие виды:

- беззакладные (необеспеченные) облигации - прямые долговые обязательства. Само их название указывает на отсутствие имущественного эквивалента сумме эмиссии. Они могут выпускаться по нескольким причинам: отсутствие физических активов для обеспечения; активы уже заложены и выпуск новых закладных не представляется возможным; финансовые устойчивость и репутация первоклассного заемщика позволяют получить в долг, не прибегая к обеспечению своих облигаций;

- закладные облигации - долговые обязательства юридического лица, обеспечиваемые физическими активами;

- второзакладные (общезакладные) облигации - это вид закладной облигации. Претензии по ним удовлетворяются после расчетов с держателями первого заклада, но определенным преимуществом перед другими кредиторами (в России - это кредиторы третьей очереди);

- облигации под первый заклад (первозакладные) - вид закладной облигации; их еще именуют старшими ценными бумагами, так как они образуют долг, который погашается в первую очередь;

- гарантированная облигация - облигация, эмитированная одним юридическим лицом под гарантию другого;

- “детские” облигации - облигации, выпущенные с номиналом меньшим стандартного, общепринятого;

- доходные облигации - облигации, по которым процент не выплачивается, если не получен доход эмитентом;

- конвертируемые облигации - облигации, которые можно обменять на другие ценные бумаги (как правило, акции, в соответствии с условиями конверсионной привилегии). Конвертируемые облигации позволяют инвестору обеспечить безопасность вложений, возможность умножить капитал - возможность, предоставляемую обыкновенными акциями. Конвертируемые облигации пользуются спросом у инвесторов, которые стремятся разделить с эмитентом его рост и в то же время избежать риска;

• облигации отложенного фонда - бумаги, выкупаемые на средства, которые ежегодно откладываются от прибыли специально для погашения части долга или всего долга. Кроме отложенного фонда, эмитенты часто создают выкупной фонд, который используется для приобретения на рынке определенного числа облигаций, если выкуп можно провести по заранее оговоренной цене или ниже ее;

• облигации под заклад других ценных бумаг - закладные облигации, обеспеченные прочими ценными бумагами эмитента, которые и переходят при неуплате долга в собственность инвестора - держателя облигации;

• облигации с дисконтом (дисконтные) - облигации с доходом в виде дисконта;

• облигации с “миникупоном” - облигации по которым выплачивается небольшой процент, а дисконт меньше, чем по беспроцентным облигациям;

• облигации с нулевым купоном - облигации, по которым не выплачивается процент, а доход держателя образуется либо целиком за счет дисконта, либо иным способом, например товарным эквивалентом;

• облигации с ордером - облигации, выпускаемые для того, чтобы их быстрее реализовать и вознаградить инвесторов, пожелавших осуществить долгосрочные вложения в ценные бумаги эмитента;

• облигации с плавающим курсом - облигации, у которых доходность меняется в зависимости от преобладающих процентных ставок, но имеет определенный минимум падения;

• облигации с полным купоном - облигации с доходом по купону равным текущей рыночной ставке и соответственно продаваемые по номиналу;

• отзывные облигации - облигации, которые эмитент досрочно погашает, уведомив об этом держателя и др.

Облигационный рынок частных эмитентов пока еще недостаточно широк. Очевидно, это связано со сложностями, с которыми сталкивается эмитент при их выпуске, к которым можно отнести необходимость установления дохода по облигации, срочность этого долгового обязательства, отсутствие необходимых кадров, имеющих возможность отслеживать рынок собственных акций эмитента, осуществлять прогнозирование падения и роста курса и экспансии инвесторов, с целью скупки долгов компании для последующего осуществления контроля над ней и отсутствия эффективного механизма государственного регулирования этого рынка.

Тем не менее в Республике Коми ОАО “Связь” имеет богатый опыт по выпуску корпоративных облигаций.