Контрольные вопросы по курсу

1. Сущность ценных бумаг.

2. Сущность рынка ценных бумаг.

3. Объекты рынка ценных бумаг.

4. Субъекты рынка ценных бумаг.

5. Структура и функции рынка ценных бумаг.

6. Роль рынка ценных бумаг в привлечении инвестиций.

7. Существующие проблемы привлечений инвестиций через механизм рынка ценных бумаг.

8. Пути стимулирования инвестиционной деятельности через механизм рынка ценных бумаг.

9. Акции и облигации – основные инвестиционные ценные бумаги.

10. Гражданский кодекс РФ о ценных бумагах.

11. Классификация ценных бумаг.

12. Корпоративные ценные бумаги.

13. Государственные ценные бумаги.

14. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

15. Регистраторская деятельность на рынке ценных бумаг.

16. Ответственность реестродержателей в случае ведения реестра эмитентом самостоятельно.

17. Объективная необходимость государственного регулирования рынка ценных бумаг.

18. Особенности саморегулирования на рынке ценных бумаг, отечественный и зарубежный опыт.

19. Становление и развитие регионального рынка ценных бумаг.

20. Особенности государственного регулирования рынка ценных бумаг.

21. Структура системы государственного регулирования рынка ценных бумаг.

22. Функции государственного регулирования рынка ценных бумаг.

23. Функции ФКЦБ России.

24. Нормативная база, регулирующая рынок ценных бумаг.

25. Ответственность за нарушения законодательства на рынке ценных бумаг.

26. Государственная регистрация выпусков ценных бумаг.

27. Характеристика Федерального закона “Об акционерных обществах”.

28. Риски, присущие рынку ценных бумаг.

29. Права акционеров в зависимости от пакетов акций, принадлежащим им.

30. Производные ценные бумаги.

31. Регулирование размещения и обращения ценных бумаг.

32. Особенности эмиссии ценных бумаг, выпускаемых коммерческими банками.

33. Роль рынка ценных бумаг в становлении и развитии венчурных фондов.

34. Ценная бумага как особый товар.

35. Правовой порядок признание государством ценных бумаг

36. Права владельцев привелегированных акций.

37. Права владельцев корпоративных облигаций.

38. Случаи внесения в реестр записи о переходе прав собственности на ценные бумаги регистратором.

39. Предоставление информации из реестра (эмитенту, акционеру, уполномоченным государственным органом).

40. Основные этапы процедуры эмиссии дополнительных акций акционерного общества, размещаемых среди акционеров.

41. Основные этапы процедуры эмиссии облигаций, размещаемых путем подписки

42.Основные разделы проспекта эмиссии акционерного общества.

43. Мировые фондовые рынки.

44. Фондовые индексы.

45. Особенности фондовых рынеов США, Великобритании и Германии.

46. Выход компании на международный фондовый рынок.

47. Депозитарные расписки.

48. Технология выпуска депозитарных расписок.

49. Международный рынок инвестиции.

50. Международные инвестиционные компании.

51.Роль и место ценных бумаг в международном инвестиционном процессе.

52. Основные проблемы отсутствия дополнительный эмиссий акций в целях привлечения инвестиции.

1 Маркс К. капитал. М.:ИПЛ. – 1978. т.3, ч.1. С. 516-517

1 См.: Брегель Э.Я. Политическая экономия капитализма. М.: Международные отношения, 1996. С.292-293.

1 В современной отечественной научной, учебной и справочной литературе, как правило, превалирует правовая или, в лучшем случае, организационно экономическая трактовка дефиниций ценная бумага и рынок ценных бумаг. Политэкономическая трактовка этих понятий фактически отсутствует, хотя практическая потребность в ней в условиях формирования социально ориентированной рыночной экономики ощущается особенно остро, поскольку именно на ее методологической базе может быть дана как правовая, так и организационно-экономическая их интерпретация применительно к данному (т.е. рыночному, но наряду с тем социально ориентированному) качеству устройства национальной экономики и общества в целом.

Большой экономический словарь трактует ценные бумаги как “документы имущественного содержания, с которыми какое-либо право связана так, что оно без этих документов не может быть ни осуществлено, ни передано другому лицу”. (См.: Большой экономический словарь .-М.: Институт новой экономики, 1998. С.812.)

Экономическая энциклопедия” характеризует ценные бумаги как “денежные документы, удостоверяющие право владения или отношения займа, определяющие взаимоотношения между лицом, выпустившим эти документы, и их владельцами и предусматривающие выплату доходов в виде процентов или дивидендов, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этих документов, другим лицам”. (см.: Экономическая энциклопедия / Науч. ред. совет из-ва “Экономика”; Ин-т экон. РАН; гл. ред. Л.И. Абалкин. М.: ОАО “Издательство “Экономика”, 1999. С.85).

“Ценные бумаги – документы, удостоверяющие право собственности их владельца на какое-либо имущество или деньги”. (См: Экономика и бизнес: Теория и практика предпринимательства / Под. ред. В.Д. Камаева. М.:МГТУ, 1993. С.460).

“Ценные бумаги – это документы, выражающие право владения или отношения (выделено нами А.Ш.) по займу”. (См.: Экономическая энциклопедия. Политическая экономия. М.: Советская энциклопедия , 1980. Т. 4. С. 373). Как видим, в этом определении хотя и содержится правовая составляющая трактовки ценной бумаги, но уже в сочетании с организационно-экономической трактовкой ценной бумаги, как формы, отражающей определенные экономические отношения.

1 Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 1995. С.67.

1 Вестник Высшего арбитражного суда РФ, 1998. № 6.

2 Гладышев А. Основное условие действительности сделок по купле-продаже акций // Деловой экспресс, 1998. № 32

3 Рынок ценных бумаг/ Под. ред. Галанова В.А., Басова А.И. М.: Финансы и статистика. 1996. С.10

1 Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: перспектива, 1995. С. 74.

2Крылова М. Ценная бумага – вещь, документ или совокупность прав?// Рынок ценных бумаг, 1997. № 2. с. 60

1 Рынок ценных бумаг/ Под. ред. Галанова В.А., Басова А.И. М.: Финансы и статистика, 1996. С.93.

2 Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1992. С.5.

3 Рынок ценных бумаг/ Клешев Н.Т., Федулов А.А., Симонов В.А. и др.: \ Под. ред. Клешева Н.Т. М.: ОАО Изд-во “Экономика”. 1997. С. 559.

4 Курс экономической теории. Общие основы экономической теории, микроэкономика, макроэкономика, переходная экономика \ под. ред. Сидорович А.В. М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, 1997. С.736.

1 Горланов Г.В. социалистическое обобществление производства. Л.: Изд-во Ленинградского университета, 1982. - С. 3-4.

1 Вплоть до действительно недавнего времени, - вполне резонно, на наш взгляд, замечает С.И. Долгов, - финансовые рынки, прежде всего, обслуживали реальный сектор экономики: здесь осуществлялись платежи, расчеты, предоставлялись краткосрочные (для восполнения недостающей ликвидности) и долгосрочные (инвестиционные) кредиты, мобилизовались необходимые для этого сектора финансовые ресурсы на рынках ценных бумаг (облигаций как долговых обязательств и акций как титулов собственности). Постепенно, однако, особенно в 80-е – 90-е гг., эта сфера стала приобретать во многом самодовлеющее, самостоятельное значение. Это превращение, которое привело к ее огромному количественному росту, произошло в результате тех широких возможностей для чисто финансовых, спекулятивных и страховых операций (и внутренних и международных), которые связанны с этой сферой. Эти возможности еще более расширились с появлением с 70-е – 80-е гг. новых финансовых инструментов и операций – так называемых производных ценных бумаг (деривативов), в первую очередь фьючерсов и опционов. В целом объем всех открытых позиций по производным финансовым инструментам с 1986 по 1993 гг. вырос (по номиналу) с 618,6 млрд. долл. до 7,8 трлн. долл., т.е. в 12,7 раза (ежегодный темп прироста в среднем – 43,7%)

В этих условиях международная финансовая сфера, будучи “слугой”, стала оказывать все большее воздействие на “хозяина”, финансовый “хвост” стал отчасти управлять экономической “собакой”. Финансовый кризис, начавшийся в Юго-Восточной Азии осенью 1997г., наглядно продемонстрировал эту новую ситуацию: 1) колоссально возросшую роль финансовых рынков и 2) далеко зашедшую глобализацию этих рынков: именно поэтому события в Азии тут же сказались на таких же рынках, – а отсюда и на экономике в целом – в Европе (включая Россию) и в США.” См.: Долгов С.И. Глобализация экономики: новое слово или новое явление? М.:ОАО “Издательство “Экономика”, 1998. С.10-11.

1 Фоломьев А.Н. Проблемы перехода и инновационному типу развития экономики. В кн.: Государственное регулирование рыночной экономики: федеральный, региональный и муниципальный уровни (вопросы теории и практики) / Под. ред. Волгина Н.А., Кушлина В.И., Фоломьева А.Н. М.: Изд-во РАГС, 1997. С.148.

2 Гильфердинг Р. Финансовый капитал. М.: Соцэкгиз, 1931. С.115.

1 Маркс К. Капитал. М.: ИПЛГЗ. Ч.1. 1979. С.479.

2 Барр Р. Политическая экономия: Пер. с фр. М.: Международные отношения, в 2-х тт., т.2, 1995. С.151.

1 Основы рынка ценных бумаг /Под. ред. Шихвердиева А.П. Сыктывкар: Изд-во “Пролог”, 1996. С. 388.

1 Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.:Изд-во “Перспектива”, 1995. С.39.

2 Более подробно см.: Шихвердиев А.П. Роль государственного регулирования рынка ценных бумаг в обеспечении экономической безопасности хозяйствующих субъектов. М.: Изд-во “Экономика”. 1999. – с.153-238.

1 Рынок ценных бумаг /Под. ред. Галанова В.А., Басова А.И. М.: Финансы и статистика, 1996. С.101.

2 Мировая практика свидетельствует и об усилении значимости институциональных инвесторов в инвестиционном процессе “За последние 30 лет, - отмечают У. Шарп, Г. Александер и Д. Бейли, - произошла концентрация финансового могущества в руках относительно небольшого числа организаций, известных как институциональные инвесторы (institutional investor)...

В наиболее широком смысле институциональные инвесторы – это финансовые посредники любого типа. Подобное определение отделяет их от индивидуальных инвесторов, владеющих портфелями, все доходы от которых принадлежат непосредственно им самим.

В настоящее время, однако, практики используют данный термин в более узком смысле. Например, при обсуждении последствий возрастающей роли и институциональных инвесторов на американском рынке акций главное внимание уделяется пенсионным фондам, взаимным фондам, страховыми компаниями, инвестициям, осуществляемым отделами доверительных операций банков. Эти организации в совокупности владеют более чем половиной акционерного капитала, выпущенного в обращение американскими корпорациями.

Без сомнений, наиболее динамичным развивающимися институциональными инвесторами являются сегодня пенсионные фонды и взаимные фонды”. (См.: Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1998. С.11.).

1 Шихвердиев А.П. Коми – республика угольщиков, нефтяников, лесников и финансистов //Журнал “Рынок ценных бумаг. 1997г. №13. С.140-145.

1 Рынок ценных бумаг// под. ред. Галанова В.А., Басова А.И. М.: Финансы и статистика. 1996. С.118.

1 Шихвердиев А.П. Государственное регулирование ценных бумаг как фактор обеспечения экономической безопасности его субъектов. М.: Из-во “Экономика”, 1999. С.319.

1 Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Изд-во Перспектива, 1995; Шихвердиев А.П., Гусятников Н.В., Габов А.В. Основы рынка ценных бумаг. Сыктывкар: Изд-во Пролог, 1996; Рынок ценных бумаг/ Под ред. Галанова В.А., Басова А .И. М.: Финансы и статистика, 1996; Ценные бумаги/ Под ред. Колесникова В.И., Торкановского В.С. М.: Финансы т статистика, 1998; Введение в рынок ценных бумаг/ Под ред. Шихвердиева А.П. Сыктывкар. Пролог. 1996.-142с.

1 Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики. М: Институт экономики РАН, 1997. С.205; Государственное регулирование рыночной экономики: учебник для вузов // Под. ред. Кушлина В.И., Волгина Н.А. М.: Из-во “Экономика”. 2000. с.735; Курс переходной экономики: Учебник для ВУЗов / Под ред. Абалкина Л.И. М.: Финстатинформ, 1997. С.640; Шамхалов Ф.И. Государство и экономика. М.: Экономика, 1999. К. Павлов, Боткин О.И., А.П. Шихвердиев Направления и формы государственного регулирования рыночной экономики. Ижевск. Из-во Института экономики и управления Удмуртского гос. университета, 2002. 394с.

1 Рынок ценных бумаг/ Под. ред. Галанова В.А., басова А.И. М.: Финансы и статистика, 1996. С.159.

2 Абалкин Л.И. Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики // Вопросы экономики, 1997. №6. С.6.

1 Голосов А. Дутые инвестиции. Молодежь Севера, 1999. 27 мая.

1 Архангельский В.Н. Еще одна концепция развития экономики России. М.: “Права человека”, 1996. С.9.

2 Абалкин Л.И. Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики // Вопросы экономики. 1997. №6. С.6.

3 Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования. М.: ИНФРА – М., 1996. 304с.

1¹Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” (принят ГД ФС РФ 20 марта 1996 г.).

1 Далее использован материал, полученный автором учебного пособия в период пребывания в штаб-квартире федеральной комиссии по ценным бумагам США в Вашингтоне/

1 В соответствии с положением о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг. // Постановление ФКЦБ РФ от 02.10.1997г. №27.

1 В Республике Коми – Министерство имущественных отношений РК.

1 Использованы материалы семинара “Новое в законодательстве о Рынке ценных бумаг и об акционерных обществах”, подготовленные сотрудниками ФКЦБ Барилов В.В., Калитин А.Ю., Лузин И.П.

1 Спонсируемый (S) или Неспонсируемый (U) выпуск

2 DB – Дойче Банк

3 BNY – Бэнк оф Нью-Йорк

4 OTC – Внебиржевой рынок

5 MGT – Морган Гаранти Траст